April Bio завершила 23-го увеличение стороннего капитала на 340 миллиардов вон в консорциуме, возглавляемого IMM Investment и TKG Huchemicals — ровно через месяц после подписания 23-го прошлого месяца договора о покупке акций. TKG Huchemicals инвестировала приблизительно 150 миллиардов вон, чтобы обеспечить контроль над управлением через большинство в совете директоров, и при этом имеет опцион на покупку доли IMM. Сделка отражает волну соглашений о правах управления в южнокорейских биотехнологических компаниях: стратегические инвесторы и фонды частного капитала делают ставку на долгосрочный потенциал роста, включая сильные исследовательские кадры и глобальную масштабируемость. Такая структура приоритизирует финансирование исследований и клинической разработки, при этом сохраняя независимость действующих исследовательских организаций — в отличие от традиционных моделей выкупа, нацеленных на краткосрочную эффективность затрат. Сделка следует схеме, когда стратегические инвесторы с ограниченной прямой связью с биотехом выбирают эти компании в качестве новых «двигателей роста»: TKG Group, начавшая с производства обуви, расширяет портфель в сферу точной химии, материалов, полупроводников — и теперь биотехнологий.
TKG Huchemicals получила контроль над управлением April Bio с большинством в совете директоров
По данным источников в индустрии инвестиционного банкинга, 24-го April Bio завершила 23-го увеличение стороннего капитала на 340 миллиардов вон совместно с консорциумом IMM Investment и TKG Huchemicals. Сделка закрылась в течение одного месяца после подписания 23-го прошлого месяца договора о покупке акций, при этом инвестиционные фонды полностью внесли оплату. IMM Asset Management, аффилированная структура IMM Investment, является крупнейшим акционером, однако TKG Huchemicals будет реализовывать права управления. TKG Huchemicals инвестировала приблизительно 150 миллиардов вон, чтобы приобрести свою долю в April Bio, и обеспечила контроль, назначив троих из пяти членов совета директоров. Компания также имеет опцион на покупку доли IMM в будущем.
Транзакция привлекает внимание, потому что стратегический инвестор с ограниченной прямой связью с текущим бизнесом выбрал биотехнологическую компанию в качестве нового «двигателя роста». TKG Group, изначально компания по разработке и производству обуви, выявила April Bio, расширяя портфель в области точной химии, материалов и полупроводников. Сделка оформлена как выкуп при участии партнерского фонда частного капитала, но отличается от традиционных сделок, которые в краткосрочном периоде повышают прибыльность за счет замены руководства, повышения эффективности рабочей силы и сокращения затрат. Акцент делается на предоставлении масштабного финансирования, необходимого для исследований и разработок и клинических испытаний, при сохранении компетенций и независимости действующей исследовательской организации. TKG Huchemicals обеспечит финансовые ресурсы и управленческую экспертизу, одновременно поддерживая существующую исследовательскую команду April Bio, чтобы продолжать работу над кандидатами в препараты и платформенными исследованиями.
Orion сохранила исследовательскую команду Legochem Biosciences после приобретения в 2024 году
Транзакцию сравнивают с приобретением Orion компании Legochem Biosciences в 2024 году. Orion инвестировала 540 миллиардов вон, чтобы получить 25%-ную долю в Legochem Biosciences, и стала крупнейшим акционером, однако сохранила генерального директора Ким Ён-Чжу вместе с действующей управленческой командой, исследовательской организацией и операционной системой. Низкая доля основателей в капитале биотех-компаний также облегчает такие сделки. Представитель отрасли из сектора фондов частного капитала пояснил, что когда компаниям нужно несколько сотен миллиардов вон для роста, основатели могут выбрать передачу прав управления, если это увеличивает общую стоимость компании.
CBC Group и KIC создают фонд на 450 миллиардов вон для лицензирования IP по биотеху в Южной Корее
Ставки глобального капитала на долгосрочный потенциал роста южнокорейского биотеха также поступают и сюда. CBC Group, глобальная компания по управлению активами с фокусом на здравоохранение, формирует фонд на 450 миллиардов вон совместно с Korea Investment Corporation (KIC) для инвестиций в отечественный биотех. CBC известно тем, что в 2021 году приобрела южнокорейскую компанию в сфере медицинской эстетики Hugel через консорциум с GS Group и IMM Investment. CBC планирует обеспечить индивидуальные права на интеллектуальную собственность по препаратам на стадиях клинической фазы 1 и 2, которые ведут отечественные биотех-компании, посредством лицензирования, и заняться глобальной коммерциализацией через операционные структуры в рамках фонда.
Представитель инвестиционной индустрии заявил, что, хотя ранее отечественные биотех-компании концентрировались на передаче технологий на ранних клинических стадиях, в последнее время такая модель изменилась. По мере того как больше компаний продолжает исследования и разработки на этапе коммерциализации, они принимают внешний капитал — это отражает процесс зрелости южнокорейской биотех-индустрии.
Часто задаваемые вопросы
Что TKG Huchemicals приобрела у April Bio 23-го?
TKG Huchemicals инвестировала приблизительно 150 миллиардов вон, чтобы приобрести долю в April Bio, и обеспечила контроль над управлением, назначив троих из пяти членов совета директоров; сделка завершилась 23-го.
Чем сделка April Bio отличается от традиционных выкупов в частном капитале?
Сделка ориентирована на предоставление масштабного финансирования для исследований и клинических испытаний, при этом сохраняя компетенции и независимость действующей исследовательской организации, а не на погоню за краткосрочной прибыльностью за счет замены руководства и сокращения затрат.
Какой фонд формируют CBC Group и Korea Investment Corporation?
CBC Group и Korea Investment Corporation формируют фонд на 450 миллиардов вон, чтобы обеспечить права на интеллектуальную собственность для препаратов клинической фазы 1 и 2 со стороны отечественных биотех-компаний через лицензирование, а также заняться глобальной коммерциализацией.
