หน่วยงานบริการทางการเงินแห่งรัฐนิวยอร์ก (NYDFS) ได้เสนอกรอบกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ฉบับใหม่ ซึ่งออกแบบมาเพื่อให้สอดคล้องกับกฎหมาย GENIUS ของรัฐบาลกลาง โดยข้อเสนอนี้ขยายระบบการกำกับดูแลที่มีอยู่ของนิวยอร์ก ซึ่งเริ่มต้นจากแนวทางสเตเบิลคอยน์ที่เผยแพร่ในเดือนมิถุนายน 2022 กรอบดังกล่าวทำให้นิวยอร์กสามารถคงบทบาทของตนในฐานะศูนย์กลางการกำกับดูแลที่มีความโดดเด่นสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่หนุนด้วยดอลลาร์ ท่ามกลางการแข่งขันด้านกฎระเบียบที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างหน่วยงานระดับรัฐบาลกลาง รัฐ ธนาคาร และบริษัทคริปโต ในประเด็นการเข้าควบคุมโครงสร้างพื้นฐานของดอลลาร์ดิจิทัล
NYDFS ขยายกรอบสเตเบิลคอยน์ เพื่อให้สอดคล้องกับกฎหมาย GENIUS ของรัฐบาลกลาง
นิวยอร์กกลายเป็นหนึ่งในเขตอำนาจหลักแห่งแรกๆ ของโลกที่จัดตั้งการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์อย่างเป็นทางการ หลังจากหน่วยงานบริการทางการเงิน (Department of Financial Services) เผยแพร่แนวทางสเตเบิลคอยน์ในเดือนมิถุนายน 2022 โดยกรอบเดิมดังกล่าวกำหนดให้มีการหนุนสำรอง มาตรฐานการไถ่ถอน สินทรัพย์สำรองที่อนุญาต และการตรวจสอบโดยอิสระ สำหรับสเตเบิลคอยน์ที่หนุนด้วยดอลลาร์ซึ่งออกโดยอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ DFS
ข้อเสนอตัวใหม่นี้ขยายข้อกำหนดเหล่านั้นเพื่อให้สอดคล้องกับบทบัญญัติในกฎหมาย GENIUS ของรัฐบาลกลาง การกำกับดังกล่าวรวมถึงข้อจำกัดเกี่ยวกับสำรองที่ถือไว้กับผู้ดูแลรายเดียว ข้อกำหนดด้านการบริหารความเสี่ยง กรอบการควบคุมภายใน มาตรฐานความปลอดภัยของข้อมูล ระบบตรวจสอบภายใน การกำกับดูแลธุรกรรมกับบริษัทในเครือ และข้อกำหนดด้านธรรมาภิบาลของผู้ให้บริการ
Kaitlin Asrow ผู้รักษาการหัวหน้าหน่วยงานกล่าวว่านิวยอร์กใช้กรอบที่มีอยู่เป็นแบบอย่างสำหรับกฎระเบียบระดับรัฐบาลกลางที่กำลังเกิดขึ้นอยู่แล้ว “กฎและความคาดหวังที่เรากำหนดในนิวยอร์กสำหรับบริษัทสกุลเงินเสมือน ได้ช่วยปกป้องชาวนิวยอร์กและเอื้อตลาดที่มีเสถียรภาพ” Asrow กล่าว เธอกล่าวเพิ่มเติมว่า “บทบัญญัติของกฎหมาย GENIUS สะท้อนกรอบสเตเบิลคอยน์ของ DFS และข้อเสนอนี้จะทำให้ระบอบการกำกับดูแลของกรมฯ อยู่ในความสอดคล้องอย่างเต็มที่กับข้อกำหนดใหม่ของรัฐบาลกลาง พร้อมทั้งยังคงมาตรฐานของเราในการคุ้มครองผู้บริโภคและส่งเสริมนวัตกรรมอย่างรับผิดชอบ”
ตามประมาณการของอุตสาหกรรม ปัจจุบันมูลค่าการหมุนเวียนของสเตเบิลคอยน์เกิน 250 พันล้านดอลลาร์ทั่วโลก โดยสเตเบิลคอยน์ที่หนุนด้วยดอลลาร์สหรัฐครองตลาดอยู่เป็นหลัก สเตเบิลคอยน์ทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานแบบใช้บล็อกเชนของดอลลาร์ ซึ่งถูกนำไปใช้ในการเทรดคริปโต การชำระเงิน การโอนข้ามพรมแดน การให้กู้ยืม DeFi สินทรัพย์โทเคไนซ์ การชำระบัญชีบนเชน และตลาดกระทรวงการคลัง
กฎหมาย GENIUS วางมาตรฐานการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ระดับรัฐบาลกลาง
กรอบของนิวยอร์กที่เสนอมีความเชื่อมโยงโดยตรงกับกฎหมาย GENIUS ซึ่งเป็นหนึ่งในความคิดริเริ่มด้านกฎหมายสเตเบิลคอยน์ที่สำคัญที่สุดในขณะนี้และกำลังเคลื่อนผ่านสหรัฐฯ ร่างกฎหมายมุ่งหมายเพื่อจัดตั้งกรอบระดับรัฐบาลกลางอย่างเป็นทางการสำหรับการกำกับดูแลการออกสเตเบิลคอยน์ การบริหารจัดการสำรอง มาตรฐานการไถ่ถอน และการกำกับดูแลเชิงกฎระเบียบ
ผู้ให้บริการ/ผู้ออกสเตเบิลคอยน์อยู่ในกลุ่มผู้ถือครองรายใหญ่ของหลักทรัพย์กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระยะสั้นอยู่แล้วในระดับโลก เนื่องจากสำรองที่หนุนโทเค็นที่ผูกมูลค่ากับดอลลาร์มักถูกนำไปลงทุนในตั๋วคลัง (Treasury bills) และตราสารเทียบเท่าเงินสด Tether และ Circle ร่วมกันบริหารโครงสร้างสำรองที่มีขนาดเทียบได้กับสถาบันการเงินขนาดกลางบางแห่ง
กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ธนาคารกลางสหรัฐฯ หน่วยงานกำกับดูแลด้านการธนาคาร และฝ่ายนิติบัญญัติกำลังมองสเตเบิลคอยน์มากขึ้นผ่านเลนส์ของการปรับปรุงระบบชำระเงิน ความโดดเด่นของดอลลาร์ ความต้องการในตลาดพันธบัตร/ตราสารคลัง ความมั่นคงทางการเงิน การแข่งขันด้านการธนาคาร และการชำระบัญชีข้ามพรมแดน ข้อเสนอของนิวยอร์กพยายามสร้างมาตรการคุ้มครองด้านการปฏิบัติการรอบความเสี่ยงจากการกระจุกตัว ธรรมาภิบาล การบริหารสภาพคล่อง และการกำกับดูแลเชิงสถาบัน
การกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ สะท้อนการแข่งขันเรื่องการควบคุมโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน
การกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์กำลังสะท้อนการแข่งขันว่าฝ่ายใดจะควบคุมโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินดิจิทัลรุ่นถัดไป ซึ่งรวมถึงการแข่งขันระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลระดับรัฐ หน่วยงานกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลาง ธนาคารพาณิชย์แบบดั้งเดิม บริษัทที่เกิดมาเพื่อคริปโต บริษัทด้านการชำระเงิน และแพลตฟอร์มฟินเทค
แนวทางของนิวยอร์กชี้ให้เห็นว่ารัฐต้องการรักษาบทบาทการเป็นศูนย์กลางด้านการกำกับดูแลทางการเงินที่สำคัญ แม้กฎหมายสเตเบิลคอยน์ระดับรัฐบาลกลางจะคืบหน้าไป ข้อเสนอนี้รวมช่วงเปลี่ยนผ่าน 1 ปีสำหรับผู้ออกที่ได้รับใบอนุญาตจากนิวยอร์กซึ่งมีอยู่เดิม เมื่อกฎหมาย GENIUS มีผลบังคับใช้แล้ว
หน่วยงานดังกล่าวเน้นย้ำถึงการมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่องกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรม ผู้สนับสนุนผู้บริโภค ฝ่ายนิติบัญญัติ และหน่วยงานกำกับดูแล ขณะที่ตลาดสเตเบิลคอยน์ยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง สเตเบิลคอยน์กำลังทำให้เส้นแบ่งระหว่างเงินฝากของธนาคาร ผลิตภัณฑ์ตลาดเงิน ระบบการชำระเงิน เงินดิจิทัล และโครงสร้างพื้นฐานของตลาดทุนเริ่มเลือนราง
คำถามที่พบบ่อย (FAQ)
NYDFS เสนออะไร?
หน่วยงานบริการทางการเงินแห่งรัฐนิวยอร์ก (The New York State Department of Financial Services) เสนอกรอบกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ฉบับใหม่ ซึ่งออกแบบมาเพื่อให้สอดคล้องกับกฎหมาย GENIUS ของรัฐบาลกลาง โดยข้อเสนอนี้ขยายระบบการกำกับดูแลที่มีอยู่ของนิวยอร์กซึ่งจัดตั้งขึ้นในเดือนมิถุนายน 2022 และรวมถึงข้อจำกัดเกี่ยวกับสำรองที่ถือไว้กับผู้ดูแลรายเดียว ข้อกำหนดด้านการบริหารความเสี่ยง กรอบการควบคุมภายใน มาตรฐานความปลอดภัยของข้อมูล ระบบตรวจสอบภายใน การกำกับดูแลธุรกรรมกับบริษัทในเครือ และข้อกำหนดด้านธรรมาภิบาลของผู้ให้บริการ
กรอบใหม่รวมข้อกำหนดด้านสำรองแบบใดบ้าง?
กรอบใหม่นี้รวมข้อจำกัดเกี่ยวกับสำรองที่ถือไว้กับผู้ดูแลรายเดียว โดยต่อยอดจากข้อกำหนดที่มีอยู่ของนิวยอร์กสำหรับการหนุนสำรอง มาตรฐานการไถ่ถอน สินทรัพย์สำรองที่อนุญาต และการตรวจสอบโดยอิสระสำหรับสเตเบิลคอยน์ที่หนุนด้วยดอลลาร์ ข้อเสนอนี้สร้างมาตรการคุ้มครองด้านการปฏิบัติการรอบความเสี่ยงจากการกระจุกตัว ธรรมาภิบาล และการบริหารสภาพคล่อง
ไทม์ไลน์ในการนำกรอบใหม่ไปใช้คือเมื่อใด?
ข้อเสนอนี้รวมช่วงเปลี่ยนผ่าน 1 ปีสำหรับผู้ออกที่ได้รับใบอนุญาตจากนิวยอร์กที่มีอยู่เดิม เมื่อกฎหมาย GENIUS มีผลบังคับใช้แล้ว หน่วยงานดังกล่าวเน้นย้ำถึงการมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่องกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรม ผู้สนับสนุนผู้บริโภค ฝ่ายนิติบัญญัติ และหน่วยงานกำกับดูแล ขณะที่ตลาดสเตเบิลคอยน์ยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง
