Gate Research: Геополитическая напряженность и рост инфляции сдерживают аппетит к риску на фоне продолжающихся оттоков из ETF

Сводка

• Краткосрочный тренд биткоина остается медвежьим, а эфир продолжает торговаться в нисходящем канале — рынок по-прежнему не может определить направление движения.
• Истекают опционы на биткоин номиналом около 23,4 млрд долларов. Это станет крупнейшим истечением опционов за всю историю.
• NVIDIA купила стартап по ИИ-чипам Groq примерно за 20 млрд долларов наличными — крупнейшее приобретение компании на сегодняшний день.
• Polymarket сообщила, что недавние взломы аккаунтов вызваны уязвимостью стороннего сервиса. Проблему уже устранили.
• DJT перевел биткоины на сумму около 174 млн долларов — компания активно управляет своими позициями в криптоактивах.
• HYPE, SUI и SVL разблокируют токены на сумму около 246 млн, 61,61 млн и 12,67 млн долларов соответственно в ближайшие 7 дней.

Обзор рынка

Комментарий к рынку

• Обновление по BTC. 11 июня глобальные макроэкономические риски резко выросли, погрузив крипторынок в атмосферу крайнего страха. За последние 24 часа BTC торговался в диапазоне 60 392–64 231 USDT. Три скользящие средние сошлись вплотную: MA5 ниже MA10 и MA30, что указывает на краткосрочную слабость и консолидацию. Однако цена вернулась выше всех трех средних — ранний признак возобновления силы. EMA12 составила 61 791,48, а EMA26 — 61 794,98: линии почти сравнялись, что говорит об острой борьбе между покупателями и продавцами. Геополитическая напряженность быстро обострилась: WTI ненадолго подскочила почти на 3% до 92 долларов за баррель. Фьючерсы на основные фондовые индексы пошли вниз, передавая сигнал неприятия риска криптоактивам.
• Обновление по ETH. За последние 24 часа ETH торговался в диапазоне 1 604,07–1 667,94 USDT. MA5 остается ниже MA10 и MA30 — медвежья краткосрочная структура сохраняется. Однако цена поднялась выше MA30 и начала формировать поддержку около кластера скользящих средних. EMA12 составила 1 630,36, EMA26 — 1 634,69. Короткая средняя по-прежнему ниже длинной — медвежья структура еще не развернулась полностью.
• Альткоины. За последние 24 часа рынок оставался умеренно слабым. Индекс страха и жадности — около 14 (зона крайнего страха). Сезонный индекс альткоинов — примерно 51. Крупные активы снижались на фоне ухудшения глобального макрофона, хотя внутридневная волатильность оставалась относительно сдержанной.
• Стейблкоины. Общее предложение стейблкоинов сохранилось на уровне около 320 млрд долларов. Ончейн-резервуар долларовой ликвидности остается повышенным и продолжает обеспечивать расчетную глубину как на спотовом рынке, так и на рынке деривативов.
• Комиссии за газ. Комиссии в основной сети Ethereum — на исторически низких уровнях, хотя заметно выросли по сравнению с прошлой неделей. Значения не превышают 0,2 Gwei, что делает ончейн-взаимодействие исключительно дешевым. Резкие колебания вызваны в основном краткосрочными торговыми хотспотами.

Трендовые токены

За последние 24 часа крипторынок оставался под давлением из-за сочетания эскалации на Ближнем Востоке и данных по инфляции, оказавшихся выше прогнозов. Основные криптовалюты в целом снизились, а капитал перетекал в небольшое число низкокапитализированных токенов в поисках сверхдоходности. Активы, связанные с кроссчейн-совместимостью и мемами, показали результаты лучше рынка. Токены с ИИ-тематикой и проекты Уровня 2 отставали — настроения неприятия риска перекинулись с распродажи на мировых технологических рынках. Индекс страха и жадности упал до 14 — рынок прочно закрепился в зоне «крайнего страха».

MCTP (MCTP, +46,23% | Рыночная капитализация в обращении: 16,21 млн долларов)

По данным Gate, MCTP торгуется по 0,0236 USDT, прибавив 46,23% за 24 часа. MCTP — протокол для кроссчейн-обмена сообщениями. Он предоставляет коммуникационную инфраструктуру для мультичейн-экосистем, обеспечивая безопасную передачу активов и данных между разными блокчейнами.

Резкий рост сегодня может быть связан с возобновлением интереса к сектору кроссчейн-совместимости. Мультичейн-экосистема расширяется, и инвесторы все больше внимания уделяют инфраструктурным проектам. У MCTP относительно небольшая капитализация, поэтому приток капитала сильнее влияет на цену. На фоне крайнего страха на рынке средства перетекают в нарративы с малой капитализацией — и токен выигрывает от этого. Нужно учитывать, что ликвидность MCTP ограничена, а значительный рост цены может сопровождаться высокой волатильностью. Перед открытием позиций стоит внимательно изучить ончейн-данные и распределение держателей.

WOJAK (WOJAK, +18,37% | Рыночная капитализация в обращении: 14,74 млн долларов)

По данным Gate, WOJAK торгуется по 0,0000000565 USDT, прибавив 18,37% за 24 часа. WOJAK — токен-мем, вдохновленный культовым интернет-мемом «грустное лицо». Он пользуется узнаваемостью и эмоциональным откликом в мем-сообществах.

Рост токена в обстановке крайнего страха несет иронию и основан на настроениях. Когда рынки охватывает пессимизм, эмоциональная символика мема WOJAK находит отклик у части криптосообщества и стимулирует спекулятивные покупки. Исторически токены-мемы тесно связаны с настроениями и отличаются экстремальной краткосрочной волатильностью. Инвесторам стоит проявлять осторожность: у таких активов ограниченная фундаментальная ценность, и они сильно зависят от смены настроений.

SQD (Subsquid, +11,77% | Рыночная капитализация в обращении: 35,09 млн долларов)

По данным Gate, SQD торгуется по 0,0354 USDT, прибавив 11,77% за 24 часа. SQD — токен управления и утилитарный токен сети Subsquid. Это децентрализованная инфраструктура запросов и индексации для обработки данных блокчейна. Она в первую очередь обслуживает разработчиков Web3 и аналитические приложения.

Сильная динамика SQD может объясняться ростом интереса к инфраструктурным нарративам блокчейн-данных. Ончейн-данные быстро расширяются, и рынок все больше осознает стратегическую важность решений для индексации. Технологические возможности Subsquid в мультичейн-обработке привлекли внимание инвесторов. В отличие от чистых токенов-мемов, SQD имеет четкую технологическую дорожную карту и реальные сценарии использования. Стоит отслеживать конкурентную среду — в частности, The Graph — и фактические показатели использования протокола, чтобы оценить устойчивость текущего роста.

Основные моменты рыночных данных

США наносят удары по Ирану вторую ночь подряд — резкий рост неприятия риска в мире

11 июня Центральное командование США объявило о дополнительных «ударах в целях самообороны» по объектам военной разведки, системам связи и ПВО на территории Ирана. Взрывы произошли в нескольких точках Варамина (провинция Тегеран) и провинции Альборз. Как сообщает CNBC и другие СМИ, Корпус морской пехоты, ВВС и ВМС США скоординированно применили высокоточное оружие. Они заявили, что пораженные объекты угрожали американским силам и международному коммерческому судоходству. После эскалации фьючерсы на WTI взлетели почти на 3% — до 92 долларов за баррель. Фьючерсы на три основных фондовых индекса США снизились: S&P 500 потерял около 0,4%, Nasdaq — более 0,6%. Азиатские рынки оказались под давлением: южнокорейский KOSPI в какой-то момент упал более чем на 4%.

На ранних стадиях геополитических конфликтов крипторынок обычно реагирует широкой распродажей рисковых активов. BTC ненадолго упал до внутридневного минимума 60 734,1 USDT, а затем отскочил технически — после комментариев Дональда Трампа, который предположил, что напряженность может ослабнуть. Эта модель «паническая распродажа — отскок» подчеркивает все более сложную динамику ценообразования биткоина в периоды экстремального стресса. В краткосрочной перспективе BTC коррелирует с традиционными активами-убежищами — золотом и долларом США. Однако геополитические премии за риск обычно временны. Инвесторам нужно следить за ситуацией на Ближнем Востоке, особенно за судоходством через Ормузский пролив. Любые перебои могут продолжать влиять на нефтяные цены и глобальные настроения.

Майский ИПЦ вырос до 4,2% — максимум с 2023 года. Ожидания высоких ставок надолго укрепились

По данным рынка, ИПЦ США в мае вырос до 4,2% — максимум с 2023 года. Инфляция оказалась выше прогнозов и фактически устранила ожидания скорого снижения ставки ФРС. Дональд Трамп отреагировал противоречиво: заявил, что ему «нравится инфляция», и сделал провокационные комментарии о движении нефтяных танкеров через Ормузский пролив. Позже эти слова оспорил министр энергетики Крис Райт.

