BTC ร่วงใน 15 นาที 0.50%: การไหลออกต่อเนื่องของ ETF และแรงกดดันจากการยอมจำนนของผู้ถือสอดประสานกัน

22 มิถุนายน 2026 เวลา 14:15 ถึง 14:30 (UTC) ภายใน 15 นาที BTC ปรับตัวลง -0.50% โดยราคายืนอยู่ในช่วง 64,971.1 ถึง 65,299.9 USDT ช่วงการแกว่ง 0.50% แรงขายระยะสั้นถูกปล่อยออกมาอย่างหนาแน่น ส่งผลให้ความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้นชัดเจนกว่าหลายวันก่อนหน้า

แรงขับเคลื่อนหลักของการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้คือเงินไหลออกจากกองทุน Bitcoin ETF แบบสปอตอย่างต่อเนื่องในระดับขนาดใหญ่ ในช่วง 22 วันทำการก่อนกลางเดือนมิถุนายน 2026 มี 19 วันทำการที่เกิดภาวะเงินไหลออกสุทธิของ ETF แบบสปอต มูลค่ารวมราว 5,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่ารวมของยอดคงค้าง ETF ลดจาก 107.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 78.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือลดลง 27% ความเสี่ยงของนักลงทุนสถาบันลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยการถือครองลดจาก 313K BTC เหลือ 261K BTC สัดส่วนของนักลงทุนประเภท 13F ลดจาก 24.7% เหลือ 20.8% ซึ่งการไหลออกของเงินอย่างต่อเนื่องนี้แปรเป็นแรงขายกดดันแบบรวมตัวในช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจง

ในขณะเดียวกัน พฤติกรรมของผู้ถือบนเชนแสดงลักษณะชัดเจนของ “การยอมแพ้” ขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงเพิ่มขึ้นจากรอบก่อนหน้า 78% สู่ 714 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กำไรที่เกิดขึ้นจริงลดลงจากรอบก่อนหน้า 57% สู่ 194 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้อัตราส่วนกำไร/ขาดทุนลดต่ำกว่า 1.0 ดัชนี NUPL ลดลงสู่ 0.20 อยู่ในระดับราว 18 เปอร์เซ็นไทล์ในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา สัดส่วนอุปทานที่อยู่ในภาวะทำกำไรลดจาก 64% เหลือ 54% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 4 ปีที่ 81% ผู้ถือระยะยาวเร่งการใช้จ่าย โดยปริมาณเหรียญที่มีอายุเหรียญมากกว่า 10 ปีที่ถูกใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 194% เมื่อเทียบรายปี ปริมาณอายุ 2-3 ปีเพิ่มขึ้น 39% แรงขายบนเชนจึงไหลส่งต่อไปยังตลาดรอง นอกจากนี้ รายได้ของเหมืองลดลง 26% เมื่อเทียบรายปี เหมืองส่วนใหญ่ขาย BTC ที่ขุดใหม่เพื่อรักษาการดำเนินงาน ส่งผลเพิ่มอุปทานในตลาด ในเชิงมหภาค การที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพิ่มขึ้นและความไม่แน่นอนด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ ทำให้ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงเย็นลง เงินจึงหมุนเวียนออกไปยังด้านอื่นอย่างต่อเนื่อง

ขณะนี้ราคาของ BTC อยู่ในช่วง “ความหวัง/ความกลัว” ความเสี่ยงด้านความผันผวนยังอยู่ในระดับสูง ระยะต่อไปควรจับตาเป็นพิเศษถึงระดับความแข็งแรงของแนวรับใกล้ 64,000 ดอลลาร์ ทิศทางกระแสเงินของ ETF ว่าสามารถทรงตัวได้หรือไม่ และพฤติกรรมของผู้ถือบนเชนยังแย่ลงต่อเนื่องหรือไม่ นักลงทุนระยะสั้นควรระวังความเสี่ยงจากการถูกกดด้วยเลเวอเรจ (liquidation cascade) แนะนำให้ติดตามกระแสเงินบนเชนและการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยข่าวมหภาคอย่างใกล้ชิด