Частные корейские инвесторы вывели примерно 20 трлн вон из депозитных счетов на фондовом рынке за один месяц, поскольку индекс KOSPI упал с уровня выше 9000 пунктов до диапазона 7200. Ежедневный средний чистый объем покупок частных лиц на рынке ценных бумаг сократился на 42,4% — с 2,5956 трлн вон в прошлом месяце до 1,494 трлн вон в этом месяце, согласно данным Korea Exchange и Nexttrade. Отток капитала и снижение активности в торгах развернули масштабные притоки, наблюдавшиеся ранее в этом году, на фоне экстремальной волатильности рынка и усталости инвесторов.
Поступления инвесторов в депозиты и кредитные остатки по корейским акциям снижаются
По состоянию на предыдущий день счета инвесторов для депонирования средств составляли 107,1279 трлн вон, что примерно на 20 трлн вон меньше, чем месяц назад. Кредитный баланс снизился с 38,6328 трлн вон на 24-е число прошлого месяца до 36,6336 трлн вон на 9-е число. Депозиты инвесторов уже сократились примерно на 11 трлн вон в июне, а дальнейшее уменьшение продолжается еще на 13 трлн вон в этом месяце.
Чистый объем покупок частными лицами на рынке ценных бумаг упал на 80,7% — с 54,5084 трлн вон в июне до 10,5384 трлн вон в этом месяце. Снижение притока нового капитала на рынок отражает ослабление настроений инвесторов при сопоставимых масштабах сокращения депозитных счетов.
Инвесторы с высоким доходом корректируют стратегии на фоне волатильности
Инвесторы с высоким чистым капиталом, которые активно наращивали долю акций, быстро пересматривают инвестиционные стратегии. Интервью с частными банкирами (PB) Mirae Asset Securities, NH Investment & Securities, KB Securities, Hana Securities и Meritz Securities показали, что эксперты отмечают отчетливый сдвиг в потоках индивидуального капитала.
Ким Тэ-ён, PB в KB Securities Gold & Wise The First Apgujeong Center, заявил: «По сравнению с маем приток нового капитала резко замедлился с середины июня. Ранее консультации продолжались весь день, но в последнее время сами консультации по новым инвестициям значительно сократились». Ким добавил: «Особенно клиенты, которые впервые пришли на фондовый рынок в мае–июне, выражают заметную тревогу после того, как столкнулись с сильной волатильностью перед получением прибыли. Самые частые вопросы — закончился ли полупроводниковый цикл и стоит ли сейчас продавать активы».
Управляющие активами, которые относительно рано увеличили долю акций, ждут отскока индекса, но несколько экспертов сообщили, что из-за недавних резких колебаний рынка приток нового капитала практически остановился. Официальный представитель KB Securities сказал: «Клиенты с прибылью по оценке в основном удерживают акции и ждут отскока, но практически нет притока нового капитала».
Ли Хён-джин, директор NH Investment & Securities Premier Blue Samsung-dong Center, заявил: «Инвесторы с высоким чистым капиталом, которые недавно увеличили долю акций, испытывают заметную усталость из-за волатильности. Однако девять из десяти считают, что Samsung Electronics и SK Hynix в итоге снова вырастут, поэтому атмосфера скорее за удержание, чем за продажу». Ли добавил: «Растет число обращений по инвестиционным вариантам, которые могут снижать волатильность, таким как long-short фонды, ELS и pre-IPO».
Прямые покупки акций предпочтительнее, чем продукты с плечом
Различия в методах реагирования на волатильность проявились между обычными инвесторами и инвесторами с высоким чистым капиталом. PB единогласно сообщили, что инвесторы с высоким чистым капиталом предпочитают долгосрочные инвестиции, ориентированные на прямое владение акциями, а не кредитный трейдинг или однопозиционные биржевые ETF с плечом.
Ким Тэ-ён сказал: «У обычных инвесторов высокая доля кредитных сделок и leveraged ETF, поэтому они более чувствительны к волатильности, но инвесторы с высоким чистым капиталом кредитами почти не пользуются». Meritz Securities объяснила: «Из-за сильных долгосрочных инвестиционных предпочтений в большинстве случаев речь идет о планомерном накапливании прямых позиций, а не о leveraged ETF на отдельные акции».
Частные банкиры прогнозируют продолжение стратегии выжидания
Прогноз по рынку среди PB остается осторожно оптимистичным. Ли Хи-вон, руководитель филиала Meritz Securities Gwanghwamun Premier Center, сказал: «Самый частый вопрос сейчас — стоит ли сокращать долю акций прямо сейчас. Однако пока нет четких сигналов, что рынок полностью перешел в медвежий тренд».
Ли продолжил: «Samsung Electronics и SK Hynix по-прежнему рассматриваются как долгосрочные инвестиционные цели, и есть вероятность ротации в перепроданные акции, как только волатильность пойдет на спад».
PB прогнозируют, что выжидательная позиция сохранится до подтверждения трендов инвестиций в области AI со стороны американских big tech и условий в полупроводниковой отрасли. При этом они согласились, что многие инвесторы все еще ждут инвестиционных возможностей, а не уходят с рынка.
Ох Чон-тхэк, директор Mirae Asset Securities Investment Center Banpo WM, заявил: «Самый частый вопрос клиентов сейчас — “Куда нам смотреть после полупроводников?” Вместо того чтобы повторять сделки, на которые влияет краткосрочная волатильность, важно сохранять портфель с долгосрочной точки зрения — смотреть на сектора, где цикл инвестиций в AI может продолжиться, и держать качественные зарубежные активы вместе».
FAQ
Q: Что стало причиной снижения депозитов инвесторов по корейским акциям в последние недели?
A: По данным Korea Exchange и Nexttrade, депозитные счета инвесторов снизились примерно на 20 трлн вон за один месяц на фоне падения индекса KOSPI с уровня выше 9000 пунктов до диапазона 7200. Экстремальная рыночная волатильность и усталость инвесторов развернули крупные притоки, наблюдавшиеся ранее в этом году.
Q: Как инвесторы с высоким чистым капиталом реагируют на волатильность на рынке корейских акций?
A: Инвесторы с высоким чистым капиталом приостанавливают приток нового капитала, удерживая при этом уже имеющиеся позиции, согласно частным банкирам из крупных брокерских компаний. Девять из десяти опрошенных NH Investment & Securities считают, что Samsung Electronics и SK Hynix в итоге восстановятся, отдавая предпочтение удержанию перед продажей. Растут запросы по инвестициям, которые могут снижать волатильность, таким как long-short фонды и ELS.