После публикации данных доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,563%. Индекс доллара удерживается выше отметки 100. Сочетание высоких ставок и сильного доллара продолжает давить на оценку рисковых активов. Акции технологических и полупроводниковых компаний снизились сильнее других: Oracle потерял более 11% на постмаркете. Часть капитала перетекает в здравоохранение, биотехнологии и энергетику — инвесторы хеджируют волатильность в технологическом секторе.

Для цифровых активов устойчивая инфляция означает более высокую стоимость финансирования и более жесткие условия ликвидности, что подавляет аппетит к риску. Спотовые биткоин-ETF фиксируют непрерывный чистый отток уже две недели. Только 9 июня чистый отток составил 77,4 млн долларов — это говорит о заметном отходе институциональных инвесторов. Ожидания снижения ставок отодвигаются все дальше, и у крипторынка в ближайшее время может не быть катализаторов роста, основанных на ликвидности. Инвесторам стоит сохранять осторожность и следить, сможет ли BTC удержать поддержку в районе 61 000 USDT.

Том Ли подтверждает бычий взгляд на Ethereum — внимание привлекает нарратив о сокращении предложения

11 июня известный стратег и соучредитель Fundstrat Том Ли вновь высказался в поддержку Ethereum на конференции DACFP для инвестконсультантов. Он утверждает, что традиционная финансовая система опирается на множество инфраструктурных уровней, генерирующих «ложные или мошеннические транзакции». Блокчейн Ethereum, напротив, не допускает мошеннических транзакций и работает с меньшими затратами. Ли предположил, что Ethereum может стать базовым инфраструктурным уровнем для будущих систем агентного ИИ.

Ли также отметил продолжающееся сокращение предложения ETH. По его словам, BitMine может получить значимую стратегическую экспозицию, не приобретая более 5% от общего предложения. Он также спрогнозировал включение BitMine в индекс Russell 1000 к концу июня, что может обеспечить дополнительную стабильность цен и институциональную заметность.

Поддержка Ли вызвала заметный интерес в криптосообществе. Несмотря на общую слабость рынка, ETH удержался на прежнем уровне в течение дня — возможно, благодаря этому позитивному катализатору. Однако инвесторам стоит помнить: поддержка влиятельных фигур не обязательно означает дно рынка. Ethereum по-прежнему сталкивается с рядом препятствий: неподтвержденное бычье пересечение MACD и ужесточение условий макроликвидности. Это усиливает краткосрочную неопределенность. Прежде чем принимать решения о распределении средств, стоит оценить средне- и долгосрочные перспективы Ethereum, опираясь на данные ончейн-предложения, уровень участия в стейкинге и потоки спотовых ETF.

Фокус недели

Отток из ETF сохраняется — институциональные инвесторы становятся осторожнее

С 5 по 11 июня крипто-ETF продолжали фиксировать чистый отток. По состоянию на 10 июня ежедневный отток составил около 69,40 млн долларов. Основной отток пришелся на биткоин-ETF, потоки Ethereum ETF были в целом плоскими. Недельные показатели не улучшились — некоторые институциональные инвесторы сохраняют осторожность в текущих условиях.

Активы под управлением ETF остаются повышенными. На 11 июня общий объем активов глобальных крипто-ETF составлял около 116,09 млрд долларов, включая 102,36 млрд в биткоин-ETF и 13,73 млрд в Ethereum-ETF. Капитал продолжает уходить на маржинальном уровне, но база активов не сократилась резко. Это говорит о фазе наблюдения и переоценки, а не о широком институциональном отказе.

Активность на рынке деривативов остывает — открытый интерес снижается

Рынок криптовалютных деривативов продолжает охлаждаться. На 11 июня открытый интерес по бессрочным фьючерсам составил около 38,83 млрд долларов — ниже 42,47 млрд неделей ранее. Кредитное плечо продолжает уходить с рынка.

24-часовой объем торгов деривативами остается относительно высоким, но снижение открытого интереса отражает ослабление аппетита к риску. Рост волатильности заставляет трейдеров сокращать позиции или уходить в ожидании более четких сигналов. Настроения на рынке деривативов становятся осторожнее.

