Razorpay подала конфиденциально на $600M IPO с целевым дебютом в 2026 году

Индийская финтех-компания Razorpay конфиденциально подала проект документов для первичного публичного размещения, которое может привлечь около $600 миллионов, сообщает источник, знакомый с ситуацией. Базирующаяся в Бангалоре компания назначила в качестве консультантов для планируемого размещения Axis Capital, JPMorgan, Citi и Kotak Mahindra Capital, выводя одну из крупнейших в стране платежных компаний на возможный дебют на фондовом рынке к концу 2026 года. Подача документов проверяет, готовы ли инвесторы публичного рынка переоценить сектор индийской финтеха после нескольких лет более жестких условий финансирования, снижения частных оценок и усиления регуляторного надзора. В подаче не раскрыта оценка, которую запрашивает Razorpay.

Razorpay Chooses Confidential Filing Route

Razorpay выбрала конфиденциальный порядок подачи, позволяющий представить проект документов частным образом до запуска публичного размещения. Это дает компании возможность отложить, пересмотреть или отозвать план листинга, если рыночные условия ухудшатся до открытия окна IPO. Этот маршрут также позволяет Razorpay сохранить конфиденциальными чувствительные финансовые детали на ранней стадии процесса. Это важно для компании, работающей на высококонкурентном рынке платежей, где после раскрытия будут пристально следить за структурой выручки, объемами обработки, прибыльностью и кредитным риском. Компания не раскрыла оценку, которую она стремится получить.

Razorpay Expanded Beyond Payment Gateway Services

Основанная в 2014 году, Razorpay построила основной бизнес, предоставляя онлайн-платежную инфраструктуру для продавцов. Ее платформа позволяет компаниям принимать платежи с помощью карт, интернет-банкинга, транзакций Unified Payments Interface и цифровых кошельков. Компания зарабатывает в основном за счет комиссий за транзакции, взимаемых с продавцов за использование ее услуг. Со временем Razorpay расширилась за пределы платежного шлюза, выйдя на ПО для зарплат, инструменты бизнес-банкинга и кредитование продавцов. Razorpay конкурирует с Paytm, PhonePe при поддержке Walmart, Cashfree и BillDesk в индийской экосистеме цифровых платежей. В отличие от некоторых конкурентов с крупными ориентированными на потребителей платформами, Razorpay в основном сделала ставку на услуги для продавцов, встраивая свою технологию в платежную инфраструктуру, используемую стартапами, малыми бизнесами и крупными предприятиями.

Investors to Focus on Revenue Growth and Lending Performance

После того как финансовые документы Razorpay станут публичными, инвесторы, вероятно, будут сосредоточены на росте выручки, прибыльности, объемах обработки платежей и результатах ее кредитного бизнеса. Операция по кредитованию может привлечь особое внимание, поскольку она обеспечивает выручку с более высокой маржинальностью, но также несет кредитный риск. Кредитование продавцов может укрепить экономику Razorpay, предоставив компании еще один способ монетизировать базу бизнес-клиентов. Однако это также может подвергнуть компанию дефолтам, если экономические условия ослабнут или если стандарты андеррайтинга не будут успевать за ростом кредитов. Еще один ключевой вопрос — способность компании формировать устойчивую выручку в рынке, сформированном низкостоимостными транзакциями UPI. IPO также выходит на фоне того, что конкуренция среди крупных индийских финтех-компаний переходит в новую фазу. PhonePe, как широко ожидалось, будет добиваться публичного листинга, но недавно приостановила планы IPO из-за рыночной волатильности и геополитической неопределенности.

India Recorded 367 IPO Listings in 2025

В 2025 году Индия была вторым по величине в мире рынком IPO после Соединенных Штатов: 367 размещений привлекли $21,8 миллиарда, согласно данным London Stock Exchange Group. Этот сильный фон листингов дает Razorpay поддержку со стороны внутреннего рынка, но крупные технологические IPO по-прежнему сталкиваются с более требовательной оценкой инвесторами, чем в период прежнего бумa частного финансирования. Сильный дебют Razorpay даст новый ориентир для сектора индийской финтеха и может подтолкнуть другие компании, поддерживаемые венчурным капиталом, возобновить отложенные планы листинга.

FAQ

What did Razorpay file for and when? Razorpay конфиденциально подала проект документов для первичного публичного размещения, которое может привлечь около $600 миллионов, с возможным дебютом на фондовом рынке к концу 2026 года.

Who are the advisers for Razorpay's IPO? Razorpay назначила Axis Capital, JPMorgan, Citi и Kotak Mahindra Capital консультантами для планируемого размещения.

What was Razorpay's last valuation? В последний раз Razorpay оценивали примерно в $7,5 миллиарда в 2021 году, когда она привлекла $375 миллионов от инвесторов, включая Y Combinator, Lightspeed и сингапурский суверенный фонд GIC.