CFTC ฟ้องนิวยอร์ก ขณะที่ 38 อัยการสูงสุดหนุนคดีตลาดคาดการณ์ของ Kalshi

เมื่อวันศุกร์ อัยการสูงสุดของนิวยอร์ก Letitia James ได้เข้าร่วมกลุ่มพันธมิตรสองพรรคของอัยการสูงสุดอีก 37 ราย โดยเรียกร้องให้ศาลสูงสุดของรัฐแมสซาชูเซตส์ยืนหยัดคำสั่งห้ามชั่วคราว (preliminary injunction) ต่อ Kalshi ขณะที่ CFTC ได้ยื่นฟ้องคดีต่อรัฐนิวยอร์กพร้อมกัน เพื่อสกัดกั้นการบังคับใช้ของรัฐต่อแพลตฟอร์มที่จดทะเบียนกับ CFTC การดำเนินการพร้อมกันทั้งสองฝ่ายนี้สะท้อนถึงการยกระดับครั้งสำคัญของข้อพิพาทระหว่างรัฐและฝ่ายรัฐบาลกลางเกี่ยวกับการกำกับดูแลตลาดการทายผลเหตุการณ์

กลุ่มอัยการสูงสุดสนับสนุนคำสั่งห้ามของแมสซาชูเซตส์

คำร้องแสดงความเห็นโดยบุคคลที่สาม (amicus brief) ซึ่งยื่นต่อศาลสูงสุดแห่งรัฐแมสซาชูเซตส์ (Supreme Judicial Court of Massachusetts) ขอให้ศาลยืนยันคำตัดสินเมื่อเดือนมกราคมที่ระบุว่า Kalshi ไม่สามารถเสนอข้อตกลงสัญญาสำหรับกิจกรรมกีฬาให้แก่ผู้พักอาศัยในรัฐโดยไม่มีใบอนุญาตจาก Massachusetts Gaming Commission ได้ ผู้ลงนามทั้ง 38 ราย—เป็นอัยการสูงสุดจาก 37 รัฐและเขต District of Columbia—ครอบคลุมทุกขั้วทางการเมือง

“สัญญากิจกรรมของ Kalshi สำหรับกีฬาเป็นการพนันที่ผิดกฎหมายอยู่แล้วในชื่ออื่น และควรปฏิบัติตามกฎเดียวกับแพลตฟอร์มการพนันที่ได้รับใบอนุญาตอื่นๆ ทั้งหมด” James กล่าว

ตามคำร้อง ระบุว่าในปี 2025 ผู้ใช้ของ Kalshi เดิมพันมากกว่า $1 พันล้านทุกเดือนบนแพลตฟอร์ม โดยการเดิมพันกีฬาอยู่ที่ราว 90% ของปริมาณดังกล่าวในบางเดือน กลุ่มพันธมิตรโต้แย้งว่าการยืนยันของ Kalshi ที่ว่าสัญญาของตนเป็น “สวอป” ซึ่งอยู่ภายใต้การกำกับดูแลแต่เพียงผู้เดียวของ CFTC ตามกฎหมาย Dodd-Frank นั้นตีความผิดจากกฎหมายในปี 2010 ซึ่งบรรดา AGs ระบุว่า ถูกร่างมาเพื่อรับมือเครื่องมือทางการเงินที่อยู่เบื้องหลังวิกฤตปี 2008 ไม่ใช่เพื่อทำให้การพนันกีฬาเป็นสิ่งที่ถูกกฎหมายทั่วประเทศ

CFTC ยื่นฟ้องโต้แย้งต่อรัฐนิวยอร์ก

ภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังจากยื่นคำร้อง amicus brief CFTC ได้ยื่นฟ้องร้องของตนเองในศาลแขวงสหรัฐฯ ประจำเขต Southern District of New York โดยระบุชื่อ Attorney General James, Governor Kathy Hochul, New York State Gaming Commission, Executive Director Robert Williams และกรรมการอีก 6 ราย เป็นผู้ถูกฟ้อง

หน่วยงานดังกล่าวกำลังแสวงหาคำพิพากษาเพื่อแสดงสถานะทางกฎหมาย (declaratory judgment) ว่ากฎหมายของรัฐบาลกลางให้สิทธิอำนาจพิเศษแก่ CFTC เหนือสัญญาเกี่ยวกับกิจกรรม รวมถึงคำสั่งห้ามถาวรเพื่อปิดกั้นไม่ให้รัฐบังคับใช้กฎหมายการพนันที่หน่วยงานเรียกว่าเป็นกฎหมายที่ถูกตัดล่วง (preempted) ต่อบรรดานิติบุคคลที่จดทะเบียนกับ CFTC

“นิวยอร์กเป็นรัฐล่าสุดที่เพิกเฉยต่อกฎหมายของรัฐบาลกลางและแบบอย่างที่มีมานานหลายทศวรรษ ด้วยการพยายามบังคับใช้กฎหมายการพนันของรัฐต่อแพลตฟอร์มที่จดทะเบียนกับ CFTC” Michael Selig ประธาน CFTC กล่าว หน่วยงานระบุถึงจดหมายหยุดและเลิกการกระทำ (cease-and-desist) เมื่อเดือนตุลาคมที่หน่วยงานกำกับดูแลการพนันของนิวยอร์กส่งให้กับ Kalshi รวมถึงคดีแพ่งของสัปดาห์นี้ที่ยื่นต่อ Coinbase และ Gemini ว่าเป็นพฤติกรรมที่ล้ำเข้ามาในเขตอำนาจของรัฐบาลกลาง

James และ Hochul ซึ่งทั้งคู่เป็นสมาชิกพรรคเดโมแครต ได้ออกแถลงการณ์ร่วมกันในเย็นวันศุกร์ โดยกล่าวหาว่ารัฐบาลบริหารของทรัมป์กำลัง “ให้ความสำคัญกับบรรษัทยักษ์ใหญ่เหนือผู้บริโภคและผลประโยชน์ที่ดีที่สุดของชาวนิวยอร์ก” และให้คำมั่นว่าจะปกป้องกฎหมายการพนันของรัฐในการพิจารณาคดี

แผนยุทธศาสตร์ทางกฎหมายที่กว้างขึ้นของ CFTC

คดีความของนิวยอร์กมีลักษณะใกล้เคียงกับคดีที่คล้ายกันมากซึ่งหน่วยงานยื่นต่อรัฐแอริโซนา คอนเนตทิคัต และอิลลินอยส์ เมื่อวันที่ 2 เมษายน CFTC Chairman Selig ได้ขยายท่าทีด้านเขตอำนาจของหน่วยงานอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่เข้ามาดำรงตำแหน่ง โดยที่เขานั่งอยู่ในฐานะกรรมการคนปัจจุบันเพียงคนเดียว หน่วยงานยังได้ถอนข้อเสนอในยุคของ Biden ที่จะห้ามสัญญาเกี่ยวกับกิจกรรมทางการเมือง และในเดือนกุมภาพันธ์ได้เตือนผู้กำกับดูแลของรัฐว่า “จะไม่ปล่อยให้เรื่องนี้ผ่านไปอย่างเฉยเมยอีกต่อไป”

ผลการตัดสินของศาลที่แตกต่างกันในหลายรัฐ

ผลลัพธ์ของศาลมีความแตกต่างกันในแต่ละเขตอำนาจ ศาลอุทธรณ์แห่งสหรัฐฯ สำหรับวงจรที่ 3 ตัดสินเข้าข้าง Kalshi เหนือรัฐนิวเจอร์ซีย์ก่อนหน้านี้ในเดือนนี้ด้วยคำตัดสิน 2-1 และผู้พิพากษาศาลรัฐบาลกลางในรัฐเทนเนสซีก็ได้อนุญาตให้บริษัทได้รับคำสั่งห้ามชั่วคราวในเดือนกุมภาพันธ์ อย่างไรก็ตาม ผู้พิพากษาศาลทั้งของรัฐและรัฐบาลกลางในเนวาดา แมริแลนด์ โอไฮโอ และแมสซาชูเซตส์ ได้ตัดสินต่อต้านแพลตฟอร์มดังกล่าว

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รัฐแอริโซนา คอนเนตทิคัต และอิลลินอยส์—สามรัฐที่ CFTC กำลังฟ้องอยู่ในขณะนี้—ได้ลงนามในคำร้อง amicus brief ของวันศุกร์ เช่นเดียวกับรัฐเทนเนสซีและนิวเจอร์ซีย์ ซึ่งศาลรัฐบาลกลางได้ตัดสินให้ Kalshi ได้เปรียบ ขอบเขตของผู้ลงนามซึ่งดึงมาจากรัฐที่ชนะ แพ้ หรือยังไม่ได้เข้าสู่การต่อสู้ในศาล สะท้อนให้เห็นอย่างกว้างขวางเพียงใดที่อัยการสูงสุดของรัฐมองข้อโต้แย้งเรื่องการถูกตัดล่วง (preemption) ว่าเป็นภัยคุกคามต่ออำนาจดั้งเดิมของรัฐในการกำกับดูแลการพนัน

การบังคับใช้ที่ยกระดับขึ้นในสัปดาห์นี้

การดำเนินการของวันศุกร์เป็นจุดปิดท้ายของสัปดาห์แห่งการบังคับใช้ที่พัฒนาเป็นทอดๆ James ได้ฟ้อง Coinbase และ Gemini ในวันอังคาร โดยขอค่าเสียหายขั้นต่ำ $2.2 พันล้าน และ $1.2 พันล้านตามลำดับ ส่วนอัยการสูงสุดของรัฐวิสคอนซินยื่นฟ้องคดีแพ่งในวันพฤหัสบดีต่อ Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com และ Coinbase โดยกล่าวว่าสัญญาสำหรับการแข่งขันกีฬาของพวกเขาฝ่าฝืนข้อห้ามการพนันเชิงพาณิชย์ของรัฐ

การประเมินมูลค่าและปริมาณการซื้อขาย

Kalshi ถูกประเมินมูลค่าล่าสุดราว $22 พันล้าน หลังจากการระดมทุน $1 พันล้านที่เปิดเผยในเดือนมีนาคม และมีการบันทึกปริมาณการซื้อขายเกิน $10 พันล้านจนถึงตอนนี้ในเดือนนี้ ตามแดชบอร์ดข้อมูลของ The Block นักวิเคราะห์ TD Cowen, Jaret Seiberg ได้กล่าวว่ารัฐต่างๆ ยังคงดูเหมือนจะมีจุดยืนทางกฎหมายที่แข็งแกร่งกว่า และข้อพิพาทดังกล่าวมีแนวโน้มจะมุ่งไปยังศาลฎีกา และการหาข้อยุติอาจไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงปี 2028