Nouriel Roubini ได้ร่วมเขียนไวท์เปเปอร์สำหรับ USAFi ซึ่งเป็นดิจิทัลซีเคียวริตี้ที่พัฒนาโดย Atlas Capital Team โดยผลิตภัณฑ์มีกำหนดเปิดตัวในไตรมาส 3 ปี 2026 ภายใต้ Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) ของดูไบ Roubini ซึ่งเป็นที่รู้จักจากการคาดการณ์วิกฤตการเงินในปี 2008 ก่อนหน้านี้เขาเคยเรียก Bitcoin ว่า “แม่ของการหลอกลวงทั้งปวง” ในปี 2018 และมองว่าเทคโนโลยีบล็อกเชนถูกทำให้ดูเกินจริง His involvement reflects a shift toward backing a product he describes as different: USAFi is a permissionless ERC-20 token backed by the Atlas America Fund, an SEC-registered ETF listed on Nasdaq (ticker USAF) with assets held at the Bank of New York กองทุนลงทุนใน U.S. Treasuries ทอง อสังหาริมทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์การเกษตร ภาคป้องกันประเทศ ไซเบอร์ซีเคียวริตี้ และอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบจาก AI
Atlas Capital Team Develops USAFi as ERC-20 Digital Security
USAFi เป็นดิจิทัลซีเคียวริตี้แบบ permissionless ที่เป็นไปตามมาตรฐาน ERC-20 ซึ่งเป็นโทเคนที่ทำงานบนบล็อกเชน Ethereum แต่ไม่ใช่ “สกุลเงินดิจิทัล” ในความหมายแบบดั้งเดิม โทเคน USAFi ทุกหน่วยมีหลักประกันโดย Atlas America Fund ซึ่งเป็น ETF ที่บริหารจัดการอย่างแข็งขัน จดทะเบียนใน Nasdaq ภายใต้ทิกเกอร์ USAF และยื่นจดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) โดยสินทรัพย์ของกองทุนถูกเก็บรักษาไว้ในความดูแลของ Bank of New York
การถือ USAFi คือการถือการแสดงตัวตนดิจิทัลของกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ซึ่งลงทุนใน U.S. Treasuries ทอง อสังหาริมทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์การเกษตร ภาคป้องกันประเทศ ไซเบอร์ซีเคียวริตี้ และอุตสาหกรรมที่ถูกปรับรูปแบบโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) โทเคนสามารถเทรดได้ตลอด 24 ชั่วโมงบนเครือข่ายบล็อกเชนสาธารณะ ซึ่งหน่วยลงทุนของกองทุนแบบดั้งเดิมทำไม่ได้
นับตั้งแต่เปิดตัวมา 19 เดือน USAF ให้ผลตอบแทน 11.11% โดยมีความผันผวน 5.47% และอัตราส่วน Sharpe ratio 0.55
Roubini Explains Shift from Crypto Criticism to Asset-Backed Product
การที่ Roubini หันไปเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจน ในปี 2018 เขาบอกกับคณะกรรมาธิการของวุฒิสภาสหรัฐว่า Bitcoin คือ “แม่ของการหลอกลวงทั้งปวง” ก่อนหน้านี้เขาเคยเรียกบล็อกเชนว่า “เทคโนโลยีที่ถูกทำให้ดูเกินจริงที่สุดและมีประโยชน์น้อยที่สุดในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ” และปัดมันว่า “ไม่มากไปกว่าสเปรดชีตที่ถูกทำให้ดูหรูหรา”
เหตุผลที่เขาอธิบายถึงการเปลี่ยนแปลงนั้น มาจากมุมมองของเขาว่ามันคือ “ผลิตภัณฑ์อีกแบบ” ที่มีสินทรัพย์จริงเป็นฐาน ไม่ใช่การเก็งกำไร
“หลายปีที่ผมโต้แย้งว่าสินทรัพย์ดิจิทัลส่วนใหญ่ไม่สามารถให้การป้องกันได้จากเหตุนี้ เพราะมันไม่มีสินทรัพย์จริงอยู่เบื้องหลัง” Roubini กล่าว “สิ่งที่ Atlas สร้างคือสิ่งที่ต่างออกไป: เงินสำรองที่กระจายความเสี่ยงใน Treasuries ทอง อาหาร และสินค้าโภคภัณฑ์เชิงยุทธศาสตร์ รวมถึงด้านป้องกันประเทศ ไซเบอร์ และอุตสาหกรรมอื่น ๆ ที่ถูกปรับรูปแบบโดย AI มันถูกออกแบบมาให้คงมูลค่าได้เมื่อความปั่นป่วนเกิดขึ้นในตลาดใดตลาดหนึ่ง ซึ่งเป็นสิ่งที่คุณต้องการในช่วงเวลาที่ถูกกำหนดด้วยแรงกระแทก ไม่ใช่ความสงบ นั่นเป็นเหตุผลที่ผมเปลี่ยนจากการวิจารณ์มาเป็นการเข้าร่วม ผลิตภัณฑ์นี้ถูกสร้างขึ้นสำหรับโลกที่เป็นอยู่จริง ไม่ใช่โลกที่เราหวังให้เป็น”
