คริสโตเฟอร์ มอนทานญาโน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ Orca ได้กล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม ในงานสัมมนาของสภาแห่งชาติที่มีหัวข้อ “แนวโน้มการทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นสถาบันทั่วโลกและทิศทางด้านกฎหมายของเกาหลีใต้” ซึ่งจัดขึ้นที่ห้องโถงสมาชิกสภาแห่งชาติ ในยออีโด กรุงโซล มอนทานญาโนเสนอโมเดลกำกับดูแลที่ผู้พัฒนาโทเคนเป็นผู้จัดการข้อกำหนดคุณสมบัติของนักลงทุน และการบังคับใช้จะเกิดขึ้นในระดับโทเคน โดยทำให้แพลตฟอร์มการเทรดไม่จำเป็นต้องทำหน้าที่เป็นด่านควบคุม เขาได้อธิบายรายละเอียดความร่วมมือของ Orca กับหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ เป็นเวลาหนึ่งปี และนำเสนอกรณีศึกษาแบบสด 3 กรณีของการเทรดสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับบนบล็อกเชน Solana มอนทานญาโนสนับสนุนแนวทางนี้ว่าเป็นกรอบที่ใช้ได้กับเขตอำนาจศาลใด ๆ รวมถึงเกาหลีใต้ โดยระบุว่าควรนำการปฏิบัติตามกฎไปใช้ในระดับสินทรัพย์ ขณะที่แพลตฟอร์มการเทรดยังคงเปิดกว้าง การนำเสนอครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการหารือด้านนโยบายอย่างต่อเนื่องในเกาหลีใต้เกี่ยวกับการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล และต่อเนื่องจากที่ Orca ยื่นกรอบ “Project Open” ต่อ SEC ในเดือนเมษายน และตามด้วยการสนทนาเชิงสร้างสรรค์กับผู้นำของ SEC
Orca ยื่นกรอบ Project Open ต่อ SEC และเดินสายหารือด้านกำกับดูแล
มอนทานญาโนเปิดเผยว่า Orca เป็นผู้นำร่วมในกรอบความร่วมมือภาคอุตสาหกรรมที่เรียกว่า “Project Open” ซึ่งยื่นต่อ SEC ในเดือนเมษายน คำขอของข้อเสนอนี้คือการขออนุญาตเทรดตราสารทุนที่จดทะเบียนบนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสาธารณะ พร้อมการคุ้มครองนักลงทุนที่เหมาะสม กลุ่มผู้ร่วมประกอบด้วย Solana Policy Institute ผู้ออกหลักทรัพย์ที่ถูกทำให้อยู่ในรูปโทเคน และผู้ให้บริการวอลเล็ตแบบโฮลด์เอง โดย Orca ทำหน้าที่เป็นตัวแทนสำหรับโปรโตคอลการเทรดบนเชนที่ให้สภาพคล่องในตลาดรอง
มอนทานญาโนอธิบายการตัดสินใจที่จะเข้าพบ SEC โดยตรงว่าเป็นไปอย่างตั้งใจ โดยชี้ว่าหน่วยงานดังกล่าวมีท่าทีการบังคับใช้ที่เข้มงวดต่อบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ DeFi ในสหรัฐฯ ตามประวัติ เขาระบุว่าทีมมีความมั่นใจเพียงพอในความถูกต้องของเทคโนโลยีของตน และเลือกเข้าหาหน่วยงานกำกับดูแลโดยตรงแทนที่จะดำเนินการนอกกรอบการกำกับดูแล การประชุมครั้งแรกกับเจ้าหน้าที่ของ SEC เกิดขึ้นในวันคล้ายวันเกิดครบรอบ 40 ปีของมอนทานญาโนเมื่อปีที่แล้ว ซึ่งเขาบรรยายว่าเป็น “สิ่งที่น่ายินดีอย่างยิ่ง” พร้อมบทสนทนาเชิงสร้างสรรค์และการทบทวนเชิงเทคนิคอย่างจริงจังโดยบุคลากรของ SEC
