กองทุน ETF เซมิคอนดักเตอร์ในตลาดหุ้นเกาหลีมีความแตกต่างกันเกือบ 40 จุดร้อยละตั้งแต่วันที่ 2 มิถุนายนถึง 3 กรกฎาคม กองทุน ETF ที่ถือหุ้นบริษัทอุปกรณ์ front-end เช่น VM และ PSK ทำกำไรสองหลัก ขณะที่ผลิตภัณฑ์ที่เน้นบริษัท back-end ขาดทุนสองหลักในช่วงเวลาเดียวกัน ความแตกต่างนี้เกิดขึ้นหลังจาก Samsung Electronics และ SK Hynix ประกาศแผนการลงทุนระยะกลางถึงยาวเมื่อปลายเดือนที่แล้ว ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าการลงทุนในหน่วยความจำและความต้องการอุปกรณ์ front-end จะเพิ่มขึ้น
HANARO ETF ให้ผลตอบแทน 24.45% ขณะที่ TIGER ETF ลดลง 13.79%
ตามข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์เกาหลีเมื่อวันที่ 6 ก.ค. กองทุน ETF เซมิคอนดักเตอร์ที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา (2 มิ.ย. – 3 ก.ค.) โดยไม่รวมผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจและอินเวิร์ส คือ HANARO Semiconductor Core Process Leading Stock ซึ่งเพิ่มขึ้น 24.45% SOL Semiconductor Front-End Process เพิ่มขึ้น 18.77% และ UNICORN SK Hynix Value Chain Active ให้ผลตอบแทน 10.73% ในทางตรงกันข้าม TIGER AI Semiconductor Core Process และ KODEX AI Semiconductor Core Equipment ลดลง 13.79% และ 13.13% ตามลำดับในช่วงเวลาเดียวกัน IBK K-AI Semiconductor Core Tech ก็ลดลง 13.49%
การถือหุ้น VM และ PSK ขับเคลื่อนผลงานของ ETF ชั้นนำ
กองทุน ETF วัสดุ ชิ้นส่วน และอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ที่ทำผลงานดีที่สุดมีลักษณะร่วมกัน คือ การมีน้ำหนักการลงทุนสูงในหุ้นอุปกรณ์ front-end หน่วยความจำ HANARO Semiconductor Core Process Leading Stock ถือหุ้น VM ที่ 18.33%, PSK ที่ 14.02% และ TES ที่ 11.33% เป็นสามอันดับแรก UNICORN SK Hynix Value Chain Active ยังจัดสรรน้ำหนักมากที่สุดให้กับ VM (4.87%) และ PSK (4.76%) รองจาก SK Hynix และ SK Square
กองทุน ETF ที่ผลงานต่ำกว่ามีลักษณะร่วมกันคือถือหุ้นในกลุ่ม back-end และห่วงโซ่คุณค่าการบรรจุภัณฑ์ของหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) เป็นอันดับต้นๆ TIGER AI Semiconductor Core Process ถือ Hanmi Semiconductor ที่ 23.67% และ ISU Petasys ที่ 16.31% ขณะที่ KODEX AI Semiconductor Core Equipment จัดสรรสูงสุดให้ ISU Petasys (21.24%) และ Hanmi Semiconductor (18.98%) ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคาหุ้น VM และ PSK พุ่งขึ้น 82.62% และ 94.35% ตามลำดับ ขณะที่ Hanmi Semiconductor และ ISU Petasys ลดลง 20.65% และ 21.02% ตามลำดับ
นักวิเคราะห์ SK Securities ให้ความสำคัญกับหุ้นอุปกรณ์ Front-End
บริษัทหลักทรัพย์ระบุว่าความสนใจของตลาดที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆนี้ในบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ front-end เกิดจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับการลงทุนที่เพิ่มขึ้นของบริษัทหน่วยความจำ การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการประกาศแผนการลงทุนระยะกลางถึงยาวของ Samsung Electronics และ SK Hynix เมื่อปลายเดือนที่แล้วสะท้อนถึงความคาดหวังว่าความต้องการอุปกรณ์ front-end จะฟื้นตัวก่อน Lee Dong-joo นักวิเคราะห์ของ SK Securities กล่าวว่า 'วงจรขาขึ้นของวัสดุ ชิ้นส่วน และอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์จะยืดเยื้อต่อไป' และเสริมว่า 'ภายในวัสดุ ชิ้นส่วน และอุปกรณ์ เราให้ความสำคัญกับอุปกรณ์ front-end' นักวิเคราะห์กล่าวว่า 'เราประเมินว่าคำสั่งซื้อเริ่มสะสมและราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจากครึ่งปีหลัง' โดยอ้างถึง TES, Wonik IPS และ PSK เป็นหุ้นที่ชอบ
ส่วนบริษัท back-end ดูเหมือนจะพักช่วงหนึ่ง นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าการขายทำกำไรยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากมีความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของรายได้ระยะสั้นจากช่องว่างระหว่างการสิ้นสุดคำสั่งซื้อ HBM3E และการลงทุน HBM4 รวมกับภาระการประเมินมูลค่าที่สูง
คำถามที่พบบ่อย
อะไรทำให้ผลตอบแทนของกองทุน ETF เซมิคอนดักเตอร์ในเกาหลีแตกต่างกันถึง 40 จุดร้อยละตั้งแต่วันที่ 2 มิถุนายนถึง 3 กรกฎาคม?
กองทุน ETF ที่ถือหุ้นบริษัทอุปกรณ์ front-end เช่น VM และ PSK เพิ่มขึ้นสองหลัก ขณะที่กองทุน ETF ที่เน้นบริษัท back-end เช่น Hanmi Semiconductor และ ISU Petasys ขาดทุนสองหลัก ความแตกต่างนี้เกิดขึ้นหลังจาก Samsung Electronics และ SK Hynix ประกาศแผนการลงทุนระยะกลางถึงยาวเมื่อปลายเดือนที่แล้ว ทำให้เกิดความคาดหวังว่าความต้องการอุปกรณ์ front-end จะฟื้นตัวก่อน
หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ใดที่นักวิเคราะห์ SK Securities Lee Dong-joo ระบุว่าชอบ?
Lee Dong-joo อ้างถึง TES, Wonik IPS และ PSK เป็นหุ้นที่ชอบ โดยระบุว่าวงจรขาขึ้นของวัสดุ ชิ้นส่วน และอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์จะยืดเยื้อ และให้ความสำคัญกับอุปกรณ์ front-end ภายในภาคส่วน
