Wall Street targets Bitcoin mining power resources: AI data center demand surges, mining companies may face valuation reassessment

13 марта поступила информация, что с ростом спроса на вычислительные мощности искусственного интеллекта инфраструктура электроснабжения, построенная многолетней работой майнеров биткоинов, вновь привлекает внимание Уолл-стрит. Руководитель отдела исследований цифровых активов VanEck Мэттью Сигел недавно заявил, что рынок еще не полностью оценил потенциальную ценность майнинговых компаний в области инфраструктуры данных для ИИ, в то время как эти майнинговые фермы уже обладают ключевыми ресурсами, необходимыми для предприятий ИИ.

В интервью CNBC Сигел отметил, что земля, электросоглашения, системы охлаждения и подключение к электросетям, которыми владеют компании по добыче биткоинов, имеют явное преимущество в текущей гонке за инфраструктуру ИИ. В то время как новые дата-центры зачастую требуют нескольких лет для получения доступа к электросетям, некоторые проекты даже ожидают очереди до 2028 года и позже.

Несмотря на наличие этих ресурсов, оценка компаний по добыче биткоинов все еще значительно ниже традиционных операторов дата-центров. Сигел считает, что эта разница в основном связана с тем, что рынок еще не полностью осознал потенциал трансформации майнинговых компаний в инфраструктуру вычислений для ИИ или остается осторожным в отношении их бизнес-моделей.

На самом деле, эта трансформация уже началась. Открытые данные показывают, что несколько публичных майнинговых компаний планируют в ближайшие годы значительно расширить электроснабжение, увеличив общую мощность с примерно 7 ГВт до 20 ГВт к 2027 году. В то же время некоторые майнинговые фермы постепенно превращаются в центры данных для ИИ.

Например, MARA в феврале этого года объявила о соглашении о преобразовании части своих объектов в крупномасштабные дата-центры. Core Scientific недавно получила финансирование в размере до 1 миллиарда долларов от Morgan Stanley для развития инфраструктуры ИИ. CleanSpark в первом квартале 2026 года заявил, что при текущих ценах на вычислительные мощности доходность бизнеса ИИ уже превышает традиционную добычу биткоинов.

Эта тенденция также отражается в данных о вычислительной мощности сети. Статистика показывает, что глобальная вычислительная мощность сети биткоинов снизилась примерно на 6% по сравнению с пиковым значением ноября 2025 года, что частично связано с перераспределением майнингового оборудования на задачи, связанные с искусственным интеллектом.

Однако не все майнинговые компании сокращают добычу. Bitdeer недавно продолжает расширять мощности, планируя установить около 50 тысяч собственных ASIC-майнеров на электросетевую мощность в 413 МВт, что, по прогнозам, увеличит вычислительную мощность сети примерно на 33 EH/s и принесет при текущих ценах около 335 миллионов долларов в виде добычи биткоинов.

Помимо вычислительных мощностей и размещения дата-центров, также начали ценить значение майнинговых ферм в регулировании электросетей. Поскольку майнеры могут быстро отключаться или восстанавливаться в зависимости от потребностей электросети, некоторые энергетические рынки уже рассматривают фермы как инструмент гибкого регулирования нагрузки. Эксперты ожидают, что к 2030 году мировой спрос на электроэнергию для дата-центров ИИ будет расти примерно на 24% в год, а энергетическая инфраструктура майнинговых ферм, вероятно, сыграет важную роль в этом тренде.