Bitcoin อาจเงียบในตอนนี้ แต่กระแสเงินทุนจากสถาบันบ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่ากำลังจะมา

นักลงทุนสถาบันยังคงถือครองอย่างมั่นคงในช่วงราคาบิทคอยน์ลดลงครั้งล่าสุด สัญญาณความเชื่อมั่นลึกซึ้งมากขึ้นเมื่อเงินไหลเข้าสกุล ETF ผู้ซื้อรายใหม่ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เสริมบทบาทของคริปโตเคอร์เรนซีในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยที่มีแนวโน้มเติบโตขึ้น

ทำไมถึงนักลงทุนสถาบันไม่เทขายบิทคอยน์ในช่วงราคาตกล่าสุด

การมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้นกำลังสร้างพฤติกรรมตลาดของบิทคอยน์ในช่วงเวลาที่มีความผันผวน คอนเทนต์จากนักวิเคราะห์วิจัยคริปโต Matt Mena จากผู้จัดการสินทรัพย์ดิจิทัล 21shares ได้แสดงความคิดเห็นเมื่อวันที่ 5 มีนาคมว่า เหตุใดนักลงทุนรายใหญ่จึงยังคงรักษาการลงทุนไว้แทนที่จะออกจากตำแหน่งในช่วงราคาลดลงล่าสุด

นักวิเคราะห์กล่าวว่า:

“การฟื้นตัวของหุ้นคริปโตและบิทคอยน์ในช่วงนี้มักถูกอธิบายว่ามาจากการเปลี่ยนแปลงทางการเมือง แต่เรื่องราวนั้นซับซ้อนกว่าหัวข้อข่าวง่ายๆ”

เขาชี้ให้เห็นว่าขณะนี้เทรดเดอร์ประมาณ 70% เชื่อว่ากฎหมาย Clarity Act หรือที่รู้จักกันในชื่อ Digital Asset Market Structure Bill อาจกลายเป็นกฎหมายภายในสิ้นปี โดยอ้างอิงจากกิจกรรมในตลาดทำนายผล Polymarket และ Kalshi Mena ระบุว่าความน่าจะเป็นดังกล่าวเพิ่มขึ้นหลังจากประธานาธิบดี Donald Trump ออกมาแสดงสนับสนุนอุตสาหกรรมคริปโตและสนับสนุนให้ธนาคารเจรจาแทนที่จะชะลอร่างกฎหมายท่ามกลางข้อพิพาทเกี่ยวกับผลตอบแทนของ stablecoin เขายังเตือนว่าข้อมูลจากตลาดทำนายผลอาจถูกประเมินค่าสูงเกินไป เนื่องจากปริมาณการซื้อขายรวมบนแพลตฟอร์มเหล่านั้นยังต่ำกว่า 1 ล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นสินทรัพย์ที่ค่อนข้างไม่คล่องตัวและเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงทุนขนาดเล็ก

Mena ระบุว่ากฎระเบียบเพียงอย่างเดียวไม่สามารถอธิบายพลวัตของตลาดในปัจจุบันได้ เขาเสริมว่านอกจากแรงผลักดันทางกฎหมายแล้ว ยังมีอีกสองปัจจัยที่ช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของบิทคอยน์ นักวิเคราะห์อธิบายถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงสงครามที่กำลังลุกลามในอิหร่าน ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ทำให้นักลงทุนเริ่มมองว่าบิทคอยน์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่เกิดขึ้นใหม่ นักวิเคราะห์กล่าวต่อว่า:

“โดยปกติแล้วทองคำเป็นผู้นำในการเคลื่อนไหวนี้ และเนื่องจากทองคำปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงในขณะที่บิทคอยน์ช้ากว่า หลายคนจึงเริ่มลงทุนใน BTC เพื่อ ‘ตามทัน’ หรือเป็นการเทรดแบบ ‘เบต้าของทองคำ’ — โดยบิทคอยน์เคยล้าหลังทองคำประมาณ 3-6 เดือน (ดูได้จากปี 2016, 2018 หรือ 2020)”

การวางตำแหน่งของนักลงทุนสถาบันยังแสดงให้เห็นว่าทำไมผู้ลงทุนรายใหญ่จึงไม่ขายในช่วงขาลง Mena ชี้ให้เห็นข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่า แม้ราคาจะลดลงในช่วงนี้ กองทุน ETF บิทคอยน์ก็เสียเพียงประมาณ 5% ของการถือครองรวมของ BTC ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุน ETF ยังคงรักษาการลงทุนไว้เป็นส่วนใหญ่ นักลงทุนสถาบันยังคงถือครองประมาณ 32 พันล้านดอลลาร์ใน ETF บิทคอยน์ ขณะที่รายงาน 13F ล่าสุดแสดงให้เห็นว่ามีผู้ซื้อรายใหม่เข้ามาในตลาด 456 รายในไตรมาสที่สี่ นักวิเคราะห์ยังเน้นย้ำถึงการมีส่วนร่วมระดับนานาชาติใหม่ รวมถึงกลุ่ม Daiwa Securities ของญี่ปุ่นที่สะสมการเปิดรับบิทคอยน์ ETF เกือบหลักร้อยล้านดอลลาร์

เขาเสริมว่า: “นอกจากนี้ กระแสเงินไหลเข้าสู่ ETF ก็ใกล้จะเป็นบวกในปีนี้แล้ว โดยมีเงินไหลเข้าเกือบ 700 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้เพียงอย่างเดียว — เป็นสัญญาณชัดเจนของความต้องการซื้อในช่วงราคาตก” Mena สรุปว่า:

“แม้ว่า ‘การเทรดของทรัมป์’ จะเป็นแรงจุดประกาย แต่ไฟที่แท้จริงนั้นถูกจุดโดยความจำเป็นทางภูมิรัฐศาสตร์และความเชื่อมั่นในระยะยาวจากกลุ่มนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยใหม่ๆ”