สเตเบิลคอยน์ที่ให้ผลตอบแทนสูญเสียอุปทานไปมากกว่า 3.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2026 ส่งผลให้ตลาดสเตเบิลคอยน์โดยรวมหดตัวรายไตรมาสเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ไตรมาสที่สามของปี 2023 อุปทานสเตเบิลคอยน์ทั้งหมดลดลงเหลือ 312 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ลดลงมากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์จากไตรมาสแรก ตามรายงานสเตเบิลคอยน์ไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ของ CEX.IO การหดตัวนี้กลับทิศทางรูปแบบการหมุนเวียนเงินทุนที่กำหนดช่วงต้นปี 2026 ซึ่งเงินทุนย้ายเข้าสู่สเตเบิลคอยน์โดยไม่ขยายตลาดโดยรวม และกระจายไปทั่วทั้งอุปทาน ปริมาณการซื้อขาย และกิจกรรมธุรกรรม การลดลงส่วนใหญ่มาจากการหมุนเวียนออกจากผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนดั้งเดิมของ DeFi ไปสู่ตราสารผลตอบแทนสินทรัพย์ในโลกจริงที่ backed โดยคลัง ซึ่งเป็นการสิ้นสุดช่วงการเติบโตของสเตเบิลคอยน์ที่ให้ผลตอบแทนที่ดำเนินมาต่อเนื่องทุกไตรมาสนับตั้งแต่กลางปี 2023 รวมถึงการเพิ่มขึ้น 19% ในสามเดือนก่อนหน้า
ผลิตภัณฑ์ผลตอบแทน DeFi สูญเสีย 3.5 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่สเตเบิลคอยน์ที่ backed โดยคลังได้รับประโยชน์
อุปทานสเตเบิลคอยน์ที่ให้ผลตอบแทนลดลง 15% ในไตรมาสที่สอง หลังจากเพิ่มขึ้นทุกไตรมาสนับตั้งแต่กลางปี 2023 การสูญเสียกระจุกตัวเกือบทั้งหมดในผลิตภัณฑ์ดั้งเดิมของ DeFi sUSDe ของ Ethena สูญเสียมากกว่าครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาด ลดลง 52% และสูญเสียอุปทานเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ sUSDS ของ Sky ลดลง 16% สินทรัพย์ทั้งสองเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการหดตัวของหมวดหมู่
ผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนที่ backed โดยคลังเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม BUIDL ของ BlackRock เพิ่มขึ้น 2% USYC เพิ่มขึ้นเกือบ 16% และ USDY ของ Ondo เพิ่มขึ้นมากกว่า 66% ชี้ให้เห็นถึงการหมุนเวียนจากผลตอบแทนสังเคราะห์ที่มีหลักประกันด้วยคริปโตไปสู่ผลตอบแทนสินทรัพย์ในโลกจริง Lido เปิดตัวคลังสเตเบิลคอยน์สำหรับสถาบันสำหรับ USDT และ USDC ในเดือนมีนาคม ซึ่งนำเงินฝากจากคลังขององค์กรและสำนักงานครอบครัวไปสู่ตลาดการให้กู้ยืมที่ได้รับการคัดเลือก MetaMask เปิดตัวบัญชีเงินสำหรับผู้บริโภคในสัปดาห์นี้ โดยให้ผลตอบแทนสูงถึง 4% บนสเตเบิลคอยน์ mUSD ซึ่งสร้างบน Monad และเชื่อมต่อกับ MetaMask Card
อุปทาน USDC ลดลง 3.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่เครือข่ายเลเยอร์ 2 ของ Ethereum สูญเสีย 4.34 พันล้านดอลลาร์
อุปทาน USDT เพิ่มขึ้น 500 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ขณะที่อุปทาน USDC ลดลง 3.2 พันล้านดอลลาร์ กลับทิศทางตำแหน่งที่ทั้งสองมีในไตรมาสแรก อุปทานสเตเบิลคอยน์บนเครือข่ายเลเยอร์ 2 ของ Ethereum ลดลง 24% หรือ 4.34 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการลดลงรายไตรมาสที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2022
