JPMorgan: การซื้อ Bitcoin ของ MicroStrategy อาจแตะ $30B ในปี 2026

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ประเมินว่า MicroStrategy (Strategy/MSTR) อาจเข้าซื้อบิตคอยน์ได้ราว 30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีนี้ หากยังคงรักษาอัตราสะสมในปัจจุบันต่อไป โดยอ้างอิงจากรายงานของธนาคารเพื่อการลงทุน การประเมินดังกล่าวตั้งอยู่บนกิจกรรมการซื้อบิตคอยน์ที่เร่งขึ้นของ Strategy นับตั้งแต่ต้นปี โดยมีนายนิโคเลาส์ พานิจิร์ซ็อกโลว์ (Nikolaos Panigirtzoglou) กรรมการผู้จัดการ และทีมงานเป็นผู้ขับเคลื่อน

การสะสมตั้งแต่ต้นปีและอัตราการซื้อ

Strategy เพิ่มบิตคอยน์ 145,834 เหรียญ มูลค่าประมาณ 11 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่ต้นปี โดยการซื้อส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงที่บิตคอยน์ซื้อขายต่ำกว่าราคาต้นทุนเฉลี่ยโดยประมาณของบริษัทที่ราว 75,000 ดอลลาร์สหรัฐ ตามที่นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ระบุ จากอัตราปัจจุบัน การซื้อบิตคอยน์แบบคิดเป็นรายปีอาจแตะราว 30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีนี้ ซึ่งสูงอย่างมีนัยสำคัญกว่าปี 2025 และ 2024 ที่บริษัทซื้อบิตคอยน์มูลค่าประมาณ 22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในแต่ละปี

การเร่งตัวในเดือนเมษายนและการตอบสนองต่อตลาด

“ดูเหมือนว่า Strategy ได้กลับมาเร่งการซื้อบิตคอยน์อีกครั้งในเดือนเมษายน โดยต่อยอดรูปแบบการซื้อที่ยิ่งหยิบฉวยโอกาสมากขึ้นในปี 2026 ซึ่งตอบสนองทั้งสภาวะตลาดและความพร้อมด้านการจัดหาเงินทุน” นักวิเคราะห์ของ JPMorgan กล่าว

การวิเคราะห์ของ JPMorgan เกี่ยวกับกลยุทธ์การสะสมบิตคอยน์ของ MicroStrategy

ความต้องการของนักลงทุนและส่วนต่าง NAV ที่สูงขึ้น

ความต้องการหุ้นของ Strategy ยังคงแข็งแกร่ง โดยส่วนต่างเหนือมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของบริษัทขยายขึ้นไปอยู่ที่ราว 26% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ส่วนต่างที่สูงขึ้นได้สร้างเงื่อนไขการจัดหาเงินทุนที่ง่ายขึ้นสำหรับบริษัท ทำให้บริษัทสามารถออกทั้งหุ้นทุนและตราสารหนี้เพื่อใช้เป็นเงินทุนในการซื้อบิตคอยน์เพิ่มเติม ตามที่นักวิเคราะห์ระบุ ความต้องการจากนักลงทุนมาจากทั้งกลุ่มรายย่อยและสถาบัน โดยสัดส่วนการถือครองแบ่งเกือบเท่า ๆ กันระหว่างสองกลุ่ม

การถือครองขององค์กรและความเคลื่อนไหวล่าสุด

Strategy ซึ่งเดิมชื่อ MicroStrategy ยังคงเป็นผู้ถือครองบิตคอยน์ของภาคเอกชนรายใหญ่อันดับ 1 ของโลก โดยปัจจุบันถือครองบิตคอยน์รวม 818,334 เหรียญ มูลค่ามากกว่า 65 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในราคาปัจจุบัน

ช่วงต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา TD Cowen ธนาคารเพื่อการลงทุนได้ปรับเพิ่มเป้าราคาหุ้นของ Strategy เป็น 395 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 385 ดอลลาร์สหรัฐ โดยให้เหตุผลจากการที่บริษัทใช้การออก STRC หุ้นบุริมสิทธิแบบไม่มีกำหนดอายุถี่ขึ้น ซึ่งทำให้กลยุทธ์การสะสมบิตคอยน์มีประสิทธิภาพด้านเงินทุนมากขึ้น และช่วยปรับมุมมองผลตอบแทนจากบิตคอยน์ให้ดีขึ้น

สัปดาห์นี้ Michael Saylor ซีอีโอของ MicroStrategy ก็กล่าวเช่นกันว่า Strategy “น่าจะ” จำหน่ายบิตคอยน์ในอนาคตเพื่อช่วยชำระเงินปันผลที่เกี่ยวข้องกับ STRC ซึ่งเป็นหุ้นบุริมสิทธิแบบไม่มีกำหนดอายุที่ให้ผลตอบแทนสูงของบริษัท