Активы крипто-ETF в США снизились $107B с пика октября 2025 года

Активы под управлением американских криптовалютных ETF упали до уровней, последний раз зафиксированных в ноябре 2024 года, согласно данным Artemis. AUM американских крипто-ETF достигли пика в 191,4 миллиарда долларов в октябре 2025 года, и с этого пика вышло примерно 107 миллиардов долларов. Спад отражает более широкую медвежью тенденцию, начавшуюся в октябре 2025 года, которая уничтожила 2,24 триллиона долларов общей рыночной капитализации криптовалют (исключая стейблкоины), что сигнализирует об отступлении как крипто-ориентированных, так и традиционных инвесторов. В настоящее время данные Artemis, охватывающие американские ETF на Bitcoin, Ethereum, Ripple, Hyperliquid и Solana, составляют примерно 84 миллиарда долларов, что лишь незначительно выше 75,1 миллиарда долларов, которые были у ETF на Bitcoin и Ethereum в ноябре 2024 года.

В ноябре 2024 года AUM американских крипто-ETF полностью состояли из Bitcoin и Ethereum — единственных двух активов с ETF-продуктами на рынке на тот момент. Пара вместе оценивалась примерно в 75,1 миллиарда долларов. Текущий показатель примерно в 84 миллиарда долларов по пяти активам — Bitcoin, Ethereum, Ripple, Hyperliquid и Solana — представляет собой лишь незначительное увеличение, несмотря на то, что теперь ETF-продукты имеют три дополнительных актива.

Индекс премии Coinbase сигнализирует об отступлении американских инвесторов от Bitcoin

Индекс премии Coinbase, который измеряет аппетит американских инвесторов к Bitcoin, сравнивая спрос на американских площадках с глобальным спросом на Binance, показывает, что давление продаж нарастает с 15 апреля. Индекс начал постепенно снижаться в этот день, и к 23 апреля давление усилилось. На момент написания отчета индекс ушел в отрицательную зону, показав -0,086 по семидневной простой скользящей средней.

Американские спот-ETF на Bitcoin подтверждают ту же тенденцию. После того, как 17 апреля был зафиксирован второй по величине недельный приток, еженедельные потоки с тех пор рухнули. Индекс премии Ethereum демонстрирует аналогичное движение, начав снижение в том же апрельском окне и теперь находится в отрицательной зоне, а приток средств в американские спот-ETF на Ethereum начал падать с 17 апреля.

Инфляция и доходность казначейских облигаций стимулируют переток капитала из рискованных активов

Глобальные экономические условия, усугубленные войной с участием Ирана, США и Израиля, были основным фактором, удерживающим капитал от рискованных активов, особенно среди традиционных институтов. Конфликт затронул ключевые части мировой экономики через инфляцию, вызванную ценами на нефть, которая подтолкнула цены вверх и была связана с оттоком капитала из рискованных активов. Инфляция в США достигла 4,2%, что на 40 базисных пунктов выше апрельского показателя в 3,8%.

Инвесторы переключились на менее волатильные альтернативы, такие как государственный долг, где доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,68% — уровня, последний раз зафиксированного в январе 2025 года.

Часто задаваемые вопросы

Что произошло с активами американских крипто-ETF с октября 2025 года?

Активы под управлением американских крипто-ETF достигли пика в 191,4 миллиарда долларов в октябре 2025 года и с тех пор снизились примерно на 107 миллиардов долларов до примерно 84 миллиардов долларов, согласно данным Artemis.

Почему американские инвесторы сократили вложения в Bitcoin-ETF после апреля?

Индекс премии Coinbase начал снижаться 15 апреля и на момент написания отчета стал отрицательным, показав -0,086 по семидневной простой скользящей средней. Еженедельные притоки в американские спот-ETF на Bitcoin рухнули после того, как 17 апреля был зафиксирован второй по величине недельный приток.

Как инфляция повлияла на потоки инвестиций в криптовалюты?

Инфляция в США выросла до 4,2% с 3,8% в апреле, что способствовало перетоку капитала из рискованных активов в государственный долг, где доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,68% — уровня, последний раз наблюдавшегося в январе 2025 года.