สองเดือนก่อนการสัมมนา SEC เผยแพร่แนวทางการทำงานอย่างเป็นทางการที่เปิดช่องทางเริ่มต้นสำหรับอินเทอร์เฟซอย่าง Orca เพื่อสนับสนุนการเทรดตราสารทุนที่จดทะเบียน มอนทานญาโนแสดงความขอบคุณประธาน SEC อย่าง Paul Atkins ที่สร้างสภาพแวดล้อมซึ่งทำให้ผู้ประกอบการและผู้พัฒนาเทคโนโลยีสามารถเข้าหารือแบบตรงไปตรงมาได้อย่างสบายใจ และสื่อสารมุมมองจากหน้างานได้อย่างอิสระเกี่ยวกับข้อได้เปรียบและข้อจำกัดที่แท้จริงของเทคโนโลยี เขาระบุว่าหน่วยงานกำกับดูแลและผู้พัฒนาเทคโนโลยีสามารถร่วมมือกันได้อย่างเกิดผล เมื่อทั้งสองฝ่ายเข้าหากันด้วยความจริงใจ และเมื่อเทคโนโลยีถูกออกแบบมาเพื่อรองรับการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ไม่ใช่เพื่อหลบเลี่ยง
โทเคน 3 รายการที่ถูกทำให้อยู่ในรูปโทเคนเทรดบน Solana พร้อมการปฏิบัติตามกฎที่ผู้พัฒนาเป็นผู้จัดการ
มอนทานญาโนได้นำเสนอสินทรัพย์ 3 รายการที่กำลังเทรดอยู่บนโครงสร้างพื้นฐานของ Solana โดยครอบคลุมตั้งแต่สเปกตรัมการเข้าถึงสาธารณะได้อย่างเต็มที่ ไปจนถึงโครงสร้างแบบได้รับอนุญาตทั้งหมดที่ต้องใช้เพียงนักลงทุนที่มีคุณสมบัติ (accredited investors) ทั้ง 3 ประเภทสินทรัพย์เทรดบนแพลตฟอร์มการเทรดสาธารณะแบบไม่รับฝากทรัพย์ (non-custodial) ชุดเดียวกัน โดยข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎถูกนำไปใช้ในระดับรายสินทรัพย์และระดับผู้ออก ขณะที่ตัวแพลตฟอร์มเองยังคงเปิดกว้าง
กรณีแรกคือ PRIME โทเคนที่ออกโดย Figure Technologies ซึ่งเป็นบริษัทที่จดทะเบียนใน Nasdaq ก่อตั้งโดยผู้ก่อตั้งของ SoFi PRIME ให้ผลตอบแทนสินเชื่อเอกชนระดับสถาบันที่หนุนด้วยสินเชื่อที่อยู่อาศัย ซึ่งเดิมทีเข้าถึงได้เฉพาะธนาคารขนาดใหญ่ มอนทานญาโนกล่าวว่า ผ่าน PRIME ตอนนี้ทุกคนทั่วโลกสามารถเข้าถึงผลตอบแทนระดับสถาบันแบบเดียวกันได้ทุกเวลา ทุกที่ แสดงถึงบริษัทการเงินแบบดั้งเดิมที่จดทะเบียนแล้วเลือกใช้โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสาธารณะเพื่อขยายการเข้าถึงผลิตภัณฑ์
กรณีที่สองคือ SPCX โทเคนที่ออกโดย Backpack ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนที่กำกับดูแลในญี่ปุ่น ให้การเปิดรับเชิงเศรษฐกิจต่อหุ้นของ SpaceX SPCX เปิดตัวบนบล็อกเชน Solana ในวันเดียวกับที่ SpaceX เข้าจดทะเบียนใน Nasdaq มอนทานญาโนชี้ว่าแม้ตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมอย่าง Nasdaq จะดำเนินการราว 6.5 ชั่วโมงต่อวันในเขตเวลาหนึ่งเดียว แต่โทเคนนี้เทรด 24 ชั่วโมงทุกวันพร้อมการเข้าถึงที่เท่าเทียมกันทั่วโลก ซึ่งแสดงให้เห็นการกระจายตัวบนเชนแบบทั่วโลกที่ทำให้เข้าถึงได้ทันทีทั่วโลกตั้งแต่ช่วงที่สินทรัพย์มีอยู่จริง