Общая капитализация крипторынка приближается к минимуму года — спотовые рынки под давлением

На 11 июня общая капитализация криптовалютного рынка составила около 2,14 трлн долларов. Это значительно ниже уровня 2,73 трлн месяцем ранее и близко к минимуму с начала года. Рынок слаб и находится в боковике. Инвесторы не спешат вводить новый капитал, рисковые активы продолжают испытывать давление.

Объем спотовой торговли значительно снизился по сравнению с пиками — это говорит о снижении активности. Ведущие биржи сохраняют доминирующие доли, но прирост капитала ограничен. На фоне оттока из ETF, снижения плеча и ослабления аппетита к риску рынок по-прежнему испытывает краткосрочное корректирующее давление.

Еженедельный обзор финансирования

По данным RootData, с 5 по 11 июня 2026 года несколько криптовалютных проектов объявили о завершении раундов финансирования. Сделки затронули DeFi-кредитование, инфраструктуру для торговли цифровыми активами и ончейн-финансы. Крупнейшие раскрытые проекты недели:

Morpho

9 июня Morpho объявила о раунде на 175 млн долларов. Участвовали Andreessen Horowitz, Paradigm и другие институциональные инвесторы.

Morpho — открытая ончейн-кредитная сеть. Она предлагает бизнесу и финансовым приложениям настраиваемые продукты с доходностью, криптокредиты и инфраструктуру кредитного рынка. Такой крупный раунд показывает, что инвесторы по-прежнему сосредоточены на DeFi-кредитных протоколах с реальным спросом на капитал. Ончейн-кредитование выходит на финтех-платформы и институциональные сценарии. Morpho может развивать продукты, инструменты для разработчиков и мультичейн-сеть ликвидности, закрепляя ончейн-кредитование как основу более широких финансовых услуг.

EDGE Markets

8 июня EDGE Markets объявила о раунде Серии A на 29,20 млн долларов. Участвовали CoinFund, Mantis VC и другие.

EDGE Markets занимается торговлей цифровыми активами и рыночной инфраструктурой. Компания стремится предоставить профессиональным трейдерам и институциональным инвесторам более эффективный доступ к рынку, ликвидность и исполнение сделок. По мере институционализации рынков цифровых активов интерес к исполнению сделок, организации ликвидности и управлению рисками сохраняется. Спотовые рынки, деривативы и ончейн-рынки сближаются — и эта инфраструктура может обслуживать растущий институциональный спрос.

XEFFY

5 июня XEFFY объявила о частном раунде на 15 млн долларов. Конкретные инвесторы не раскрываются.

XEFFY — один из крупнейших анонсов финансирования на неделе. Компания работает в сфере ончейн-финансов и услуг по цифровым активам. Частный раунд указывает на то, что капитал первичного рынка продолжает искать проекты на ранней стадии с дифференцированным продуктом и потенциалом роста. В фокусе — использование средств, выпуск продукта и партнерства. От этого зависит, сможет ли проект конвертировать импульс финансирования в пользовательское принятие и рост ликвидности.

На следующей неделе

Разблокировка токенов

По данным Tokenomist, в ближайшие семь дней — с 11 по 17 июня 2026 года — рынок ожидает серия крупных разблокировок. В окне около 73,27 млн долларов, распределенных примерно по 32 событиям. Три крупнейшие:

• SPK разблокирует токены на 18,27 млн долларов — 32,4% циркулирующего предложения.
• CONX разблокирует токены на 13,95 млн долларов — 45,6% циркулирующего предложения.
• ARB разблокирует токены на 7,19 млн долларов — 1,5% циркулирующего предложения.

Ссылки:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• The Block, https://www.theblock.co/post/397332/deutsche-borse-invests-200-million-in-kraken-parent-payward
• Superstate, https://superstate.com/newsroom/superstate-raises-82.5m-series-b-financing
• CNBC, https://www.cnbc.com/2026/06/10/stock-market-today-live-updates.html
• X, https://x.com/ericbalchunas/status/2064751928697917472?s=46
• AP News, https://apnews.com/article/iran-us-ceasefire-hezbollah-israel-10-june-2026-b7ec462890f3c2afa12bd5c0672f2b6b

Gate Research — это платформа для всестороннего анализа блокчейна и криптовалют. Она предлагает читателям глубокий контент: технический анализ, рыночные инсайты, отраслевые исследования, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.

Дисклеймер

Инвестиции в криптовалюты сопряжены с высоким риском. Пользователям рекомендуется проводить собственное исследование и полностью понимать природу активов и продуктов перед принятием решений. Gate не несет ответственности за убытки или ущерб, возникшие в результате таких решений.