กลยุทธ์ตอนนี้ครองความได้เปรียบในการซื้อบิตคอยน์ขององค์กร เนื่องจากอุปสงค์จากคลังเงินแคบลง

• ตามรายงานของ CryptoQuant กลยุทธ์ (Strategy) ซื้อ BTC ประมาณ 45,000 เหรียญในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งเป็นจังหวะที่เร็วที่สุดในรอบเกือบหนึ่งปี
• การซื้อจากบริษัทในเครือกองทุนคลัง (treasury) ที่ไม่ใช่ของ Strategy ลดลงเหลือราว 1,000 BTC ทำให้ความต้องการซื้อบิตคอยน์ของภาคองค์กรกระจุกตัวอยู่กับผู้ซื้อรายเดียวอย่างมาก

การเข้าซื้อบิตคอยน์ขององค์กรเริ่มดูเหมือนเป็นการเทรดของบริษัทเดียวมากขึ้น แทนที่จะเป็นเทรนด์วงกว้าง รายงานฉบับใหม่ของ CryptoQuant โต้แย้งว่า Strategy ได้กลายเป็นตัวขับเคลียร์หลักของอุปสงค์ต่อบิตคอยน์ในรูปแบบเงินสำรอง (BTC reserve) หลังจากเพิ่ม BTC ราว 45,000 เหรียญในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นอัตราสะสมสะสมใน 30 วันที่สุดในรอบเกือบหนึ่งปี และยิ่งทำให้ช่องว่างระหว่าง Strategy และบรรดาผู้เล่นในกลุ่มกองทุนคลังองค์กรรายอื่นกว้างขึ้น ความต่างชัดเจนมาก ในช่วงเวลาเดียวกัน บริษัทกองทุนคลังขององค์กรที่ไม่ใช่ Strategy ทั้งหมดรวมกันซื้อเพียงราว 1,000 BTC ลดลงประมาณ 99% จากจังหวะสูงสุดที่พบเมื่อปีที่แล้ว สัดส่วนของการซื้อทั้งหมดในกลุ่มกองทุนคลังลดลงเหลือราว 2% ขณะที่การถือครองของ Strategy ปัจจุบันคิดเป็นประมาณ 76% ของเงินสำรองบิตคอยน์ขององค์กรทั้งหมด คำสั่งซื้อขององค์กรสำหรับ BTC กำลังกลายเป็นตลาดชื่อเดียว ความเข้มข้นนี้ทำให้โทนของเรื่องเล่าเกี่ยวกับอุปสงค์เชิงสถาบันเปลี่ยนไป ในช่วงเกือบตลอดปีที่ผ่านมา การนำบิตคอยน์ไปใช้ในรูปแบบเงินสำรองถูกมองว่าเป็นแนวทางเชิงปฏิบัติขององค์กรที่กำลังเติบโต ตัวเลขล่าสุดชี้ว่ากระแสเริ่มแผ่วลงอย่างมีนัยสำคัญ CryptoQuant ยังระบุว่า จำนวนผู้ซื้อกองทุนคลังที่ยังเคลื่อนไหวลดลงเหลือ 13 จากจุดสูงสุด 54 ในทางปฏิบัติ นั่นหมายความว่าการมีส่วนร่วมกำลังเบาบางลง แม้ว่า Strategy จะยังคงซื้อในระดับใหญ่ต่อไป ตลาดยังมีคำสั่งซื้อจากภาคองค์กรอยู่ เพียงแต่เป็นตลาดที่ไม่ค่อยกระจายความหลากหลาย ผู้ซื้อน้อยลง ความเสี่ยงการกระจุกตัวมากขึ้น สำหรับตัวบิตคอยน์เอง ประเด็นไม่ใช่แค่ว่ามีอุปสงค์หรือไม่ แต่อยู่ที่ว่าอุปสงค์นั้นมาจากไหน เมื่อบัญชีงบแผ่นเดียวคิดเป็นสัดส่วนใหญ่ของการสะสมเงินสำรอง โครงสร้างของตลาดก็เริ่มดูเปราะบางขึ้น นั่นไม่ได้หมายความว่า Strategy จะหยุดการซื้อพรุ่งนี้ หรือว่าธีมกองทุนคลังองค์กรโดยรวมจะจบลงแล้ว แต่เป็นการชี้ว่า ช่วงที่การมีส่วนร่วมขององค์กรเป็นเรื่องง่ายได้ผ่านพ้นไป และอุปสงค์ต่อเงินสำรองชุดใหม่นั้นกำลังกระจุกตัวมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญกว่าที่เรื่องเล่าหลักเคยสื่อให้เห็น