กรณีที่สามคือ GLDY หลักทรัพย์ที่หนุนด้วยทองคำที่ออกโดย Streamex ซึ่งจดทะเบียนใน Nasdaq โดยถูกจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ที่ถูกจำกัดภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ซึ่งซื้อขายได้เฉพาะนักลงทุนที่ได้รับการยืนยันแล้วว่าเป็นนักลงทุนที่มีคุณสมบัติ (accredited investors) มอนทานญาโนอธิบายโครงสร้างการปฏิบัติตามกฎว่า Streamex ดำเนินการตรวจสอบคุณสมบัตินักลงทุน (ขั้นตอน KYC) อย่างอิสระ โดย Orca ไม่มีข้อมูลส่วนบุคคลของนักลงทุน โครงสร้างเทคโนโลยีของ Orca ตรวจสอบรายชื่อวอลเล็ตที่ได้รับอนุมัติซึ่งผู้พัฒนาเป็นผู้จัดการอย่างต่อเนื่อง และบันทึกความเหมาะสมของวอลเล็ตบนบล็อกเชน Solana โปรแกรมบนเชนที่ผ่านการตรวจสอบ (audited) ทำหน้าที่เป็นด่าน โดยอนุญาตให้เฉพาะวอลเล็ตที่ได้รับการยืนยันแล้วเท่านั้นที่ถือและเทรดโทเคน ขณะที่ฝ่ายที่ไม่ได้รับการยืนยันสามารถดูตลาดได้แต่ไม่สามารถเข้าร่วมการเทรดได้
Orca เสนอโมเดลการปฏิบัติตามกฎระดับโทเคนสำหรับเขตอำนาจศาลทั่วโลก
มอนทานญาโนระบุโครงสร้างของ GLDY เป็นหลักการออกแบบหลัก: ข้อกำหนดคุณสมบัติของนักลงทุนถูกจัดการโดยผู้ออก การบังคับใช้เกิดขึ้นในระดับโทเคน และแพลตฟอร์มการเทรดไม่จำเป็นต้องทำหน้าที่เป็นด่านควบคุม ในโครงสร้างนี้ แพลตฟอร์มการเทรดไม่เก็บข้อมูลส่วนบุคคลและไม่ได้ดูแลทรัพย์สินของบุคคลใด ซึ่งทำให้นักลงทุนสามารถควบคุมทรัพย์สินของตนได้โดยตรงตลอดเวลา มอนทานญาโนกล่าวว่าโมเดลนี้—การนำการปฏิบัติตามกฎไปใช้ในระดับสินทรัพย์ ขณะที่ยังคงความเปิดกว้างของแพลตฟอร์ม—สามารถรองรับสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลในทุกประเทศ รวมถึงเกาหลีใต้
มอนทานญาโนอธิบายวิสัยทัศน์ของ Orca ว่าต้องการขยายการเข้าถึงสินทรัพย์การเงินคุณภาพสูงที่ก่อนหน้านี้มีให้เฉพาะชนส่วนน้อยที่มีสิทธิพิเศษในประเทศที่ร่ำรวยที่สุด ไปสู่นักลงทุนทั่วไปทั่วโลก ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา Orca ประมวลผลปริมาณการเทรดสะสมมากกว่า $500 พันล้าน โดยไม่มีเหตุการณ์ด้านความปลอดภัย (security incidents) และไม่มีการสูญเสียทรัพย์สินของผู้ใช้ แพลตฟอร์มใช้การวิเคราะห์บนบล็อกเชนเพื่อคัดกรองวอลเล็ตที่มีความเสี่ยงสูง โดยป้องกันธุรกรรมจากวอลเล็ตที่ถูกคว่ำบาตรหรือเขตอำนาจศาลที่ถูกคว่ำบาตร
มอนทานญาโนปิดท้ายด้วยการแสดงความยินดีกับเกาหลีใต้ที่มีบุคลากรด้านเทคโนโลยีระดับโลก และสร้างความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีอย่างน่าประทับใจ โดยชี้ว่าการที่มีผู้เข้าร่วมจำนวนมากในสัมมนาเป็นการสะท้อนให้เห็นว่าชุมชนด้านนโยบายของเกาหลีใต้กำลังมีการหารืออย่างแข็งขันและเชิงลึกอย่างต่อเนื่อง
FAQ
โมเดลการกำกับดูแลใดที่คริสโตเฟอร์ มอนทานญาโนเสนอในงานสัมมนาที่เกาหลีใต้เมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม?
