ออราเคิล (ORCL) เปิดเผยรายงานการเงินไตรมาส 4 และทั้งปีงบประมาณ 2026 เมื่อวันที่ 10 มิถุนายนตามเวลาสหรัฐฯ โดยรายได้รวมทั้งปีอยู่ที่ 67.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และมียอดภาระผูกพันคงเหลือที่ยังไม่รับรู้รายได้ (RPO) มูลค่า 638 พันล้านดอลลาร์ หลังการเผยแพร่รายงาน หุ้นออราเคิลในช่วงหลังตลาดเคยปรับลงครั้งหนึ่งถึง 5% นักวิเคราะห์จาก Bank of America ระบุว่ามากกว่าครึ่งหนึ่งของ RPO มูลค่า 638 พันล้านดอลลาร์มาจาก OpenAI
ข้อมูลยืนยันทางการเงิน ไตรมาส 4 และทั้งปี FY2026
ตามรายงานการเงินอย่างเป็นทางการของออราเคิล ตัวเลขที่ยืนยันแล้วสำหรับไตรมาส 4 (กุมภาพันธ์ 2025 ถึง พฤษภาคม 2026) มีดังนี้
รายได้รวมไตรมาส 4: 19.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 21% (นักวิเคราะห์คาด 19.1 พันล้านดอลลาร์)
รายได้ IaaS ไตรมาส 4: 5.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 93% (ตลาดคาด 91%)
รายได้คลาวด์ (IaaS+SaaS) ไตรมาส 4: 9.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 47% คิดเป็น 50% ของรายได้รวม
EPS แบบ non-GAAP หลังปรับลด (diluted) ไตรมาส 4: 2.11 ดอลลาร์ (ช่วงเดียวกันของปีก่อน 1.70 ดอลลาร์)
รายได้รวมทั้งปี FY2026: 67.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์
คำสั่งซื้อฐานข้อมูล AI แบบมัลติคลาวด์ใน FY2026: เพิ่มขึ้น 325% (รายได้เพิ่มขึ้น 404% เมื่อเทียบรายปี)
RPO 638 พันล้านดอลลาร์: โครงสร้างแหล่งที่มาถูกยืนยัน
ณ สิ้นไตรมาส 4 RPO อยู่ที่ 638 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 590 ถึง 600 พันล้านดอลลาร์ ออราเคิลยืนยันในแถลงการณ์ว่า RPO ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากสัญญา AI ขนาดใหญ่ โดยลูกค้าวางโครงสร้างครอบคลุม 2 รูปแบบ ได้แก่ การจ่ายเงินล่วงหน้าค่าเช่าซื้อ GPU หรือซื้อ GPU เองแล้วนำไปให้ทางออราเคิลนำไปติดตั้งใช้งาน มูลค่ารวมของสัญญาที่ลูกค้านำ GPU มาเองได้รับการยืนยันที่ 75 พันล้านดอลลาร์ รายงานของนักวิเคราะห์จาก Bank of America ระบุว่าใน RPO มูลค่า 638 พันล้านดอลลาร์ มากกว่าครึ่งหนึ่งมาจาก OpenAI
เงินลงทุน (Capex) 55.7 พันล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระติดลบ 23.7 พันล้านดอลลาร์ และการระดมทุนใน FY2027 40 พันล้านดอลลาร์
ออราเคิลยืนยัน Capex ใน FY2026 ที่ 55.7 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคำแนะนำก่อนหน้าของบริษัทที่ 50 พันล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานทั้งปีอยู่ที่ 32 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 54% และเมื่อหัก Capex กระแสเงินสดอิสระจึงเปลี่ยนเป็นติดลบ 23.7 พันล้านดอลลาร์
