ตลาดออปชัน Bitcoin ซึมซับแรงกระแทกจากการเทขาย ขณะที่ความผันผวนโดยนัยกลับสู่ระดับปกติที่ 40%

ตามรายงานของ Glassnode ตลาดออปชันของ Bitcoin ได้ซึมซับแรงกระแทกจากการเทขายล่าสุดในวันที่ 12 มิถุนายน โดยนัยความผันผวน (implied volatility) ปรับกลับสู่ภาวะปกติอย่างมีนัยสำคัญ นัยความผันผวนแบบ at-the-money (ATM) สำหรับออปชันระยะ 1 สัปดาห์พุ่งแตะ 65% ชั่วคราว หลังจาก Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ไม่นานก็ย่อลงอย่างรวดเร็วสู่ราว 40% สะท้อนว่าผู้เทรดมองการลดลงครั้งนี้เป็นเหตุการณ์ที่ควบคุมได้ ไม่ใช่การหยุดชะงักเชิงระบบ ส่วน skew ของออปชันระยะ 1 สัปดาห์ ซึ่งวัดความพึงพอใจของนักลงทุนต่อ protective puts เพิ่มขึ้นจาก 12% เป็น 28% ระหว่างช่วงการเทขาย ก่อนจะถอยกลับสู่ราว 12% แสดงว่าความต้องการการป้องกันความเสี่ยงเริ่มผ่อนคลาย ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง (realized volatility) ระยะ 1 เดือนเพิ่มขึ้นเป็น 41% หลังการร่วงตัว โดยใกล้เคียงกับนัยความผันผวนของออปชันระยะ 1 เดือนมาก ซึ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวของตลาดสอดคล้องกับสมมติฐานราคาตามออปชัน

แม้ความผันผวนจะกลับสู่ภาวะปกติ แต่การวางสถานะในตลาดออปชันยังคงส่งสัญญาณความระมัดระวัง โดย put options มีสัดส่วนราว 30% ของเบี้ยประกันที่ซื้อขายในช่วง 7 วันที่ผ่านมา เทียบกับ 20% สำหรับ call options สะท้อนถึงดีมานด์อย่างต่อเนื่องสำหรับการป้องกันความเสี่ยงขาลง การเปิดรับความเสี่ยง gamma ติดลบกระจุกตัวอยู่แถวระดับ $65,000 ซึ่งสูงกว่าราคาสปอตของ Bitcoin ใกล้ $63,800 เล็กน้อย โดยยังมีสถานะ short gamma เพิ่มเติมระหว่าง $65,000 ถึง $70,000