มอนทานญาโนเสนอโมเดลที่ผู้ออกโทเคนเป็นผู้จัดการข้อกำหนดคุณสมบัติของนักลงทุน และการบังคับใช้เกิดขึ้นในระดับโทเคน ซึ่งตัดความจำเป็นที่แพลตฟอร์มการเทรดต้องทำหน้าที่เป็นด่านควบคุม เขาระบุว่าควรนำการปฏิบัติตามกฎไปใช้ในระดับสินทรัพย์ ขณะที่แพลตฟอร์มการเทรดยังคงเปิดกว้าง โดยอธิบายว่านี่คือกรอบที่ใช้ได้กับเขตอำนาจศาลใด ๆ รวมถึงเกาหลีใต้
โทเคน GLDY คืออะไร และมันคงการปฏิบัติตามกฎบนบล็อกเชนที่เปิดได้อย่างไร?
GLDY คือหลักทรัพย์ที่หนุนด้วยทองคำที่ออกโดย Streamex ซึ่งจดทะเบียนใน Nasdaq โดยถูกจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ที่ถูกจำกัดภายใต้กฎหมายสหรัฐฯ ซึ่งซื้อขายได้เฉพาะนักลงทุนที่มีคุณสมบัติและได้รับการยืนยันแล้วเท่านั้น โครงสร้างการปฏิบัติตามกฎทำงานผ่าน 3 กลไก: Streamex ดำเนินการตรวจสอบนักลงทุนอย่างอิสระโดยที่ Orca ไม่มีข้อมูลส่วนบุคคล Orca ใช้เทคโนโลยีตรวจสอบรายชื่อวอลเล็ตที่ได้รับอนุมัติซึ่งผู้พัฒนาเป็นผู้จัดการ และบันทึกความเหมาะสมบนบล็อกเชน Solana โปรแกรมบนเชนที่ผ่านการตรวจสอบแล้วช่วยให้เฉพาะวอลเล็ตที่ได้รับการยืนยันเท่านั้นที่ถือและเทรดโทเคน ขณะที่ฝ่ายที่ไม่ได้รับการยืนยันสามารถดูตลาดได้แต่ไม่สามารถเทรดได้
Orca ส่งกรอบ Project Open ไปยัง SEC เมื่อใด และผลลัพธ์คืออะไร?
Orca เป็นผู้นำร่วมในกรอบ Project Open ที่ยื่นต่อ SEC ในเดือนเมษายน โดยขออนุญาตเทรดตราสารทุนที่จดทะเบียนบนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสาธารณะพร้อมการคุ้มครองนักลงทุน หลังจากการยื่นเอกสารและการเจรจาเชิงสร้างสรรค์กับฝ่ายบริหารของ SEC แล้ว SEC เผยแพร่แนวทางการทำงานอย่างเป็นทางการ 2 เดือนก่อนการสัมมนาในวันที่ 22 พฤษภาคม ซึ่งเปิดช่องทางเริ่มต้นสำหรับอินเทอร์เฟซอย่าง Orca เพื่อสนับสนุนการเทรดตราสารทุนที่จดทะเบียน