Arbitrum คิดเป็นเกือบทั้งหมดของการลดลงของเลเยอร์ 2 โดยสูญเสียอุปทานสเตเบิลคอยน์ 45% เนื่องจากการนำ HyperEVM มาใช้เติบโตเต็มที่และดูดซับกิจกรรมที่ Arbitrum เคยส่งไปยัง Hyperliquid อุปทานสเตเบิลคอยน์ของ HyperEVM เติบโตขึ้น 300% เป็น 5.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน
ปริมาณการซื้อขายสเตเบิลคอยน์ลดลง 18% ขณะที่ปริมาณ USDC เพิ่มขึ้น 34%
ปริมาณการซื้อขายลดลง 18% เหลือ 6.8 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากปริมาณ USDT ลดลง 24% USDC ดำเนินการสวนทางกับแนวโน้ม โดยปริมาณเพิ่มขึ้น 34% และส่วนแบ่งของปริมาณการซื้อขายคริปโตทั้งหมดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 12.5% ผ่านสถิติ 11% ที่ตั้งไว้ในไตรมาสที่สี่ของปี 2023
จำนวนธุรกรรมชะลอตัวลงมากที่สุด ธุรกรรมสเตเบิลคอยน์ทั้งหมดลดลงเหลือ 4.48 พันล้านรายการ ลดลง 530 ล้านรายการจากไตรมาสแรก และเป็นการลดลงรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ปริมาณธุรกรรมที่ปรับแล้วลดลง 5.5% เหลือ 4.09 ล้านล้านดอลลาร์ ทำลายสถิติการเติบโตสิบไตรมาสติดต่อกัน
คำถามที่พบบ่อย
อะไรทำให้สเตเบิลคอยน์ที่ให้ผลตอบแทนลดลง 3.5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026
การลดลงเกิดจากการหมุนเวียนจากผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนดั้งเดิมของ DeFi ไปสู่ตราสารผลตอบแทนสินทรัพย์ในโลกจริงที่ backed โดยคลัง sUSDe ของ Ethena ลดลง 52% และสูญเสียอุปทานเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ sUSDS ของ Sky ลดลง 16% ผลิตภัณฑ์ที่ backed โดยคลังเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม โดย BUIDL ของ BlackRock เพิ่มขึ้น 2% USYC เพิ่มขึ้นเกือบ 16% และ USDY ของ Ondo เพิ่มขึ้นมากกว่า 66%
อุปทาน USDC และ USDT เปลี่ยนแปลงอย่างไรในไตรมาสที่สองของปี 2026
อุปทาน USDT เพิ่มขึ้น 500 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ขณะที่อุปทาน USDC ลดลง 3.2 พันล้านดอลลาร์ กลับทิศทางตำแหน่งที่ทั้งสองมีในไตรมาสแรก แม้อุปทานจะลดลง แต่ปริมาณการซื้อขาย USDC เพิ่มขึ้น 34% และส่วนแบ่งของปริมาณการซื้อขายคริปโตทั้งหมดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 12.5% แซงหน้าสถิติ 11% ที่ตั้งไว้ในไตรมาสที่สี่ของปี 2023
ทำไมอุปทานสเตเบิลคอยน์บนเลเยอร์ 2 ของ Ethereum ลดลง 24% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026
เครือข่ายเลเยอร์ 2 ของ Ethereum สูญเสียอุปทานสเตเบิลคอยน์ 4.34 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการลดลงรายไตรมาสที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2022 Arbitrum คิดเป็นเกือบทั้งหมดของการลดลง โดยสูญเสียอุปทานสเตเบิลคอยน์ 45% เนื่องจากการนำ HyperEVM มาใช้เติบโตเต็มที่และดูดซับกิจกรรมที่ Arbitrum เคยส่งไปยัง Hyperliquid อุปทานสเตเบิลคอยน์ของ HyperEVM เติบโตขึ้น 300% เป็น 5.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน
