กลยุทธ์ไม่เสี่ยงต่อการถูกบังคับขายเมื่อราคาบิทคอยน์เฉลี่ยลดลง 10%: Arkham - U.Today

บริษัทวิเคราะห์ธุรกิจและซอฟต์แวร์อเมริกัน Strategy Inc ยังคงเป็นหนึ่งในหัวข้อที่ได้รับความสนใจมากที่สุดเกี่ยวกับการถือครอง Bitcoin ของบริษัท ราคาของ Bitcoin ที่ลดลงทำให้บริษัทอยู่ในสถานะขาดทุนในสินทรัพย์สำรอง เนื่องจากจำนวนการซื้อ BTC ของบริษัทมีมูลค่ามากกว่ามูลค่าปัจจุบันของเหรียญอย่างน้อย 10%

กลยุทธ์และการเดิมพัน Bitcoin ยังไม่เป็นเหตุให้กังวลในขณะนี้

ก่อนหน้านี้ Strategy ยืนยันว่าบริษัทสามารถรับมือกับการลดลงของราคานานๆ ของ Bitcoin ได้ ซึ่งช่วยบรรเทาความกลัวว่าจะเกิดการล้มละลาย ในการวิเคราะห์ใหม่ Arkham ได้สนับสนุนแนวคิดนี้ โดยสำรวจภาพรวมโครงสร้างหนี้ของบริษัท

Arkham ชี้ให้เห็นถึงหุ้นบุริมสิทธิและตราสารแปลงสภาพ ซึ่งเป็นภาระผูกพันของบริษัทในการระดมทุน ขณะที่หุ้นบุริมสิทธิจะมีการจ่ายเงินปันผลและการไถ่ถอน ตราสารแปลงสภาพจะมีคูปอง

ด้วยคูปองเหล่านี้ Strategy มีภาระผูกพันที่จะชำระคืนหรือแปลงตราสารเป็นหุ้นเมื่อครบกำหนด ตามข้อมูลปัจจุบัน บริษัทที่เน้น Bitcoin นี้เป็นหนี้รวมกันถึง 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่บริษัทถือเงินสดมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์

เพื่อให้เข้าใจถึงทางเลือกของบริษัท นักวิเคราะห์ระบุว่ามีความเป็นไปได้ที่จะเปลี่ยนตราสารแปลงสภาพเป็นหุ้น MSTR นอกจากนี้ บริษัทที่นำโดย Michael Saylor ยังสามารถรีไฟแนนซ์หนี้สินของตนได้ ตามที่ Arkham ชี้ให้เห็น ตัวเลือกในการขายครอบครอง Bitcoin จะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อ Strategy ไม่สามารถระดมทุนเพิ่มเติมได้

การซื้อ BTC เพิ่มเติมในอนาคต

ตั้งแต่ Peter Schiff ไปจนถึงนักลงทุนทองคำรายอื่นๆ Strategy มักถูกวิจารณ์เกี่ยวกับการเดิมพันใน Bitcoin อย่างไรก็ตาม Michael Saylor ย้ำถึงความมุ่งมั่นในสินทรัพย์นี้ โดยไม่มีแผนที่จะขาย BTC ซึ่งเป็นผลมาจากการซื้อ Bitcoin อย่างต่อเนื่องที่ประกาศเกือบทุกสัปดาห์

ตามข้อมูลของ Arkham Saylor ยังคงเป็นกุญแจสำคัญในการที่บริษัทจะปล่อยครอบครอง Bitcoin ของตน ในขณะนี้ ระบุว่าการขายหุ้นสามัญเพื่อสนับสนุนการซื้อ BTC ไม่ได้สร้างภาระผูกพันด้านเงินสดในอนาคตสำหรับ Strategy

ด้วยความเป็นจริงนี้ ราคาขั้นเฉลี่ยจึงไม่ถือเป็นสิ่งที่เกี่ยวข้องกับว่าทั้ง Saylor หรือบริษัทจะต้องขาย Bitcoin หรือไม่ ด้วยโมเดลการระดมทุนที่บริษัทนำมาใช้ บริษัทสามารถเลือกที่จะอยู่ในสถานะขาดทุนต่อไปตราบใดที่ภาระผูกพันของตราสารแปลงสภาพยังคงอยู่