Atlas Frames USAFi Around Technodollar Thesis
Atlas วาง USAFi ไว้บนข้อโต้แย้งที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับอนาคตของดอลลาร์สหรัฐ บริษัทเรียกแนวคิดนี้ว่า “Technodollar” หรือแนวคิดที่ว่าการครองความโดดเด่นของดอลลาร์กำลังเข้าสู่ “เฟสที่ 3” ต่อจาก Gold Dollar และ Petrodollar
Reza Bundy ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและประธานของ Atlas Capital Team อธิบายแนวคิดนี้ว่า “มี Gold Dollar ที่หนุนด้วยคำมั่นว่าจะแลกดอลลาร์เป็นทอง จากนั้นก็มี Petrodollar ที่หนุนด้วยความจำเป็นของโลกในการซื้อเชื้อน้ำมันด้วยดอลลาร์ เราเรียกสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อจากนี้ว่า Technodollar: เงินสำรองดิจิทัลที่หนุนด้วยการอ้างสิทธิ์ในวงกว้างต่อบริษัทที่มีประสิทธิผลที่สุดของอเมริกาในอุตสาหกรรมที่ AI กำลังเข้ามาเปลี่ยนแปลง”
Bundy ยังอธิบาย Atlas ว่าเป็นธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานแบบ “agentic” หมายถึง AI จะจัดการพอร์ตโฟลิโอในแต่ละวันภายใต้ขอบเขตที่คณะกรรมการการลงทุนที่เป็นมนุษย์กำหนด USAFi คือรูปแบบโทเคไนซ์ของกลยุทธ์นั้น ซึ่งตามคำพูดของเขา ถูกออกแบบมาเพื่อรักษาดอลลาร์ ไม่ใช่แค่ย้ายมัน
“ถ่าสเตเบิลคอยน์ย้ายดอลลาร์ Technodollar ถูกสร้างมาเพื่อรักษาดอลลาร์ไว้” เขากล่าว
Dubai VARA Provides Regulatory Framework for USAFi Launch
USAFi จะเปิดตัวภายใต้ Asset Referenced Virtual Asset Rulebook ของ VARA ทำให้เป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์หลักทรัพย์แบบ permissionless ที่ได้รับการควบคุมดูแลชุดแรก ๆ ภายใต้กรอบของดูไบ
Roubini ชี้สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบของดูไบว่าเป็นเหตุผลสำคัญที่ใช้เป็นจุดเปิดตัว
“VARA ได้พัฒนากรอบที่เปิดรับนวัตกรรมอย่างรับผิดชอบพร้อมทั้งรักษาความโปร่งใสและการคุ้มครองนักลงทุนในแบบที่ตลาดสถาบันต้องการ” เขากล่าว “ผ่านทาง VARA ดูไบจึงอยู่แนวหน้าของการเปลี่ยนผ่านนี้”
Atlas AI Labs ซึ่งเป็นบริษัทลูกในดูไบของบริษัท และจดทะเบียนใน Dubai World Trade Centre ได้รับการอนุมัติในหลักการจาก VARA แล้ว และกำลังดำเนินการเพื่อให้ได้ใบอนุญาตการออกหลักทรัพย์ฉบับเต็ม ก่อนการเปิดตัวในไตรมาส 3 ปี 2026
FAQ
What did Nouriel Roubini do with Atlas Capital Team?
Nouriel Roubini ได้ร่วมเขียนไวท์เปเปอร์สำหรับ USAFi ซึ่งเป็นดิจิทัลซีเคียวริตี้ที่พัฒนาโดย Atlas Capital Team โดยมีกำหนดเปิดตัวในไตรมาส 3 ปี 2026 ภายใต้ Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) ของดูไบ
Why did Roubini shift from criticizing crypto to backing USAFi?
Roubini อธิบายว่า USAFi มีสินทรัพย์จริงหนุนผ่าน Atlas America Fund ซึ่งเป็น ETF ที่จดทะเบียนกับ SEC และลงทุนใน U.S. Treasuries ทอง อสังหาริมทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ ภาคป้องกันประเทศ ไซเบอร์ซีเคียวริตี้ และอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบจาก AI ซึ่งเขามองว่าแตกต่างจากสินทรัพย์ดิจิทัลเชิงเก็งกำไรที่เขาเคยวิจารณ์มาก่อน
How has the Atlas America Fund performed since launching?
นับตั้งแต่เปิดตัวมา 19 เดือน Atlas America Fund (ticker USAF) ให้ผลตอบแทน 11.11% โดยมีความผันผวน 5.47% และอัตราส่วน Sharpe ratio 0.55
