SpaceX введет три ключевых индекса: Russell 6 июня 18 — в силе, далее подключаются MSCI и Nasdaq

SpaceX（SPCX）12 июня была допущена к листингу на NASDAQ. Затем FTSE Russell, MSCI и провайдеры индексов для NASDAQ 100 один за другим внесли изменения или сослались на существующие правила ускоренного включения, рассчитывая менее чем за три недели после листинга включить SpaceX в состав индексов. Russell ожидает включения Russell 1000 и Russell Top 200 после закрытия торгов 18 июня.

Трёхшаговый тайминг ускоренного включения в NASDAQ 100

Новое правило «ускоренного включения» NASDAQ 100 вступает в силу 1 мая 2026 года. Подтверждённые SpaceX три контрольные точки следующие:

7-й торговый день (примерно 6/23): оценка соответствия — новая листинговая компания должна попадать в топ-40 по совокупной капитализации среди действующих составных бумаг

10-й торговый день (примерно 6/26): объявление о включении

15-й торговый день (примерно 7/3–7/6): официальное включение вступает в силу

Ускоренное включение не требует исключать действующие составные бумаги (индекс может временно превысить 100 позиций), и необходимо подтвердить, что среднедневной объём торгов за три месяца составляет более 5 млн долларов.

Причины, по которым S&P 500 пока остаётся без изменений

S&P 500 в настоящее время сохраняет политику «у новых составных бумаг не должно быть классов акций с иным режимом голосования», а также требует, чтобы новые составные бумаги имели 12 месяцев истории листинга, прежде чем можно будет подать заявку на включение.

SpaceX использует структуру двойного класса акций: A — одна акция, один голос; B — одна акция, десять голосов, которыми владеют Маск и небольшая группа ключевых внутренних инсайдеров. FTSE Russell в 2017 году установила правило «минимум 5% голосов» для состава, чтобы предотвратить попадание подобных структур в широкие индексы, но на этот раз Russell изменил положения ускоренного пути именно для SpaceX.

Голоса против: требования пенсионных фондов и сенатора Уоррена

Генеральный аудитор Нью-Йорка Mark Levine публично направил письмо FTSE Russell, утверждая, что SpaceX следует идти путём стандартной квартальной ребалансировки (6/26), а не 5-дневного ускоренного пути. Генеральный аудитор штата Нью-Йорк DiNapoli и исполнительный директор CalPERS Frost также публично выступили против; менеджеры пенсионных фондов Нью-Йорка, Мэриленда и Иллинойса 10 июня 2026 года совместно направили письмо, выразив сомнения.

Сенатор Elizabeth Warren и комитет Сената по банковским вопросам потребовали от каждой компании — провайдера индексов представить письменные разъяснения до 26 июня. Ключевое возражение сводится к тому, что поправка правил провайдеров индексов фактически заставляет пенсионные фонды и другие пассивные фонды покупать компании, которыми Маск жёстко управляет, при этом пассивные инвесторы лишены выбора.

Часто задаваемые вопросы

Какие конкретные пункты правил ускоренного включения изменил Russell для SpaceX?

FTSE Russell в рамках правил «ускоренного пути для IPO», одобренных 26 мая 2026 года, подтвердил условия, включая: подходящее крупное IPO может быть включено не позднее 5-го торгового дня; корректировки проводятся методом единовременной настройки; инвестиционная капитализация должна превышать порог, отделяющий Russell Top 500 на момент последней ребалансировки; требуется полностью андеррайтированное IPO; минимальные пороги free-float и голосующих прав сохраняются, но блокированные позиции получают 12-месячную отсрочку.

Является ли включение SpaceX в MSCI новым правилом?

Нет. MSCI 8 июня 2026 года подтвердил, что будет использовать существующее с 2007 года правило «раннего включения крупного IPO», а не создавать новые условия для SpaceX. Согласно этому правилу, крупные IPO обычно включаются в Global Standard Index (включающий ACWI и World Index) примерно на 10-м торговом дне.

Что именно потребовали разъяснить сенатор Уоррен до 6/26?

Сенатор Elizabeth Warren и комитет Сената по банковским вопросам потребовали от каждого провайдера индексов представить письменные разъяснения до 26 июня, чтобы объяснить вопросы корпоративного управления, связанные с тем, как изменение правил провайдера вынуждает пенсионные фонды и другие пассивные средства инвестировать в SpaceX. 26 июня также является окном, когда MSCI может вступить в силу, и контрольной точкой по времени для объявления о включении в NASDAQ 100.