BTC เพิ่มขึ้น 0.50% ในรอบ 15 นาที: การไหลเข้าเงินของวาฬและการฟื้นตัวของกระแสสุทธิของ ETF หนุนความต้องการในตลาดสปอตให้สูงขึ้น

ตั้งแต่ 1 เม.ย. 2026 06:30 ถึง 06:45 (UTC) ระยะสั้น BTC เก็บเกี่ยวผลตอบแทน +0.50% โดยราคามีการแกว่งตัวในช่วง 68808.1 ถึง 69224.2 USDT มีแอมพลิจูดสูงถึง 0.60% ช่วงที่เกิดความผิดปกติ ปริมาณการซื้อขายในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ทำให้ภาพรวมมีความคึกคักมากขึ้น ทั้งสภาพคล่องบนเชนและในตลาดซื้อขาย (ออนเชนและในเอ็กซ์เชนจ์) เพิ่มขึ้นอย่างมาก แม้ขอบเขตความผันผวนจะจำกัด แต่ความสนใจของตลาดกลับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

แรงขับเคลื่อนหลักของความผิดปกตินี้คือ: เงินทุนจำนวนมากของวาฬเริ่มไหลเข้าสู่การแลกเปลี่ยน กระเป๋าเงินของวาฬเมื่อโอนเข้าการแลกเปลี่ยนเพิ่มสัดส่วนจาก 0.34 ในเดือน ม.ค. อย่างมากเป็น 0.79 ในวันที่ 28 มี.ค. ซึ่งถือเป็นจุดสูงสุดของปี ส่งผลโดยตรงให้ปริมาณการไหลเข้าของ BTC ในการแลกเปลี่ยนพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะเดียวกัน กระแสเงิน ETF ที่ก่อนหน้านี้เคยเป็น net outflow ได้เปลี่ยนเป็น net inflow ในระยะสั้น ทำให้นักลงทุนสถาบันกลับเข้าสู่ตลาดสปอต และร่วมกันหนุนความต้องการ BTC ในช่วงเวลาดังกล่าว ปริมาณการซื้อขายของหลายแพลตฟอร์มการเทรดหลักสูงกว่าระดับเฉลี่ยรายวันอย่างชัดเจน ซึ่งช่วยพยุงทิศทางขาขึ้นของราคา BTC ในระยะสั้น

ขณะเดียวกัน การเพิ่มเลเวอเรจฝั่งขาเปิด (long) ในตลาดอนุพันธ์ยังส่งแรงส่งให้สอดคล้องกันยิ่งขึ้น ในช่วงเช้าของวันที่ 1 เม.ย. อัตราค่าธรรมเนียมการถือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (funding rate) ของ BTC เพิ่มขึ้นชั่วคราว ขณะที่ปริมาณสถานะคงค้างและปริมาณการซื้อขายสปอตเร่งขึ้นพร้อมกัน สะท้อนความเชื่อมั่นของฝั่ง long ที่เพิ่มขึ้น และผลักให้ตลาดสปอตขยายความผันผวนต่อไป ประการถัดมา ความลึกของตลาดสปอตยังคงเพิ่มขึ้น โดยความลึกระดับ 200bps อยู่ที่ 614 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 1.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน มีสภาพคล่องเพียงพอ และการกระจายคำสั่งซื้อ/ขายอยู่ในสัดส่วนสมดุล ช่วยยับยั้งการเกิดสลิปเพจที่มากผิดปกติและความผันผวนด้านราคาอย่างรุนแรงผิดปกติ นอกจากนี้ กระเป๋าเงินที่ถือระยะยาวบางส่วนยังถูกเปิดใช้งานในช่วงเวลาเดียวกันเพื่อการปรับโครงสร้าง ซึ่งยังไม่ก่อให้เกิดแรงกระแทกโดยตรงต่ออุปทานในระยะสั้น

ควรสังเกตว่า เงินทุนระดับวาฬที่ไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่องอาจก่อให้เกิดแรงกดดันชั่วคราวฝั่งอุปทาน และทิศทางของ net inflow ของ ETF ในระยะถัดไปก็ขึ้นอยู่กับแนวโน้มสภาพคล่องในภาพรวม หากสภาพคล่องในตลาดตึงตัวลง หรือ net inflow ของ ETF กลับมาเป็นลบอีกครั้ง ราคาอาจเผชิญการปรับย้อนไปอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ เมื่อสัดส่วนเลเวอเรจฝั่ง long ในตลาดฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้น หากตลาดเปลี่ยนแปลง อาจทำให้ความผันผวนในระยะสั้นเร่งตัวขึ้นอย่างเฉียบพลัน ขอแนะนำให้ให้ความสนใจเป็นพิเศษกับปริมาณการโอนของวาฬและการไหลเข้าของเงินเข้าการแลกเปลี่ยน พลวัตของเงินทุนใน ETF และการเปลี่ยนแปลงของความลึกในตลาด ระวังความเสี่ยงในระยะสั้นจากความผันผวนระดับสุดขั้วและการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนใหม่ และติดตามข่าวสารเรียลไทม์เพิ่มเติมของตลาดอย่างต่อเนื่อง