เพื่อเติมเต็มช่องว่างทางการเงิน ออราเคิลระดมทุนผ่านการกู้ยืมใน FY2026 จำนวน 43 พันล้านดอลลาร์ และระดมทุนผ่านตราสารทุน 5 พันล้านดอลลาร์ โดยบริษัทระบุว่าจะไม่ออกหนี้ก้อนใหม่อีกในช่วงครึ่งหลังของ FY2026
ออราเคิลยืนยันว่าแผนใน FY2027 จะระดมทุนเพิ่ม 40 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการระดมทุนผ่านตราสารทุน 20 พันล้านดอลลาร์ที่เคยเปิดเผยก่อนหน้า
คำแนะนำอย่างเป็นทางการ FY2027: ตัวเลขยืนยันของ Q1 และทั้งปี
ออราเคิลให้คำแนะนำอย่างเป็นทางการของ FY2027 ในรายงานการเงิน ดังนี้
การเติบโตของรายได้รวม Q1 FY2027: +27% ถึง +29% (นักวิเคราะห์คาดไว้ต่ำกว่าช่วงนี้)
EPS แบบ non-GAAP ของ Q1 FY2027: 1.72 ถึง 1.76 ดอลลาร์ (ค่ากลางสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด)
การเติบโตของธุรกิจคลาวด์ใน Q1 FY2027: +57% ถึง +63%
เป้าหมายรายได้รวมทั้งปี FY2027: 90 พันล้านดอลลาร์ (ยืนยันอีกครั้ง)
เป้าหมาย EPS แบบ non-GAAP FY2027: ปรับขึ้นเป็น 8.05 ดอลลาร์ (นักวิเคราะห์เดิมคาด 8.01 ดอลลาร์)
เงินปันผล: ออราเคิลประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส 0.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยจะจ่ายในวันที่ 24 กรกฎาคม 2026 ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 10 กรกฎาคม
คำถามที่พบบ่อย
เหตุใดกระแสเงินสดอิสระของออราเคิลใน FY2026 จึงกลับมาเป็นค่าติดลบ?
Capex ใน FY2026 อยู่ที่ 55.7 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคำแนะนำก่อนหน้าของบริษัทที่ 50 พันล้านดอลลาร์ สาเหตุหลักมาจากการขยายศูนย์ข้อมูล AI เพื่อรองรับคำสั่งซื้อ RPO มูลค่า 638 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานทั้งปีจะอยู่ที่ 32 พันล้านดอลลาร์ แต่เมื่อหัก Capex 55.7 พันล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระจึงยืนยันว่าอยู่ที่ -23.7 พันล้านดอลลาร์
ใน RPO มูลค่า 638 พันล้านดอลลาร์ มากกว่าครึ่งมาจาก OpenAI ความเสี่ยงเฉพาะเจาะจงคืออะไร?
ตามรายงานของนักวิเคราะห์จาก Bank of America RPO มากกว่าครึ่งกระจุกตัวอยู่ที่ลูกค้ารายเดียวคือ OpenAI โครงสร้างคำสั่งซื้อที่กระจุกตัวสูงหมายความว่า หาก OpenAI เผชิญการเปลี่ยนแปลงด้านสถานะทางการเงินหรือการปรับเปลี่ยนด้านความต้องการ จะส่งผลโดยตรงต่อการรับรู้ RPO ของออราเคิลและรายได้ในอนาคต
สถานการณ์ของคำแนะนำ Q1 ของออราเคิลใน FY2027 เป็นอย่างไร?
คำแนะนำอย่างเป็นทางการของออราเคิลสำหรับ Q1 FY2027 คือการเติบโตรายได้รวม +27% ถึง +29% และ EPS แบบ non-GAAP อยู่ที่ 1.72 ถึง 1.76 ดอลลาร์ โดยค่ากลางของทั้งสองตัวเลขสูงกว่าความเห็นพ้องของนักวิเคราะห์ในตลาด เป้าหมาย EPS แบบ non-GAAP ทั้งปีถูกปรับขึ้นเป็น 8.05 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์เดิมคาดไว้ที่ 8.01 ดอลลาร์
