บริดจ์วอเตอร์ ดารีโอ: โลกมีทองคำเพียงชนิดเดียว เท่านั้นที่ธนาคารกลางทั่วโลกจะไม่เลือกบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์หลีกเลี่ยงความเสี่ยง

ในการให้สัมภาษณ์เมื่อเร็ว ๆ นี้ Dalio ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Fund ได้ตั้งคําถามอีกครั้งเกี่ยวกับฟังก์ชันการป้องกันความเสี่ยงของ Bitcoin โดยชี้ให้เห็นว่าทองคําเพิ่มขึ้น 80% และ Bitcoin ลดลง 25% และธนาคารกลางยังคงมีแนวโน้มที่จะถือทองคํา
(สรุป: Bridgewater Fund Dario: วิกฤตหนี้สหรัฐฯ กําลังจะปะทุขึ้น และควรใช้สินทรัพย์ 15% เพื่อซื้อ “ทองคําและ Bitcoin”)
(เสริมเบื้องหลัง: Dario Bridgewater Fund เรียกภาวะถดถอยของดอลลาร์สหรัฐฯ ว่า “ทองคําปลอดภัยกว่าอย่างแท้จริง”: ฉันรู้สึกว่าตลาดกําลังเดือดปุด)

Ray Dalio ผู้ก่อตั้ง Bridgewater ซึ่งเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกกล่าวอีกครั้งในรายการ “All-In Podcast” เมื่อวันที่ 3 ว่า Bitcoin ยังไม่ได้แสดงมูลค่าการป้องกันความเสี่ยงทางดิจิทัลของทองคํา และเขาเน้นย้ําว่า:

มีทองคําเพียงชนิดเดียวในโลก

Dario ชี้ให้เห็นว่าทองคําเพิ่มขึ้น 80% ตั้งแต่การอภิปรายครั้งล่าสุด และปัจจุบันราคาทองคําอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ 5,280 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในทางกลับกัน Bitcoin ลดลง 25% ความแตกต่างนี้เน้นย้ําว่าในความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์เมื่อเร็ว ๆ นี้ Bitcoin ไม่ได้ทําหน้าที่ป้องกันความเสี่ยง “ทองคําดิจิทัล” ที่คาดหวังไว้ ทองคําถูกเสนอราคาที่ประมาณ 5,180 ดอลลาร์ และ Bitcoin ถูกเสนอราคาที่ประมาณ 68,390 ดอลลาร์) ）

ทําไมธนาคารกลางไม่เลือก Bitcoin?

Dario ได้ยกข้อกังวลหลักสามประการเกี่ยวกับ Bitcoin ประการแรกคือการปกป้องความเป็นส่วนตัวไม่เพียงพอสามารถติดตามกิจกรรมการทําธุรกรรม Bitcoin ทั้งหมดได้และอยู่ภายใต้การตรวจสอบและควบคุมของรัฐบาลได้อย่างง่ายดาย ประการที่สองคือภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นจากคอมพิวเตอร์ควอนตัม ซึ่งเขาแสดงความกังวลเกี่ยวกับเทคโนโลยีใหม่ที่ถอดรหัสกลไกการเข้ารหัสของ Bitcoin โดยเชื่อว่าความปลอดภัยไม่แน่นอน

ประการที่สามและสําคัญที่สุด: การขาดการรับรองจากธนาคารกลาง Dario ชี้ให้เห็นว่าทองคําเป็นสินทรัพย์สํารองที่ใหญ่เป็นอันดับสองของธนาคารกลางทั่วโลก (รองจากดอลลาร์สหรัฐ) และธนาคารกลาง เช่น จีน รัสเซีย อินเดีย ฯลฯ กําลังกักตุนทองคําในปริมาณมากเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการคว่ําบาตร

ในแง่ของขนาดตลาด Dario ยังเชื่อว่าตลาด Bitcoin ค่อนข้างเล็กและอ่อนไหวต่อการบิดเบือน ในทางตรงกันข้าม ทองคําเป็น “สกุลเงินที่เติบโตเต็มที่ที่สุด” และกําลังซื้อเพิ่มขึ้น 150 เท่านับตั้งแต่ดอลลาร์สหรัฐฯ ถูกแยกออกจากกันในปี 1971 ทําให้เป็นอาวุธที่ดีที่สุดในการต่อสู้กับวิกฤตหนี้

แนะนําการจัดสรรการลงทุน: ตําแหน่งทองคํา 10-15%

Dario แนะนําให้นักลงทุนจัดสรร 10-15% ของพอร์ตการลงทุนให้กับทองคําท่ามกลางวัฏจักรหนี้สินในปัจจุบันและความเสี่ยงจากสงคราม เขายอมรับว่า Bitcoin แสดงให้เห็นถึงข้อได้เปรียบด้านสภาพคล่องส่วนบุคคลในบางสถานการณ์ (เช่น การล่มสลายของธนาคารอิหร่าน) แต่จากมุมมองของอํานาจอธิปไตยของชาติและการจัดเก็บมูลค่าในระยะยาว Bitcoin ยังไม่สามารถสั่นคลอนสถานะของทองคําได้

แน่นอนว่าประเด็นของ Dalio ชี้ให้เห็นถึงความเป็นจริงในปัจจุบัน แต่ถ้าเรายืดไทม์ไลน์ เราทุกคนรู้ดีว่า Bitcoin มีประสิทธิภาพเหนือกว่าทองคํามาก

และแม้ว่าเขาจะกังวลเกี่ยวกับการขาดการรับรองจากธนาคารกลางของ Bitcoin แต่นี่คือข้อได้เปรียบหลักของ Bitcoin อย่างแม่นยํา: มันเป็น “สินทรัพย์ที่ไม่ใช่อํานาจอธิปไตย” ที่ไม่พึ่งพาเครดิตของรัฐบาล และในภูมิรัฐศาสตร์ที่กระจัดกระจายอย่างมากในปัจจุบันในปี 2026 ความสะดวกในการส่งข้ามพรมแดนและลักษณะที่ต้านทานการเซ็นเซอร์นั้นยังห่างไกลจากทองคําจริง ซึ่งเทอะทะและถูกยึดโดยรัฐได้ง่าย

ในขณะเดียวกัน ลักษณะวิวัฒนาการของ Bitcoin ในฐานะ “โปรโตคอลซอฟต์แวร์” ยังสามารถทําซ้ําผ่านฉันทามติของนักพัฒนาและนักขุดเมื่อเผชิญกับภัยคุกคามควอนตัม ซึ่งเป็นกุญแจสําคัญที่ทําให้ BTC กลายเป็นที่เก็บมูลค่ายอดนิยมในคนรุ่นใหม่