JPMorgan เตือนหุ้นชิป AI เสี่ยงถูกขายทิ้งแบบบังคับ หลังโมเดล VaR ทำงานเมื่อมูลค่าซื้อขายแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ตามรายงานล่าสุดของ JPMorgan Chase หุ้นชิปที่เกี่ยวข้องกับ AI มีความเสี่ยงที่จะเกิดการขายทำกำไรแบบเชิงเทคนิค เนื่องจากโมเดล Value-at-Risk (VaR) บังคับให้นักลงทุนสถาบันต้องลดสถานะ เมื่อความผันผวนของตลาดทะลุเกณฑ์ความเสี่ยงที่กำหนด ธนาคารเตือนถึงวัฏจักรที่ยิ่งส่งเสริมกันเอง: ราคาที่ร่วงทำให้ความผันผวนเพิ่มขึ้น ซึ่งนำไปสู่การขายแบบถูกบังคับ ส่งผลให้มูลค่าซื้อขายถูกกดดันลงอีกและอาจแยกออกจากพื้นฐานของธุรกิจ

JPMorgan ระบุว่าหุ้นชิปเป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีการลงทุนหนาแน่นที่สุดในตลาด โดยการถือครองกระจุกตัวอยู่ในระดับที่สูงมาก ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index ลดลงมากกว่า 10% ก่อนหน้านี้ในช่วงต้นเดือนจากความกังวลว่าเกิดอาการร้อนแรงเกินไป ก่อนจะดีดตัวกลับขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่เช่นกัน แบบสำรวจล่าสุดของ Bank of America ที่ทำกับผู้จัดการกองทุนก็ยืนยันว่า “long semiconductors” เป็นสถานะรายเดียวที่มีความแออัดที่สุดในบรรดากองทุนของสถาบันทั่วโลก ความกังวลเชิงโครงสร้างคือ น้ำหนักของกลุ่มชิปในดัชนีหลักเพิ่มขึ้นเร็วขึ้นประมาณ 6 เท่าเมื่อเทียบกับส่วนแบ่งรายได้ บ่งชี้ว่ามูลค่าซื้อขายกำลังขยายตัวไกลเกินกว่าการปรับปรุงของธุรกิจในระดับพื้นฐาน