ชินฮาน อินเวสต์เมนต์ แอนด์ ซีเคียวริทีส์ ปรับลดราคาเป้าหมายของ LG Energy Solution เป็น 550,000 วอน จาก 600,000 วอน ในวันที่ 6 กรกฎาคม โดยยังคงคำแนะนำ 'ซื้อ' บริษัทคาดว่าจะมีแรงกดดันด้านความสามารถในการทำกำไรตลอดไตรมาสที่ 2 เนื่องจากต้นทุนการเปลี่ยนสายการผลิต อย่างไรก็ตาม ชินฮานคาดการณ์ว่าช่วงครึ่งปีหลังจะมีการเติบโตของคำสั่งซื้อ ESS ที่เร่งตัวขึ้น โดยยอดขาย ESS จะเพิ่มขึ้น 46% เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก
ชินฮานคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 2 ที่ 246 พันล้านวอน
ชินฮาน อินเวสต์เมนต์ แอนด์ ซีเคียวริทีส์ ประมาณการกำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 2 ของ LG Energy Solution ที่ 246 พันล้านวอน ซึ่งถือเป็นการกลับมาทำกำไรได้จากไตรมาสก่อนหน้า การคาดการณ์นี้สูงกว่าค่าเฉลี่ยความเห็นของนักวิเคราะห์ที่ 203.4 พันล้านวอน
บริษัทนายหน้าคาดการณ์ว่ากลุ่มแบตเตอรี่ขนาดกลางและขนาดใหญ่จะทำกำไรจากการดำเนินงานได้ 96.5 พันล้านวอนในไตรมาส 2 ซึ่งกลับมาทำกำไรได้เช่นกัน ยอดขายแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าคาดว่าจะแตะ 3.1 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส โดยได้แรงหนุนจากการขนส่งไปยุโรปที่ฟื้นตัวและการชำระเงินชดเชย แม้ตลาดรถยนต์ไฟฟ้าในสหรัฐฯ จะอ่อนแอ คาดว่าความสามารถในการทำกำไรของกลุ่มนี้จะดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า
ยอดขายแบตเตอรี่ ESS คาดว่าจะอยู่ที่ 2.4 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 43% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยได้รับการสนับสนุนจากการขยายการดำเนินงานของสายการผลิตใหม่ในอเมริกาเหนือและการบรรเทาปัญหาคอขวดของชุดแบตเตอรี่ คาดว่ากำไรจากการดำเนินงานของ ESS จะกลับมาเป็นบวกแม้จะมีภาระต้นทุนคงที่ โดยได้แรงหนุนจากสิทธิประโยชน์เครดิตการผลิตขั้นสูง (AMPC) ที่ขยายเพิ่มขึ้น
ในกลุ่มแบตเตอรี่ขนาดเล็ก ชินฮานคาดการณ์ยอดขาย 2.2 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยมีกำไรจากการดำเนินงาน 149.5 พันล้านวอน ซึ่งเพิ่มขึ้น 17% ต่อปี บริษัทระบุว่าการปรับปรุงนี้เกิดจากการขนส่งแบตเตอรี่ทรงกระบอกที่สูงขึ้น ซึ่งได้แรงหนุนจากยอดขาย Tesla ที่แข็งแกร่งในยุโรปและเอเชีย
ยอดขาย ESS ครึ่งปีหลังคาดว่าจะเติบโต 46% เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก
ชินฮาน อินเวสต์เมนต์ แอนด์ ซีเคียวริทีส์ ประเมินว่าครึ่งปีหลังจะเป็นช่วงของการรับคำสั่งซื้อเต็มรูปแบบและการเติบโตของรายได้ในธุรกิจ ESS ของ LG Energy Solution บริษัทนายหน้าระบุว่าคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ยังคงดำเนินต่อไป รวมถึงสัญญากับ DTE Energy ซึ่งเป็นบริษัทพลังงานครบวงจรที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ยอดขาย ESS ในครึ่งปีหลังคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 46% เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก
นักวิเคราะห์ชี้ต้นทุนการเปลี่ยนสายการผลิตเป็นอุปสรรคในไตรมาส 2
ลี จิน-มยอง นักวิจัยจากชินฮาน อินเวสต์เมนต์ แอนด์ ซีเคียวริทีส์ กล่าวว่า แม้ว่าการเติบโตเชิงโครงสร้างของ LG Energy Solution ในกลุ่ม ESS ยังคงใช้ได้ แต่การปรับเพิ่มมูลค่าหุ้นจำเป็นต้องมีความสามารถในการทำกำไรที่ปรับเป็นปกติและลดการขาดทุนในกลุ่มแบตเตอรี่ยานยนต์ ลีตั้งข้อสังเกตว่าความสามารถในการทำกำไรจะยังคงอ่อนแอตลอดไตรมาส 2 เนื่องจากต้นทุนการเปลี่ยนสายการผลิต แต่คาดว่าจะพลิกกลับได้จากอัตราการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้นและสิทธิประโยชน์ AMPC ที่ขยายเพิ่มขึ้น
คำถามที่พบบ่อย
เหตุใดชินฮาน อินเวสต์เมนต์ แอนด์ ซีเคียวริทีส์ จึงปรับลดราคาเป้าหมายของ LG Energy Solution?
ชินฮานอ้างถึงต้นทุนการเปลี่ยนสายการผลิตและแรงกดดันด้านความสามารถในการทำกำไรที่คาดว่าจะเกิดขึ้นตลอดไตรมาสที่ 2 เป็นเหตุผลในการปรับลดราคาเป้าหมายจาก 600,000 วอน เป็น 550,000 วอน
การคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 2 ของชินฮานสำหรับ LG Energy Solution คือเท่าใด?
ชินฮานประมาณการกำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 2 ที่ 246 พันล้านวอน สูงกว่าค่าเฉลี่ยความเห็นของนักวิเคราะห์ที่ 203.4 พันล้านวอน และถือเป็นการกลับมาทำกำไรได้จากไตรมาสก่อนหน้า
อะไรขับเคลื่อนแนวโน้มการเติบโตของ ESS ในครึ่งปีหลังของ LG Energy Solution?
ชินฮานคาดการณ์ยอดขาย ESS ในครึ่งปีหลังจะเติบโต 46% เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก โดยได้รับการสนับสนุนจากคำสั่งซื้อขนาดใหญ่รวมถึงสัญญากับ DTE Energy และกำลังการผลิตในอเมริกาเหนือที่ขยายเพิ่มขึ้น
