Доходности по корпоративным облигациям в Корее достигли 2-летнего 8-месячного максимума — 4,653%

Доходность по корейским корпоративным облигациям достигла 24-го числа многолетних максимумов: по необеспеченным 3-летним облигациям AA- доходность составила 4,653% — это самый высокий уровень с 14 ноября 2023 года. Рост доходности последовал за ухудшением настроений инвесторов, вызванным инцидентами с JR Global REIT и Joongang Group, на фоне эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке и повышения Банком Кореи процентных ставок. По данным Корейской ассоциации финансовых инвестиций, доходность по необеспеченным 3-летним облигациям BBB- также выросла до 10,450% — это максимальное значение с февраля 2024 года, поскольку цены облигаций снижались в ответ на рост ставок и расширение кредитных спредов.

Доходность по корейским корпоративным облигациям достигла максимальных уровней с 2023 года

Корейская ассоциация финансовых инвестиций сообщила, что 24-го числа доходность по необеспеченным 3-летним корпоративным облигациям AA- достигла 4,653%. Это самый высокий уровень с 14 ноября 2023 года, когда доходность составляла 4,704%. Доходность по необеспеченным 3-летним облигациям BBB- составила 10,450% — самый высокий показатель с февраля 2024 года. Рост доходности происходил по мере того, как цены облигаций снижались на фоне нескольких рыночных факторов, включая кредитные инциденты, геополитическую напряженность и ужесточение денежно-кредитной политики.

Аналитик Shinhan Investment указал инвестиционную возможность на фоне расширения кредитного спреда

Ким Сан-ин, исследователь Shinhan Investment & Securities, заявил, что кредитный риск из-за инцидентов с JR Global REIT и Joongang Group не распространился по всему рынку, а дисбалансы спроса и предложения постепенно устраняются. Ким отметил, что текущее расширение кредитного спреда до максимальных уровней с 2024 года открывает инвестиционные возможности: повышенная доходность carry может существенно компенсировать потенциальные дополнительные убытки от дальнейшего расширения спредов. Аналитик оценил, что абсолютная инвестиционная привлекательность корпоративных облигаций выросла из‑за недавнего скачка ставок и расширения кредитных спредов.

Рекомендуется постепенная инвестиционная стратегия для облигаций с высокой надежностью

Ким посоветовал, что в условиях высокой процентной среды эффективна стратегия поэтапных покупок, ориентированная на сверхпремиальные облигации, такие как публичные облигации AAA и корпоративные облигации категории AA, с последующим постепенным расширением инвестиционных рейтингов. Аналитик заявил, что ожидается восстановление спроса со стороны Службы национального пенсионного обеспечения и страховых компаний во второй половине года на фоне смягчения давления со стороны предложения. Ким указал, что если не произойдет дополнительных кредитных событий, во второй половине может проявиться кредитная устойчивость, поскольку потолок базовой ставки будет подтвержден, а движение средств на фондовый рынок умерится.

Часто задаваемые вопросы

На какой уровень вышла доходность по корейским корпоративным облигациям AA- 24-го числа?
Доходность по необеспеченным 3-летним корпоративным облигациям AA- 24-го числа достигла 4,653% — это самый высокий уровень с 14 ноября 2023 года, когда доходность была 4,704%. Необеспеченные 3-летние облигации BBB- показали 10,450% — самый высокий уровень с февраля 2024 года.

Почему доходность по корейским корпоративным облигациям поднялась до многолетних максимумов?
Доходности выросли из‑за ухудшения настроений инвесторов после инцидентов с JR Global REIT и Joongang Group, эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке и повышения Банком Кореи процентных ставок. Эти факторы привели к падению цен облигаций и расширению кредитных спредов.

Какую инвестиционную стратегию Shinhan Investment & Securities рекомендовал для корпоративных облигаций?
Ким Сан-ин из Shinhan Investment & Securities рекомендовал в условиях высокой процентной среды поэтапные покупки сверхпремиальных облигаций, таких как публичные облигации AAA и корпоративные облигации категории AA, с последующим постепенным расширением инвестиционных рейтингов. Аналитик заявил, что эта стратегия эффективна, поскольку кредитные спреды расширились до максимумов 2024 года.