ปริมาณ Onchain Perp DEX ลดลงเป็นเดือนที่ห้าติดต่อกัน ขณะที่เดือนมีนาคมลดลงเหลือ 699B ดอลลาร์สหรัฐ

• ปริมาณการเทรดบน DEX สายเพอร์พิวเจอร์ (perp) แบบออนเชนลดลงติดต่อกันเป็นเวลาห้าเดือน นับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 ที่ $8Bล้าน
• ปริมาณในเดือนมีนาคม 2026 ลดลงเหลือ $699 พันล้าน ขณะที่ Hyperliquid คิดเป็นประมาณ 34% ของกิจกรรมการเทรดในช่วง 30 วันที่ผ่านมา

การเทรดฟิวเจอร์แบบเพอร์พิวเจอร์บนออนเชนสูญเสียแรงส่ง และการชะลอตัวครั้งนี้ไม่ใช่เพียงแค่เหตุการณ์สะดุดเล็กๆ บนกราฟอีกต่อไปแล้ว ปริมาณรายเดือนใน DEX perp ลดลงสู่ $699 พันล้านในเดือนมีนาคม 2026 จาก $1.36 ล้านล้านในจุดสูงสุดเดือนตุลาคม 2025 ซึ่งเป็นการต่อยอดการปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นเวลาห้าเดือน ที่ค่อยๆ ดึงกิจกรรมให้ลดต่ำลงทั่วทั้งอุตสาหกรรม การลดลงครั้งนี้รุนแรงพอที่จะโดดเด่นแม้ในวงการคริปโต ซึ่งเทรดเดอร์คุ้นชินกับความผันผวนรุนแรงและความสนใจสั้น การคลี่คลายหลังเดือนตุลาคมเริ่มยากที่จะมองข้าม ตัวเลขล่าสุดบ่งชี้ว่า “ความอยากเก็งกำไร” ในแหล่งซื้อขายอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว เดือนตุลาคมเป็นจุดพีค โดยปริมาณรายเดือนทะลุ $1.3 ล้านล้านนับแต่นั้นมาในแต่ละเดือนก็ออกมาอ่อนลง แนวโน้มนี้ยังปรากฏให้เห็นในกิจกรรมระยะสั้นเช่นกัน ปริมาณรายวันของ DEX perp ลดลงเหลือ $8.4 พันล้านในวันที่ 4 เมษายน ซึ่งเป็นค่าต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2025 ถือเป็นสัญญาณที่มีประโยชน์ แม้จะไม่สมบูรณ์แบบ ข้อมูลรายวันอาจแกว่งไปมาได้ แต่เมื่อมันสอดคล้องกับการลดลงในหลายเดือน มักจะสื่อถึงบางอย่างที่เป็นความจริงเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของตลาด ส่วนหนึ่งของเรื่องนี้ดูเหมือนเป็นวัฏจักร ปริมาณ perp มักจะหดตัวเมื่อความเชื่อมั่นจางลง ความผันผวนกลายเป็นทิศทางที่ชัดเจนน้อยลง หรือเทรดเดอร์หยุดไล่ตามทุกการเคลื่อนไหวอย่างง่ายๆ สภาพคล่องยังคงไปรวมตัวอยู่ที่แพลตฟอร์มที่ใหญ่ที่สุด แม้การเทรดโดยรวมจะชะลอลง กิจกรรมก็ยังคงกระจุกตัวมากกว่าแบบกระจายไปทั่ว Hyperliquid คิดเป็นประมาณ 34% ของปริมาณรวมของ onchain perp DEX ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งเน้นย้ำว่าสภาพคล่องจำนวนมากไปรวมกันอยู่กับแพลตฟอร์มเพียงไม่กี่แห่ง ประเด็นนี้สำคัญเพราะการกระจุกตัวเปลี่ยนภาพการแข่งขัน แพลตฟอร์มขนาดเล็กไม่ได้แค่ต้องสู้กับปริมาณที่อ่อนลงเท่านั้น แต่ยังต้องแข่งขันกับสภาพคล่องที่ลึกกว่า การดำเนินการที่แน่นขึ้น และความคุ้นเคยของเทรดเดอร์ที่แข็งแกร่งกว่าในที่อื่น สำหรับตลาดอนุพันธ์บนออนเชนในวงกว้าง คำถามตอนนี้ไม่ได้อยู่ที่ว่า “ปริมาณลดลงหรือไม่” เพราะมันชัดเจนว่าลดลงแล้ว คำถามที่สำคัญกว่าคือ นี่เป็นการรีเซ็ตชั่วคราวหลังช่วงเวลาที่ร้อนแรงเกินไปหรือไม่ หรือเป็นจุดเริ่มต้นของช่วงที่ยาวกว่านั้น ซึ่งเทรดเดอร์เลือกทำเฉพาะสิ่งที่เห็นว่าคุ้มค่า และเงินทุนยังคงไหลไปกระจุกอยู่ในแพลตฟอร์มหลักเพียงไม่กี่แห่ง