Tom Lee ออกแบบสัญญาณเตือน: หลังจากการพุ่งขึ้นแบบสุดมหากาพยพของหุ้นสหรัฐฯ อยู่ในอันตรายที่จะประสบการล่มสลายแบบทำลายล้าง 20%

ฟันด์สแตรท โกลบอล แอ็ดไวเซอร์ส ผู้ร่วมก่อตั้งและหัวหน้านักวิจัย Tom Lee ซึ่งเป็นนักวิเคราะห์วอลล์สตรีทที่ขึ้นชื่อเรื่องความมองในแง่ดีอย่างสุดโต่ง ได้ออกคำเตือนอย่างหายาก โดยคาดการณ์ว่าหลังจากที่ตลาดหุ้นสหรัฐทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์แล้ว จะต้องเผชิญกับภาวะตลาดล่มครั้งใหญ่ถึง 20% และได้วาดเส้นเวลาของรถไฟเหาะที่มีแนวโน้มเป็น “ขึ้นก่อนลงทีหลัง” อย่างละเอียด
(ข้อมูลเบื้องต้น: Bitmine ลงทุนเพิ่มอีก 1 พันล้านดอลลาร์ ซื้อ Ethereum จำนวน 51,000 เหรียญ! Tom Lee ชี้: การปรับฐานคือจุดเข้าซื้อ)
(ข้อมูลเสริม: BitMine มูลค่าทะลุ 8 หมื่นล้านดอลลาร์! Ethereum หลุด 2,000 ดอลลาร์ Tom Lee ถือ ETH จำนวน 4.3 ล้านเหรียญ จะทนไหวไหม?)

สารบัญบทความ

Toggle

• ทำสถิติสูงสุดก่อน แล้วจึงเข้าสู่จุดเปลี่ยนเป็นหมี
• ตรรกะย้อนความรู้สึก: ราคาน้ำมันสูง กลับเป็นบวกต่อหุ้นสหรัฐ?
• หลังยุคหนาวของคริปโต ตลาดการเก็งกำไรคลายตัว

นักวิเคราะห์ชื่อดังของวอลล์สตรีท ผู้ร่วมก่อตั้งและหัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Fundstrat Tom Lee ได้ออกทำนายตลาดหุ้นสหรัฐที่น่าจับตามอง เขาชี้ว่า แม้ตลาดหุ้นสหรัฐในปลายปีนี้จะเผชิญกับภาวะหมีที่ลดลง 20% แต่ก่อนหน้านั้น ดัชนี S&P 500 จะยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า และอาจทะลุ 7,300 จุด ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดในประวัติศาสตร์ ในช่วงที่ตลาดเต็มไปด้วยความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและวิกฤตพลังงาน เขาไม่เพียงแต่เชื่อมั่นในระยะสั้นของตลาดหุ้นสหรัฐ แต่ยังมีมุมมองที่ไม่ธรรมดาว่า “ราคาน้ำมันสูงเป็นผลดีต่อหุ้นสหรัฐ”

ทำสถิติสูงสุดก่อน แล้วจึงเข้าสู่จุดเปลี่ยนเป็นหมี

Tom Lee กล่าวว่า ขณะนี้หุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์ ยักษ์ใหญ่เทคโนโลยี 7 ราย (Mag-7) และคริปโตเคอร์เรนซี ได้ผ่านช่วงขาลงไปก่อนหน้านี้ ซึ่งช่วยลดแรงเก็งกำไรในตลาดได้อย่างมีประสิทธิภาพ จากการสะสมของแรงซื้อเหล่านี้ เขาคาดว่า ตลาดหุ้นสหรัฐจะให้ผลตอบแทนบวกในเดือนมีนาคม และในช่วงปลายปีจะขึ้นไปแตะระดับสูงสุด 7,300 จุด อย่างไรก็ตาม เขาเตือนอย่างจริงจังว่า เมื่อใดก็ตามที่ตลาดเริ่มไม่ตอบสนองต่อข่าวดี ก็เป็นสัญญาณว่าภาวะหมี (คาดว่าร่วง 20%) กำลังจะมาถึงอย่างเป็นทางการ

ตรรกะย้อนความรู้สึก: ราคาน้ำมันสูง กลับเป็นบวกต่อหุ้นสหรัฐ?

เมื่อเผชิญกับราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น Tom Lee ได้เสนอความเห็นที่ตรงข้ามกับความเชื่อโดยทั่วไปว่า ราคาน้ำมันสูงเป็นลบต่อเศรษฐกิจ เขาอธิบายเหตุผลหลัก 3 ข้อ:

1. สหรัฐเป็นประเทศส่งออกน้ำมันสุทธิ ทำให้เศรษฐกิจโดยรวมได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
2. เมื่อเทียบกับประเทศอื่นที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันเป็นหลัก สหรัฐมีแนวโน้มเศรษฐกิจเติบโตแข็งแกร่งกว่า ซึ่งจะดึงดูดเงินทุนต่างชาติให้ไหลกลับเข้ามาในตลาดสหรัฐ
3. เมื่อเศรษฐกิจโลกเติบโตชะลอลงจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น เช่น ราคาน้ำมันสูง นักลงทุนจะหันไปซื้อ “หุ้นเติบโต” เพื่อป้องกันความเสี่ยง และตลาดหุ้นสหรัฐซึ่งเน้นหุ้นเติบโต ก็จะเป็นเป้าหมายหลักของเงินทุนทั่วโลก

สำหรับหุ้นเทคโนโลยี เขามองว่าหุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์ได้ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว เขาชี้ว่าหลายความเสี่ยงด้านลบได้ถูกตลาดรับรู้ไปแล้ว ปัจจุบัน ค่า Forward PE ของกลุ่มซอฟต์แวร์ (เช่น ETF IGV) อยู่ที่ประมาณ 16 เท่า ซึ่งเป็นระดับที่ใกล้เคียงกับหุ้นวัฏจักร เขายังเชื่อว่าหลายบริษัทซอฟต์แวร์มีโมเดลธุรกิจที่มั่นคงและยั่งยืน จึงเป็นโอกาสดีที่จะซื้อในช่วงราคาต่ำ นอกจากนี้ เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงอาจสร้างความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจโดยรวม ก็อาจทำให้เงินทุนสนใจหุ้นกลุ่มเติบโตมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ผลตอบแทนดีกว่าตลาดโดยรวม

หลังยุคหนาวของคริปโต ตลาดการเก็งกำไรคลายตัว

สำหรับตลาดคริปโตที่ได้รับความสนใจอย่างมากในช่วงนี้ Tom Lee ยอมรับว่า Bitcoin ในช่วงความผันผวนที่ผ่านมาไม่ได้ทำหน้าที่เป็น “ทองคำดิจิทัล” ที่ปลอดภัยเหมือนทองคำ เมื่อทองคำปรับตัวขึ้น Bitcoin กลับปรับตัวลง ซึ่งเป็นผลมาจากเหตุการณ์การลดสภาพหนี้สินครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของตลาดคริปโตเมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม เขายังชี้ว่า หลังจากผ่านช่วงฤดูหนาวอันโหดร้ายนี้ ตลาดคริปโตจำนวนมากได้ล้างความเก็งกำไรและการใช้เลเวอเรจเกินตัวออกไปแล้ว