「ปลาวาฬเทขาย, นักลงทุนรายย่อยรับความเสี่ยง」เป็นข่าวร้ายหรือไม่? วิเคราะห์: แนวโน้มหรือการลดลงของบิทคอยน์อาจดำเนินต่อไป

อย่าให้ความรุนแรงชั่วคราวทำให้คุณหลงทาง นี่อาจเป็นเพียง “คลื่นหนีตาย” ข้อมูลจาก Santiment แสดงให้เห็นว่ากลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ของ Bitcoin ได้ทำการซื้อคืนอย่างแข็งขันในช่วงที่เกิดการขายออกจากความขัดแย้งในอิหร่าน แต่เมื่อราคากลับตัวขึ้นไปถึง 74,000 ดอลลาร์ พวกเขาก็ไม่ลังเลที่จะทำกำไรจากส่วนใหญ่ของการถือครอง ส่งผลให้ผู้ลงทุนรายย่อยที่เข้ามาในตลาดอย่างเร่งรีบต้องเผชิญกับความเสี่ยง การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าสัญญาณเช่นนี้มักถูกมองว่าเป็น “สัญญาณเตือนว่าการปรับฐานของตลาดยังไม่สิ้นสุด”
ตามรายงานจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์บนเชน Santiment กลุ่ม “ปลาวาฬใหญ่” ที่ถือครอง Bitcoin ตั้งแต่ 10 ถึง 10,000 เหรียญ ได้ดำเนินการเพิ่มการลงทุนอย่างหนาแน่นระหว่างวันที่ 23 กุมภาพันธ์ ถึง 3 มีนาคม ขณะที่ราคาประมาณอยู่ในช่วง 62,900 ถึง 69,600 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่เกิดความตื่นตระหนกจากสงครามในตะวันออกกลางและการขายออกอย่างรุนแรง
อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาขึ้นไปถึง 74,000 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา กลุ่มนักลงทุนรายใหญ่เหล่านี้ก็เริ่มทำกำไรและขายออกประมาณ 66% ของเหรียญที่ซื้อในราคาต่ำในช่วงเวลาสั้น ๆ

ในขณะที่กลุ่มนักลงทุนรายใหญ่กำลังถอนตัวออกไป ตลาดอีกด้านหนึ่งกลับแสดงภาพที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง เมื่อราคาของ Bitcoin หลุด 70,000 ดอลลาร์ในวันศุกร์ที่ผ่านมา กลุ่ม “Nano-Holders” ที่ถือครองน้อยกว่า 0.01 เหรียญ ก็ยังคงเพิ่มการถือครองอย่างต่อเนื่อง นี่คือรูปแบบตลาดที่ Santiment เตือนให้ระวังอย่างคลาสสิก:

เมื่อกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ขายออกในช่วงราคาสูง และนักลงทุนรายย่อยเร่งเข้าซื้อ นั่นมักหมายความว่าการปรับฐานของรอบนี้ยังไม่สิ้นสุด

มี Bitcoin มากกว่า 40% อยู่ในภาวะขาดทุน การฟื้นตัวจึงเผชิญกับแรงขายที่หนักหน่วง ข้อมูลจาก Glassnode ซึ่งเป็นอีกแพลตฟอร์มวิเคราะห์บนเชน ยังชี้ให้เห็นว่าขณะนี้มี Bitcoin ถึง 43% ของปริมาณรวมอยู่ในภาวะขาดทุนในบัญชี กล่าวอีกนัยหนึ่ง ทุกครั้งที่ Bitcoin ฟื้นตัวขึ้น จะต้องเผชิญกับนักลงทุนที่ติดอยู่ในราคานานหลายสัปดาห์หรือหลายเดือน ซึ่งพวกเขาอยากจะรักษาเงินต้นไว้มากกว่าที่จะหวังผลกำไรสูงสุด การที่ราคาขึ้นไปถึง 74,000 ดอลลาร์จึงเป็นช่วงเวลาที่เต็มไปด้วยความท้าทาย: กลุ่มปลาวาฬทำกำไรและขายออกในขณะที่นักลงทุนจำนวนมากก็ใช้โอกาสนี้ขายในราคาต้นทุน ทำให้แนวโน้มการฟื้นตัวชะงักงัน
ในขณะเดียวกัน บรรยากาศตลาดก็เปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว ตัวชี้วัดความกลัวและความโลภในตลาดคริปโตเคอเรนซี (Crypto Fear and Greed Index) ลดลงเหลือ 12 คะแนนจากเต็ม 100 ในวันเสาร์ ซึ่งเป็นระดับ “ความกลัวสุดขีด” ซึ่งต่ำที่สุดตั้งแต่ตลาดล่มในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว
ความผันผวนรุนแรงแต่ไม่มีทิศทาง ตลาดจึงอยู่ในสภาวะ “ผันผวนรุนแรงในรายสัปดาห์ แต่เคลื่อนไหวในแนวเดิมในรายเดือน” โดย Bitcoin ลงไปต่ำสุดที่ 60,000 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ แล้วดีดตัวขึ้นไปถึง 74,000 ดอลลาร์ในวันที่ 5 มีนาคม แต่ตอนนี้ก็ร่วงกลับมาที่ประมาณ 66,000 ดอลลาร์ ซึ่งเกือบเท่ากับราคาสามสัปดาห์ก่อนหน้า
แม้ Bitcoin จะผันผวนอย่างรุนแรง แต่ความเปลี่ยนแปลงของราคากลับแทบไม่มีเลย ซึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนมือของกลุ่มทุนซ้ำซ้อนกัน: ทุกครั้งที่ราคาฟื้นตัว กลุ่มที่ติดอยู่ในราคานานก็ขายออก และทุกครั้งที่ราคาดิ่งลง ก็จะมีนักลงทุนรายย่อยเข้ามาซื้อในราคาต่ำ
มีเพียง “2 ความเป็นไปได้” เท่านั้นที่จะทำให้ตลาดนี้คลี่คลาย
สถานการณ์ที่ติดอยู่ในวงจรนี้มักจะถูกแก้ไขด้วยสองวิธี
วิธีแรกคือ การที่แรงขายในตลาดค่อย ๆ จางหายไป การดูดซับกลุ่มทุนที่ติดอยู่ในราคานาน ๆ ทำให้ Bitcoin สามารถทะลุ 74,000 ดอลลาร์ด้วยปริมาณการซื้อขายที่แข็งแกร่งและกลับสู่แนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง ส่วนอีกวิธีคือ การที่แรงซื้อหมดไป กลุ่มนักลงทุนรายย่อยเริ่มอ่อนแรงลง และ Bitcoin ก็อาจจะกลับมาทดสอบแนวรับสำคัญที่ 60,000 ดอลลาร์ในที่สุด