สหรัฐอเมริกา ข้อมูลการจ้างงาน ADP “น้อยนอก” ประจำเดือนธันวาคม 2025 แสดงให้เห็นว่าจำนวนงานในภาคเอกชนมีการฟื้นตัวเล็กน้อย แต่โดยรวมแล้วแรงขับเคลื่อนของตลาดแรงงานยังคงอ่อนแอ ทำให้ผู้ลงทุนยังคงให้ความสนใจต่อผลกระทบของข้อมูลการจ้างงานนอกภาครัฐที่ประกาศโดยทางการต่อความคาดหวังในการลดดอกเบี้ย
(เรื่องราวก่อนหน้า: การลดดอกเบี้ยที่เคยเป็นความสุขสนุกสนานล่ะ? การวิเคราะห์ “การลดดอกเบี้ยแบบเหยี่ยว” ของเฟดและการไม่ใช่ QE ที่เป็นการขยายงบดุลเพื่อซื้อพันธบัตร)
(ข้อมูลเสริม: การลดดอกเบี้ยของเฟด 1 จุดฐานเป็นไปตามคาด! แผนภูมิจุดแสดงให้เห็นว่าในปี 2026 อาจลดดอกเบี้ยเพียง 1 จุดฐาน เทียบกับการขึ้นและลงของ Bitcoin และ Ethereum ที่มีการแกว่งตัวอย่างรุนแรง ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นในช่วงกลางวัน)

สารบัญบทความ

• การจ้างงาน ADP ฟื้นตัวแต่แรงขับเคลื่อนยังอ่อนแอ
• สกุลเงินดิจิทัลอ่อนแรงลง
• ความสนใจต่อการจ้างงานนอกภาครัฐในขั้นตอนต่อไป

รายงานการจ้างงาน ADP ล่าสุดของสหรัฐอเมริกาในเดือนธันวาคม 2025 (ที่เรียกกันว่า “น้อยนอก”) แสดงให้เห็นว่าจำนวนงานในภาคเอกชนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่แรงขับเคลื่อนของตลาดแรงงานโดยรวมยังคงอ่อนแอ ข้อมูลยังต่ำกว่าความคาดหวังเดิมของตลาดเล็กน้อย ทำให้ผู้ลงทุนยังคงระมัดระวังต่อแนวโน้มเศรษฐกิจและนโยบายการเงิน

การจ้างงาน ADP ฟื้นตัวแต่แรงขับเคลื่อนยังอ่อนแอ

จากข้อมูลที่เผยแพร่โดย ADP เมื่อวันที่ 7 มกราคม 2026 ระบุว่า ในเดือนธันวาคม 2025 ภาคเอกชนของสหรัฐฯ เพิ่มตำแหน่งงานใหม่ 41,000 ตำแหน่ง ซึ่งสามารถพลิกสถานการณ์จากการเติบโตติดลบในเดือนพฤศจิกายนได้ ข้อมูลเดือนก่อนหน้านี้ได้รับการปรับปรุงใหม่ จากเดิมที่ประกาศว่าลดลง 32,000 คน เป็นลดลง 29,000 คน อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ตลาดคาดการณ์ว่าการจ้างงานในเดือนธันวาคมจะเพิ่มขึ้นประมาณ 47,000 ถึง 48,000 คน ผลลัพธ์จริงยังคงต่ำกว่าความคาดหวังเล็กน้อย

ในเชิงโครงสร้าง การฟื้นตัวของการจ้างงานในเดือนธันวาคมส่วนใหญ่มาจากภาคบริการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการศึกษาและการดูแลสุขภาพ รวมถึงภาคการพักผ่อนและโรงแรม ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่ทำให้การจ้างงานกลับมาฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม จำนวนการจ้างงานใหม่โดยรวมยังจำกัด แสดงให้เห็นว่าบริษัทยังคงระมัดระวังในการรับสมัครพนักงาน ตลาดแรงงานยังไม่แสดงสัญญาณชัดเจนของการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ในด้านค่าจ้าง อัตราการเติบโตของเงินเดือนของพนักงานที่อยู่ในตำแหน่งเดิมยังคงอยู่ที่ 4.4% เท่าเดิมเมื่อเดือนก่อน แสดงให้เห็นว่าความกดดันด้านค่าจ้างยังไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

