Bitcoin ใกล้เข้าสู่เขต undervalued? CryptoQuant ชี้สัญญาณบนเชนสำคัญ

CryptoQuant กระตุ้นการถกเถียงใหม่ในตลาดในสัปดาห์นี้ หลังจากโพสต์ความคิดเห็นสั้นแต่ตรงประเด็นเกี่ยวกับเครื่องมือวัดบนเชนที่เคยไม่เป็นที่รู้จัก: อัตราการถือครองหนึ่งสัปดาห์ถึงหนึ่งเดือน บริษัทชี้ให้เห็นว่า อัตราส่วนนี้ ซึ่งเป็นการวัดว่ามี Bitcoin ถูกถือครองในช่วงเวลาสั้นมากเท่าไร เทียบกับช่วงเวลาที่นานขึ้น ได้ลดลงสู่ระดับที่ในรอบวัฏจักรที่ผ่านมา เคยอยู่ใกล้จุดต่ำสุดของตลาดหมี ซึ่งไม่ได้หมายความว่าจะเป็นจุดต่ำสุดแน่นอน CryptoQuant เตือน แต่ก็แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังเข้าใกล้โซนที่อาจเรียกว่า “ราคาถือว่าถูกกว่าปกติ”

เวลาที่สังเกตเห็นสิ่งนี้สำคัญ เพราะราคาของ Bitcoin มีความผันผวนแต่ยังคงความแข็งแกร่ง เมื่อวันพุธที่ผ่านมา BTC ซื้อขายอยู่ใกล้ $69,200 หลังจากที่ราคาขึ้นไปแตะเหนือ $70,000 ชั่วคราวในช่วงต้นสัปดาห์ เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลงและดอลลาร์อ่อนค่าลง ราคากำลังเคลื่อนไหวในช่วงแคบมากกว่าที่จะเป็นเส้นตรง ซึ่งสอดคล้องกับภาพที่ CryptoQuant วาดไว้: สภาพแวดล้อมที่ตัวชี้วัดสภาพคล่องเตือนให้ระวัง แม้ความเสี่ยงโดยรวมจะกลับมาเพิ่มขึ้นก็ตาม

Bitcoin ใกล้จุดต่ำสุดหรือไม่?

สิ่งที่ทำให้อัตราการถือครอง 1 สัปดาห์/1 เดือน น่าสนใจคือประวัติของมัน เมื่อผู้ถือครองระยะสั้นลดสัดส่วนเมื่อเทียบกับผู้ถือครองระยะยาว มักเป็นสัญญาณของการหยุดชะงักในความเก็งกำไรและการรวมตัวของอุปทานในมือของผู้ถือครองที่มั่นคงมากขึ้น ภาพในอดีตของ CryptoQuant แสดงให้เห็นว่าการลดลงอย่างรุนแรงของอัตราส่วนนี้ในอดีตมักเกิดขึ้นในช่วงที่ราคามองว่าเป็นจุดต่ำสุดในระดับท้องถิ่นหรือรอบวัฏจักร ไม่ใช่เพราะตัวชี้วัดทำนายการฟื้นตัว แต่เพราะมันวัดการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างภายในของตลาด: การเคลื่อนไหวที่น้อยลง การสะสมมากขึ้น ความเข้าใจในจุดนี้สำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเลือกว่าจะ “รอจุดต่ำสุด” หรือเริ่มลงทุนทีละน้อย

เรื่องราวบนเชนนี้ยังสอดคล้องกับความต้องการในตลาดนอกเชน การเคลื่อนไหวของสถาบันขนาดใหญ่และการซื้อเชิงกลยุทธ์ได้ปรากฏเป็นข่าวในเดือนนี้ เน้นให้เห็นว่านักลงทุนบางกลุ่มใช้ความผันผวนเป็นจุดเข้าเทรด การซื้อขายโดยผู้ถือครองรายใหญ่ช่วยสนับสนุนแรงกดดันด้านขาขึ้น แม้ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงอยู่

นักวิเคราะห์ตลาดและนักจัดสรรทรัพยากรกำลังตอบสนองอย่างเป็นเหตุเป็นผล แทนที่จะเดิมพันทั้งหมดในจุดต่ำสุดเดียว แนวทางที่ได้รับความนิยมและสอดคล้องกับคำแนะนำของ CryptoQuant คือการกระจายความเสี่ยงไปตามระดับราคาหลายระดับที่มีการประเมินมูลค่าและความน่าจะเป็นที่สมเหตุสมผล กล่าวคือ การเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์ (dollar-cost averaging) โดยใช้สัญญาณบนเชนและปัจจัยมหภาคเป็นแนวทาง แทนที่จะพยายามจับจุดต่ำสุดที่แน่นอน

นักเทรดระยะสั้นจะจับตาดูข้อมูลที่เข้ามา การไหลของเงินในตลาดแลกเปลี่ยน การไหลของ ETF ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค และสัญญาณบนเชนรอบใหม่เพื่อหาเบาะแส ประวัติราคาย้อนหลังแสดงให้เห็นว่าทันทีที่อุปทานลดลงและความเสี่ยงทางความรู้สึกดีขึ้น Bitcoin สามารถพลิกแนวโน้มได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นภาพพื้นหลังที่ช่วยอธิบายว่าทำไมนักลงทุนบางกลุ่มเริ่มซื้อในช่วงนี้ ในขณะที่บางกลุ่มยังคงระวัง

ในตลาดที่ไม่แน่นอน ข้อสรุปที่คุ้นเคยคือ ตัวชี้วัดไม่ได้ให้จุดต่ำสุดบนจาน แต่ช่วยกำหนดความน่าจะเป็น ด้วยอัตราการถือครอง 1 สัปดาห์ถึง 1 เดือน ที่ตอนนี้อยู่ใกล้ระดับที่เคยเป็นจุดสังเกตของโซนความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่น่าสนใจ นักวิเคราะห์มืออาชีพหลายคนกล่าวว่านี่เป็นเวลาที่ควรระมัดระวังในการวางตำแหน่ง เพิ่มความเสี่ยงในระดับที่มูลค่าและความน่าจะเป็นสอดคล้องกัน แทนที่จะเลือกแบบ all-in หรือ all-out