STRC มียอดซื้อขายรายวัน 11 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ MicroStrategy ประกาศแผนการเข้าซื้อ Bitcoin ขนาดใหญ่

บริษัทไมโครสตราทีจี (Strategy) ที่ออกหุ้นบุริมสิทธิแบบไม่มีกำหนดอายุ STRC โดยมียอดซื้อขายในวันจันทร์รวม 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สร้างสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เพิ่มขึ้น 46.5% จากจุดสูงสุดก่อนหน้า Michael Saylor ยืนยันว่า สภาพคล่องในวันดังกล่าวอยู่ที่ 1.156 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยความผันผวนอยู่เพียง 0.01 ดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น ไมโครสตราทีจีในวันเดียวกันยังประกาศแผนการซื้อบิตคอยน์มูลค่ารวม 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้จำนวนบิตคอยน์ที่ถือครองเพิ่มขึ้นเป็น 780,897 เหรียญ

ตรรกะเชิงโครงสร้างที่ทำให้ปริมาณการซื้อขาย STRC พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว

（แหล่งที่มา：Matthew Sigel）

STRC คือหุ้นบุริมสิทธิแบบไม่มีกำหนดอายุของไมโครสตราทีจี เนื่องจากบทบาทในฐานะ “ตัวขยายเชิงโครงสร้างของอำนาจการซื้อบิตคอยน์” จึงได้รับความสนใจอย่างมากจากสถาบัน โดยบริษัทจะระดมทุนผ่านการออก STRC แล้วนำเงินที่ได้ไปซื้อบิตคอยน์ สร้างกลไกการสะสมบิตคอยน์อย่างต่อเนื่อง ปริมาณการซื้อขาย 1.156 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์ไม่เพียงแต่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เท่านั้น แต่ยังคิดเป็นสัดส่วนที่โดดเด่นของปริมาณการซื้อขายหุ้นหลักของไมโครสตราทีจีอย่าง MSTR ในวันเดียวกัน ซึ่งถือเป็นปรากฏการณ์ที่หายากมากสำหรับหุ้นบุริมสิทธิ

คำแถลงต่อสาธารณะของ Michael Saylor ได้บรรยายโครงสร้างตลาดของวันนั้นได้อย่างแม่นยำว่า “สภาพคล่อง 1.156 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ความผันผวน 0.01 ดอลลาร์สหรัฐ ราคาปิดเท่ากับมูลค่าที่ตราไว้ $STRC”

การผสมผสานระหว่างสภาพคล่องสูงและความผันผวนต่ำมาก มักเป็นลักษณะเด่นของการทยอยเข้าซื้อแบบมีระเบียบของระดับสถาบัน ไม่ใช่กิจกรรมเก็งกำไรที่ขับเคลื่อนโดยรายย่อย

ประมาณการขนาดการซื้อบิตคอยน์: สรุปข้อมูลสำคัญ

ตัวชี้วัดหลักของเหตุการณ์ STRC ในวันจันทร์

（แหล่งที่มา：Strategy）

ปริมาณการซื้อขาย STRC ในวันนั้น：1.156 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สร้างสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

อัตราการเพิ่มขึ้นจากจุดสูงสุดก่อนหน้า：46.5%

Saylor ยืนยันช่วงความผันผวนของวันนั้น：0.01 ดอลลาร์สหรัฐ (ระดับการวางฐานการเข้าซื้อของสถาบัน)

ประกาศการซื้อบิตคอยน์ของไมโครสตราทีจี：มูลค่ารวม 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จำนวนที่ถือครองเพิ่มเป็น 780,897 เหรียญ

การคาดการณ์โดยนักวิเคราะห์เกี่ยวกับขนาดการซื้อบิตคอยน์ที่เกิดขึ้นจริง：6 พันล้านถึง 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ผ่านกระแสเงินของ STRC)

อัตราการเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขาย T-2 ถึง T-1：460 ล้านหุ้น → 750 ล้านหุ้น เพิ่มขึ้นประมาณ 60%

นักวิเคราะห์คาด: ขนาดการซื้อในวันถัดไปอาจทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

จากจังหวะการเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขายแบบรายวันในช่วง T-2 ถึง T-1 ประมาณ 60% นักวิเคราะห์ที่ติดตามคาดการณ์ว่ายอดซื้อขายของวันซื้อขายถัดไปอาจไปถึงราว 12.8 ล้านหุ้น ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐมาก นัยว่าไมโครสตราทีจีอาจดำเนินการซื้อบิตคอยน์ขนาดใหญ่ขึ้นผ่านช่องทาง STRC

นักวิเคราะห์คนหนึ่งกล่าวว่า “ตรรกะที่ STRC เชื่อมั่นในบิตคอยน์กำลังเป็นจริง การคาดการณ์คือวันนี้จะซื้อบิตคอยน์มูลค่า 6 พันล้านถึง 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และพรุ่งนี้อาจเกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ”

ในมุมของบริบทมหภาค ก่อนหน้านี้บิตคอยน์เคยแตะระดับต่ำค่อนข้างมาก ทำให้มี “หน้าต่างต้นทุน” สำหรับการสะสมของสถาบัน นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่าตลาดกำลังเปลี่ยนจากภาวะมองโลกในแง่ร้ายสุดขั้วไปสู่ความมองโลกในแง่ดี และผลตอบรับเชิงบวก (positive reflexivity) กำลังเร่งการไหลเข้าของทุน ส่งผลให้เงื่อนไขเชิงโครงสร้างที่ทำให้ไมโครสตราทีจีสามารถเดินหน้าซื้อบิตคอยน์อย่างต่อเนื่องได้รับการสนับสนุนเพิ่มขึ้น

คำถามที่พบบ่อย

หุ้นบุริมสิทธิแบบไม่มีกำหนดอายุ STRC ของไมโครสตราทีจีคืออะไร และเชื่อมโยงโดยตรงกับการซื้อบิตคอยน์อย่างไร?

STRC คือหุ้นบุริมสิทธิแบบไม่มีกำหนดอายุที่ไมโครสตราทีจีออกมา โดยผู้ถือจะได้รับเงินปันผลคงที่ ส่วนบริษัทจะนำเงินที่ได้จากการออกหุ้นไปใช้ในการซื้อบิตคอยน์ การออกแบบนี้ทำให้ไมโครสตราทีจีสามารถระดมเงินเพื่อซื้อบิตคอยน์ผ่านตลาดทุนอย่างต่อเนื่อง โดยไม่ทำให้ผู้ถือหุ้นสามัญถูกเจือจาง ส่งผลให้เกิดกลไกเชิงโครงสร้างที่ขยายการเปิดรับความเสี่ยงต่อบิตคอยน์ด้วยเครื่องมือการเงินแบบดั้งเดิม

การที่ Saylor เน้น “ความผันผวน 0.01 ดอลลาร์สหรัฐ” มีความหมายอย่างไรต่อการตัดสินใจของตลาด?

ความผันผวนที่ต่ำมากถึง 0.01 ดอลลาร์สหรัฐ แปลว่าราคา STRC ในวันนั้นแทบไม่ได้เบี่ยงออกจากมูลค่าที่ตราไว้ ซึ่งโดยทั่วไปถือเป็นสัญญาณลักษณะเฉพาะของการเข้าซื้อแบบมีระเบียบของสถาบันขนาดใหญ่ หากเป็นการซื้อขายที่ขับเคลื่อนโดยรายย่อย ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานมักจะนำไปสู่ความผันผวนของราคาที่ชัดเจน ในทางกลับกัน ฝ่ายผู้ซื้อจากสถาบันสามารถรักษาเสถียรภาพของราคาได้ผ่านการทำธุรกรรมแบบแบ่งช่วงอย่างละเอียด พร้อมทั้งทำให้สะสมสถานะขนาดใหญ่ได้สำเร็จ

การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ว่า การซื้อบิตคอยน์ในวันถัดไปจะเกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อ้างอิงจากอะไร?

อ้างอิงจากรูปแบบการเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขายแบบรายวัน (day-over-day) ประมาณ 60% จาก T-2 (4.6 ล้านหุ้น) ถึง T-1 (7.5 ล้านหุ้น) หากจังหวะนี้ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงวันซื้อขายถัดไป คาดว่าปริมาณการซื้อขายจะอยู่ที่ราว 12.8 ล้านหุ้น ซึ่งสอดคล้องกับขนาดเงินทุนที่สูงกว่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอาจกระตุ้นให้เกิดการซื้อบิตคอยน์ขนาดใหญ่ขึ้น