สำหรับรายงานนี้ Adam Button หัวหน้านักวิเคราะห์ด้านสกุลเงินของ Forexlive ชี้ว่า ปฏิกิริยาของตลาดในเบื้องต้นค่อนข้างเรียบง่าย แต่ตลาดพันธบัตรกลับมีการซื้อขายเล็กน้อย ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนบางส่วนมองว่าข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอกว่าคาดเป็นบวกเล็กน้อยต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ยในอนาคต เขาได้วิเคราะห์เพิ่มเติมว่า การพัฒนาของปัญญาประดิษฐ์อาจส่งผลกระทบต่อการจ้างงานในกลุ่มงานมืออาชีพและธุรกิจเป็นอันดับแรก ในขณะที่ตำแหน่งงานด้านการดูแลสุขภาพที่เกี่ยวข้องกับรัฐบาลในปีที่ผ่านมา ยังคงมีความแข็งแกร่ง เป็นแรงสนับสนุนสำคัญของการจ้างงานโดยรวม ขณะที่การฟื้นตัวของการจ้างงานในภาคเอกชนอย่างบริสุทธิ์ยังคงเป็นไปอย่างลำบาก

สกุลเงินดิจิทัลอ่อนแรงลง

ปฏิกิริยาของตลาดทุนต่อรายงาน ADP ก็ยังคงค่อนข้างสงบ หลังจากข้อมูลเผยแพร่ ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ก็เคลื่อนไหวในระดับใกล้เคียงเดิม โดยมีการแกว่งตัวเล็กน้อย แสดงให้นักลงทุนไม่ปรับพอร์ตการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากข้อมูลที่อ่อนแอกว่า ค่าความผันผวนของตลาดหุ้นและตลาดเงินมีจำกัด ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงเล็กน้อย สะท้อนให้เห็นว่ามีการไหลของทุนบางส่วนไปยังตลาดพันธบัตรเพื่อการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

ในด้านคริปโตเคอเรนซี Bitcoin อ่อนตัวลงเล็กน้อย ขณะเขียนรายงาน ราคาลดลงต่ำกว่า 92,000 ดอลลาร์ ชั่วคราวอยู่ที่ 91,600 ดอลลาร์ ซึ่งลดลง 2.1% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ห่างจากจุดสูงสุดเมื่อวาน (6) ที่ 94,000 ดอลลาร์ ค่อนข้างมาก Ethereum ก็มีแนวโน้มคล้ายกัน ต่ำสุดอยู่ที่ 3,166 ดอลลาร์ ซึ่งลดลง 2.6% ในช่วง 24 ชั่วโมง

ความสนใจต่อการจ้างงานนอกภาครัฐในขั้นตอนต่อไป

มองไปข้างหน้า ตลาดจะให้ความสนใจกับรายงานการจ้างงานนอกภาครัฐของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันศุกร์นี้ โดยข้อมูลนี้ครอบคลุมกว้างขวางกว่า จึงมักถูกใช้เป็นเกณฑ์สำคัญในการประเมินนโยบายการเงินของเฟด หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาครัฐยังคงแสดงแนวโน้มอ่อนแอหรือใกล้เคียงกัน อาจเป็นการเสริมความเชื่อมั่นในตลาดว่าการลดดอกเบี้ยในปี 2026 จะเกิดขึ้นอย่างแน่นอน ในทางตรงกันข้าม หากข้อมูลออกมาดีและแข็งแกร่ง ก็อาจกดดันความคาดหวังในการผ่อนคลายและสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐฯ