Пять крупнейших южнокорейских брокерских компаний — Mirae Asset Securities, Korea Financial Group, Samsung Securities, NH Investment & Securities и Kiwoom Securities —, по прогнозам, покажут рекордные результаты за 2-й квартал: совокупный консенсус по операционной прибыли достигнет 5,1278 триллиона вон. Рывок обеспечили взрывные объемы торгов после того, как 18 июня KOSPI преодолел отметку 9000, а также запуск в конце мая одноакционных маржинальных ETF (single-stock leveraged ETFs), что подняло среднедневные объемы торгов во 2-м квартале примерно до 118 триллионов вон, на 39,8% больше, чем в 1-м квартале. Свою роль в результатах сыграли комиссионный доход брокеров, выручка поставщиков ликвидности ETF (ETF liquidity provider, LP) и приросты от переоценки акций, включая оценочную прибыль Mirae Asset примерно в 1,5 триллиона вон от активов SpaceX.
NH Investment добивается рекордной чистой прибыли за 1-е полугодие — 965,2 млрд вон
NH Investment & Securities зафиксировала чистую прибыль за первое полугодие в размере 965,2 млрд вон на уровне материнской компании, что на 107,6% больше в годовом выражении; это рекорд для полугодового периода. Рост по направлениям брокерских услуг, финансовых продуктов и инвестиционного банкинга обеспечил результат.
Mirae Asset прогнозирует операционную прибыль на 2 триллиона вон — отраслевой первопроход
Mirae Asset Securities, как ожидается, станет первым корейским брокером, достигшим 2 триллионов вон операционной прибыли за квартал, благодаря росту оценок от ее допредпоступочных инвестиций в SpaceX. Shinhan Investment & Securities оценила прибыль Mirae Asset, связанную со SpaceX, за 2-й квартал примерно в 1,5 триллиона вон. С тех пор котировки акций SpaceX в Q3 опустились ниже цены размещения, что создает потенциальную волатильность оценок.
Korea Financial Group ожидается выше 1 триллиона вон операционной прибыли
Korea Financial Group прогнозирует операционную прибыль 1,0415 триллиона вон — на 77,9% больше год к году, и тем самым преодоление порога в 1 триллион вон. Агрессивное расширение доли на рынке маржинальных ETF и конкурентная сила при размещении коммерческих бумаг (commercial paper) с использованием акционерного капитала поддержали показатели.
Kiwoom и Samsung Securities получают наибольшую выгоду от роста объемов торгов
Kiwoom Securities и Samsung Securities названы основными бенефициарами увеличения объемов торгов. Kiwoom ожидается расширить долю благодаря реформам рынка KOSDAQ и росту бизнеса пенсионных накоплений, учитывая высокую концентрацию розничных инвесторов. Samsung Securities, по прогнозам, сохранит конкурентоспособность среди розницы за счет активной торговли акциями с фокусом на KOSPI и расширения пенсионного сегмента.
Маржинальные одноакционные ETF (single-stock leveraged ETFs) подпитывают всплеск объема торгов во 2-м квартале
Запуск в конце мая маржинальных одноакционных ETF стал катализатором роста объемов торгов. Среднедневной объем торгов достиг примерно 137,5 триллиона вон в июне. Доля ETF в суммарном объеме торгов на Korea Exchange расширилась с 40% в 1-м квартале до 49% во 2-м. Спрос инвесторов сохранялся и после объявления правительством мер по ужесточению регулирования. Общий объем торгов маржинальными одноакционными ETF на Samsung Electronics и SK Hynix удерживался на уровне 12 триллионов вон: с 12,1674 триллиона вон 16-го числа (до объявления регулирования) до 12,2466 триллиона вон 20-го (первый торговый день после объявления).
Аналитики называют выручку LP по ETF и брокерские комиссии ключевыми драйверами
Ан Ён-джун, исследователь Kiwoom Securities, сказал: «Сюрпризы по прибыли на фоне сильных объемов торгов полностью предсказуемы. Во 2-м квартале ожидается всплеск выручки ETF LP после листинга маржинальных ETF». Ко Ён-су, исследователь Hana Securities, отметил: «Несмотря на влияние роста краткосрочных ставок по облигациям, расширение вклада от прироста переоценки акций и операционной прибыли от ETF LP, как ожидается, компенсирует потери от переоценки облигаций».
Прогноз H2 зависит от устойчивости уровней объемов торгов
Аналитики выделяют импульс объемов торгов как ключевую переменную для результатов в H2. Чо А-хэ, исследователь Meritz Securities, заявил: «Существуют опасения по поводу пиковых объемов торгов, но продолжающиеся рыночные реформы — включая правки KOSDAQ и законы против манипулирования акциями — а также продолжающиеся потоки денег в акции в сочетании со структурно расширенной брокерской прибылью на фоне повышенных абсолютных объемов торгов заслуживают внимания». Сеол Ён-джин, исследователь iM Securities, добавил: «Остается неопределенность, сохранятся ли текущие повышенные объемы торгов и будут ли удержаны прибыли брокерского сектора, если объемы сократятся. Однако, как и в период после COVID, когда резко расширенные объемы затем снизились, но остались заметно выше уровней до пандемии, абсолютные объемы торгов, вероятно, будут оставаться выше прежних ориентиров даже при сокращении».
FAQ
Что смогли добиться южнокорейские брокерские компании во 2-м квартале?
Пять крупнейших южнокорейских брокерских компаний — Mirae Asset Securities, Korea Financial Group, Samsung Securities, NH Investment & Securities и Kiwoom Securities — по прогнозам, покажут рекордные результаты за 2-й квартал: совокупный консенсус по операционной прибыли достигнет 5,1278 триллиона вон; причиной стали взрывные объемы торгов и выручка поставщиков ликвидности ETF.
Почему в Q2 выросли объемы торгов акциями в Южной Корее?
Среднедневные объемы торгов в Q2 достигли примерно 118 триллионов вон, что на 39,8% больше, чем в Q1, после того как 18 июня KOSPI преодолел отметку 9000, а также после запуска в конце мая маржинальных одноакционных ETF, которые подняли средние дневные показатели июня примерно до 137,5 триллиона вон.
Как маржинальные одноакционные ETF повлияли на прибыль брокеров?
Запуск в конце мая маржинальных одноакционных ETF увеличил долю ETF в суммарном объеме торгов на Korea Exchange с 40% в Q1 до 49% в Q2, обеспечив рост комиссионного дохода для брокеров и выручки поставщиков ликвидности ETF (ETF liquidity provider, LP), заявили аналитики Kiwoom Securities и Hana Securities.
