หุ้นของซานดิสก์ (Sandisk) ร่วงลงราว 14% ในวันที่ 23 มิถุนายน ซึ่งตรงกับช่วงที่ทั้งกลุ่มหน่วยความจำทั่วโลกถูกเทขายอย่างหนัก ทำให้หุ้นเทคโนโลยีของเกาหลีใต้ปรับตัวลงอย่างมาก และลามไปยังหุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ TipRanks คัดรายชื่อหุ้นส่วนที่เป็นผู้ลงทุนระดับ 5 ดาว อันดับ 3% แรก ได้แก่ James Foord ซึ่งเริ่มส่งสัญญาณเชิงลบต่อ SNDK มาประมาณ 1 เดือนก่อนหน้านี้ แต่ล่าสุดเปิดเผยว่า “ผมคิดผิด ขอบเขตของ AI ที่อยู่ชายขอบ (Edge AI) เปลี่ยนทุกอย่างไปแล้ว” และได้ปรับเป็นระดับ “ซื้อ” แล้ว
ผลประกอบการของ Sandisk: อัตรากำไรขั้นต้นแบบไม่ใช่ GAAP ใกล้ 80%
นับตั้งแต่การแยกตัวออกจาก Western Digital Sandisk ก็กลายเป็นหนึ่งในบริษัทที่ทำผลงานได้โดดเด่นที่สุดในตลาด โดยราคาหุ้นพุ่งขึ้นมากกว่า 4,000% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
ไตรมาสล่าสุด รายได้ของ Sandisk แทบจะเพิ่มขึ้นเท่าตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นแบบไม่ใช่ GAAP ใกล้ 80% การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของความต้องการสินค้าเก็บข้อมูลทั่วโลกเป็นแรงหนุนให้การเติบโตนี้ อย่างไรก็ตาม ความผันผวนตามวัฏจักรที่มีอยู่ในอุตสาหกรรมหน่วยความจำ และการที่มูลค่า (valuation) ปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ผู้ลงทุนบางส่วนหันมาระมัดระวัง
ตรรกะจากทำฐานะฝั่งขายสู่มุมมองขาขึ้นของ James Foord: Edge AI
เวลาที่ Foord เปลี่ยนจุดยืน เขากล่าวว่า “การลดลงของค่าใช้จ่ายสำหรับโทเคน LLM ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่าคลื่นของการประมวลผลที่ปลายทาง (Edge Computing) กำลังใกล้เข้ามา” เขามองว่าโมเดล AI ที่ซับซ้อนจะถูกใช้งานบนอุปกรณ์ปลายทาง เช่น โน้ตบุ๊กและสมาร์ตโฟน แทนที่จะพึ่งพาศูนย์ข้อมูลหรือคลาวด์ ซึ่งสุดท้ายจะครอบคลุมอุปกรณ์ที่เชื่อมต่อทั้งหมด เขาระบุว่า “ตอนนี้การเติบโตของอุปทาน NAND ยังถูกจำกัด แต่ความต้องการกำลังขยาย ขณะที่ Sandisk กลายเป็นผู้ได้ประโยชน์แบบล้วนๆ รายใหญ่ที่สุดไปแล้ว”
Foord ยังกล่าวถึงตัวเร่งเชิงมหภาคเพิ่มเติม: รัฐบาลของทรัมป์ได้ยกสถานะความเป็นผู้นำในด้าน AI เป็นวาระแนวทางยุทธศาสตร์ (แม้กระทั่งพิจารณาการลงทุนร่วมในบริษัท AI) ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์กำลังสร้างโซนสวน AI ขณะที่ยุโรปและจีนก็เข้าร่วมอย่างแข็งขัน เขามองว่า แม้ราคาหุ้นจะพุ่งขึ้นอย่างแรงในช่วงที่ผ่านมา แต่ valuation ของ SNDK ยังต่ำ และเขาส่วนตัวคาดว่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ราคาหุ้นอาจไปถึง 4,000 ดอลลาร์ ซึ่งไม่ได้ไกลเกินเอื้อม (เป็นมุมมองส่วนบุคคล ไม่ใช่การคาดการณ์ของสถาบัน)
ฉันทามติของนักวิเคราะห์วอลล์สตรีท: ซื้อ 14 ถือ 2 เป้าหมายเฉลี่ย 1,843.44 ดอลลาร์
ตามข้อมูลของ TipRanks ฉันทามติของวอลล์สตรีทต่อ SNDK คือ “ซื้ออย่างแข็งแกร่ง”: นักวิเคราะห์ 14 รายให้เรตติ้ง “ซื้อ” และ 2 รายให้ “ถือ”; ราคาเป้าหมายเฉลี่ยใน 12 เดือนอยู่ที่ 1,843.44 ดอลลาร์
บทความระบุว่า ตอนนี้ราคาเป้าหมายเฉลี่ยต่ำกว่าราคาปัจจุบันราว 6% ซึ่งมีแนวโน้มสะท้อนถึงความเร็วของการที่ราคาหุ้นปรับขึ้นอย่างรวดเร็วมากกว่า ความกังวลต่อพื้นฐานของบริษัท หลังจากการพุ่งขึ้นอย่างมากเช่นนี้ ราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์มักต้องใช้เวลาในการ “ตามให้ทัน” และช่องว่างดังกล่าวคาดว่าจะแคบลง เมื่อมีการปรับทบทวนอย่างต่อเนื่องในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
คำถามที่พบบ่อย
อันดับของ James Foord ใน TipRanks หมายถึงอะไร?
ตามที่บทความอธิบาย James Foord เป็นนักลงทุนระดับ 5 ดาวที่ติดอันดับ 3% แรกในรายชื่อผู้เชี่ยวชาญด้านหุ้นที่ TipRanks รวบรวมไว้ TipRanks จัดอันดับโดยอิงจากความแม่นยำของการคาดการณ์ในอดีตของนักวิเคราะห์และนักลงทุน
หลังจาก Sandisk พุ่งขึ้นมากกว่า 4,000% ใน 12 เดือน เหตุใดวันเดียวจึงยังร่วง 14%?
ตามรายงาน ปัจจัยกระตุ้นโดยตรงของการร่วงครั้งนี้คือกระแสการเทขายในกลุ่มหน่วยความจำทั่วโลก ซึ่งเริ่มจากการที่หุ้นเทคโนโลยีของเกาหลีใต้ปรับลงอย่างหนัก ก่อนจะลามไปยังหุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ บทความยังระบุด้วยว่า หลังจากการพุ่งขึ้นอย่างมาก มูลค่าการประเมิน (valuation) และปัจจัยตามวัฏจักรของอุตสาหกรรมหน่วยความจำ ทำให้ผู้ลงทุนบางส่วนหันมาระมัดระวัง
การคาดการณ์ของ Foord ที่ SNDK จะไปถึง 4,000 ดอลลาร์ น่าเชื่อถือแค่ไหน?
ตามที่บทความอธิบาย การคาดการณ์ 4,000 ดอลลาร์เป็นมุมมองเชิงรุกของ Foord เอง ไม่ใช่เป้าหมายที่เป็นฉันทามติของสถาบัน ราคาหุ้นเป้าหมายเฉลี่ยใน 12 เดือนของนักวิเคราะห์ฝั่งวอลล์สตรีท 14 รายอยู่ที่ 1,843.44 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าระดับ 4,000 ดอลลาร์มาก การคาดการณ์ของ Foord ตั้งอยู่บนการประเมินในระยะยาวว่าความต้องการ NAND จะถูกขับเคลื่อนโดย Edge AI
