Корейские одноакционные ETF с кредитным плечом обрушились на 12-13% 7 мая

Биржевые инвестиционные фонды (ETF) с кредитным плечом, отслеживающие акции Samsung Electronics и SK Hynix, упали на 12-13% 7 мая, причём 13 из 14 продуктов опустились ниже цены размещения в 20 000 вон, согласно данным Korea Exchange и KOSCOM CHECK. Падение отражало снижение базовых акций на 6%, усиленное структурой 2x плеча. Опасения по поводу волатильности рынка усилились, поскольку на эти продукты приходилось более трети общего объёма торгов ETF, что побудило заместителя премьер-министра Ку Юн Чхоля заявить, что правительство обсуждает дополнительные меры для решения рисков, связанных с ETF с кредитным плечом.

Кредитные ETF на Samsung и SK Hynix зафиксировали внутридневные минимумы

Все семь кредитных ETF на отдельные акции Samsung Electronics упали примерно на 13%, в то время как семь продуктов SK Hynix снизились примерно на 12% 7 мая. KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage закрылся на уровне 18 310 вон, снизившись на 13,71%, а KODEX SK Hynix Single Stock Leverage завершил торги на отметке 22 130 вон, снизившись на 12,56%. TIGER Samsung Electronics и SK Hynix Single Stock Leverage упали на 13,88% и 12,44% соответственно.

Внутридневные падения достигли примерно 20%. KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage упал до 17 100 вон в ходе торгов, что является второй самой низкой внутридневной ценой после достижения 17 000 вон 2 мая. TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage опустился до 15 705 вон, также второй самый низкий уровень после 15 525 вон 2 мая. KODEX SK Hynix Single Stock Leverage зафиксировал внутридневной минимум на уровне 19 685 вон, а TIGER SK Hynix Single Stock Leverage достиг 16 645 вон — оба показателя стали третьими самыми низкими уровнями с момента листинга.

Только KODEX SK Hynix Single Stock Leverage остался выше цены размещения в 20 000 вон среди 14 продуктов.

Обратные продукты выросли более чем на 10% на фоне падения базовых акций

Обратные продукты 2x, получающие прибыль от падения базовых акций, выросли более чем на 10% 7 мая. SOL SK Hynix Futures Single Stock Inverse 2X вырос на 11,84% до закрытия на уровне 9 355 вон. PLUS Samsung Electronics Futures Single Stock Inverse 2X поднялся на 12,68% до завершения на отметке 14 085 вон.

Объём торгов кредитными ETF достиг 13 триллионов вон

16 продуктов с кредитным плечом на отдельные акции (включая обратные) зафиксировали общую стоимость торгов в 13,01 триллиона вон 7 мая, превысив более трети объёма торгов всего рынка ETF в 36,05 триллиона вон, согласно данным Korea Exchange.

Резкое падение кредитных ETF на отдельные акции в сочетании с падением акций Samsung Electronics и SK Hynix — двух крупнейших компаний по рыночной капитализации на KOSPI — способствовало вертикальному снижению индекса KOSPI. Рынок утром активировал side car (временная приостановка программных заявок на продажу), а днём — circuit breaker (временная остановка торгов) по мере углубления потерь. Индекс сократил часть потерь перед закрытием рынка после покупок по низким ценам после обвала на 8%.

Стоимость чистых активов снизилась на 15,3% от пика

Общая стоимость чистых активов 16 кредитных продуктов на отдельные акции составила 14,91 триллиона вон по состоянию на 6 мая, что на 15,3% ниже 17,60 триллиона вон на 25 мая, согласно рыночным данным. Ким Сок Хван, исследователь из Mirae Asset Securities, заявил, что стоимость чистых активов уменьшилась почти на 3 триллиона вон от своего пика, зафиксировав чистые убытки. Он отметил, что, хотя чистые притоки в KODEX и TIGER — продукты с наибольшей стоимостью чистых активов — постепенно увеличивались, убытки от оценки достигли примерно 400 миллиардов вон для продуктов Samsung Electronics и примерно 600 миллиардов вон для продуктов SK Hynix.

Обсуждения в сообществе инвесторов отразили обеспокоенность по поводу эрозии капитала. Продукты с кредитным плечом сталкиваются с рисками эффекта плеча, который усиливает потери при небольших инвестициях, и негативными эффектами сложного процента, которые подрывают основной капитал при колебаниях цен базовых акций.

Заместитель премьер-министра Ку объявил о правительственных обсуждениях дополнительных мер

Заместитель премьер-министра и министр экономики и финансов Ку Юн Чхоль заявил на пленарном заседании Комитета по стратегии и финансам Национального собрания 7 мая, что правительство осведомлено об опасениях по поводу того, что кредитные ETF вносят значительную волатильность на фондовый рынок. Ку сказал, что ведутся обсуждения того, как дополнить и минимизировать такие проблемы.

Часто задаваемые вопросы

Что произошло с корейскими кредитными ETF на отдельные акции 7 мая?
Кредитные ETF на отдельные акции, отслеживающие Samsung Electronics и SK Hynix, упали на 12–13% 7 мая, причём 13 из 14 продуктов опустились ниже цены размещения в 20 000 вон. Внутридневные падения достигли примерно 20%, при этом KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage закрылся на уровне 18 310 вон (снижение на 13,71%), а KODEX SK Hynix Single Stock Leverage завершил торги на отметке 22 130 вон (снижение на 12,56%).

Какой объём торгов приходился на кредитные ETF 7 мая?
16 продуктов с кредитным плечом на отдельные акции зафиксировали общую стоимость торгов в 13,01 триллиона вон 7 мая, превысив более трети объёма торгов всего рынка ETF в 36,05 триллиона вон, согласно данным Korea Exchange.

Что корейское правительство сказало о рисках кредитных ETF?
Заместитель премьер-министра Ку Юн Чхоль заявил 7 мая, что правительство осведомлено об опасениях по поводу того, что кредитные ETF вносят значительную волатильность на рынок, и что ведутся обсуждения того, как дополнить и минимизировать такие проблемы.