Bitcoin dip yaptı mı? 806.000 kısa vadeli dip noktası "en güçlü gemiye binin sinyali" olarak belirdi.

Bitcoin, 11 Kasım'daki 80,600 dolar dip seviyesinden sonra Ribaund yaparak, büyük bir dumping sonrası 1 Aralık'ta yaklaşık 87,400 dolarda işlem gördü. CoinGlass verilerine göre, 24 Kasım'da Bitcoin perpetual futures'ın fonlama oranı, bir aydan fazla bir sürenin ardından ilk kez negatif bir değer (-0.0033%) aldı, bu da traderların kapitülasyon yaşadığını gösteriyor. Analistler, kaldıraçlı short pozisyonların artışının sağlıklı bir düzeltmeyi işaret ettiğini ve daha derin bir düşüş trendinin başlamadığını belirtiyor.

80,600 doların Kapitülasyon şeklindeki dip formasyonu

(Kaynak: Trading View)

Bitcoin fiyatı 80,600 dolara (2025 yılından bu yana en düşük seviye) düştükten bir hafta sonra %11,5'ten fazla ribaund yaparak 90,000 dolar bölgesine geri döndü ve fiyat hareketi istikrara kavuştu. Bu düşüşün hızı ve büyüklüğü piyasalarda panik yarattı, birçok kaldıraçlı alım pozisyonları zorunlu olarak kapatıldı ve kısa vadeli yatırımcılar korku içinde satım yaptı. Ancak, toparlanmanın hızı ve yapısı bazı analistlerin son satış dalgasının zayıf yatırımcıları elenmesine neden olduğunu düşünmesine yol açtı, bu durum daha derin bir düşüş trendinin başlangıcını işaret etmek yerine.

80,600 USD'un dip noktası rastgele oluşmamıştır. Teknik analiz açısından bu fiyat seviyesi, önceki yükseliş trendinin ana destek alanı ile aynı zamanda büyük miktarda tarihsel işlem hacminin yoğunlaştığı yerdir. Fiyat bu seviyeye ulaştığında tipik bir “Kapitülasyon” özelliği ortaya çıkmıştır: İşlem hacminde patlama, volatilitede sıçrama ve türev piyasasındaki aşırı duygular.

Kapitülasyon tarzı diplerin oluşumu genellikle son grup panik satıcısının piyasadan çıkışı ile birlikte gerçekleşir. Bu satıcılar, fiyatlar düştüğünde hala tutarak ribaund olmasını umuyorlardı, ancak fiyat psikolojik destek seviyesinin altına düştüğünde topluca zarar kesip piyasadan çıkmayı tercih ettiler. Bu yoğun satım işlemleri kısa vadede fiyatların sert düşüşüne sebep olsa da, piyasadaki satış baskısını da temizleyerek sonrasında yaşanacak ribaund için zemin hazırladı. 80,600 dolardan 90,000 dolara kadar olan %11,5'lik ribaund hızı oldukça hızlıydı ve alım gücünün dip bölgesinde çok güçlü olduğunu gösteriyor.

fonlama oranı negatif olmasının tarihsel önemi

(Kaynak: Coinglass)

Bunlar arasında, türev ürün pozisyonlarının aşağı yönlü alanın muhtemelen tükendiğine dair en belirgin kanıt olduğunu belirten Kyle Chassé de bulunmaktadır. CoinGlass verilerine göre, 24 Kasım'da Bitcoin sürekli vadeli işlem fonlama oranı negatif değere döndü ve yaklaşık -0.0033% seviyesine düştü. Bu, bir aydan fazla bir süredir devam eden ilk negatif değer.

Negatif fonlama oranı, short pozisyonlar sahiplerinin pozisyonlarını sürdürmek için prim ödemesi gerektiği anlamına gelir; bu genellikle düşüş hissiyatının aşırı yoğun olduğunu gösterir. Tarihi deneyimlere göre, bu durum genellikle yerel dip seviyeleri yakınında ortaya çıkar; bu sırada panik hissiyatı zirveye ulaşır ve satıcılar son anda piyasaya akın eder. Chassé bu durumu açıkça tanımlar: Trader'lar panik yapar, düşük seviyelerde short pozisyon alır ve aslında daha güçlü piyasa katılımcılarına pozisyonlarını emanet etmek için para öder.

Fonlama oranının negatife dönmesinin üç büyük anlamı

Duygu göstergelerinin tersine dönmesi: Negatif fonlama oranı, piyasanın aşırı karamsar olduğunu gösteriyor, short pozisyonlar duygusu uç noktaya ulaşıyor ve genellikle bir ribaundun yakında geleceğini işaret ediyor.

Ters Ticaret Fırsatları: Perakende yatırımcılar panik halinde short pozisyona geçtiğinde, kurumlar ve balinalar genellikle alım yaparlar, negatif fonlama oranı net bir ters sinyal sağlar.

Kaldıraç Temizleme Sinyali: Negatif fonlama oranı, aşırı kısa pozisyon kaldıraçlarının temizlendiği anlamına geliyor, piyasa yapısı daha sağlıklı.

Sadece birkaç gün sonra, finansman oranı yaklaşık %0.0023'e düştü ve bu, aşırı kaldıraçların serbest bırakıldığını gösterirken, fiyatlar yüksek seviyelerde kalmaya devam etti. Birçok profesyonel için, ribaundun normalleşmesi, ribaundun kendisinden daha önemlidir. Türev ürün pozisyonları nötr ve aşırı iyimser olmadığında, piyasa trendleri genellikle en etkili olur. Bu anlamda, “balon” temizlenmiştir.

Fonlama yapısındaki ayarlamalar, son zamanlardaki Ribaund'un tamamen short pozisyonlar tarafından tetiklenmediğini, bunun yerine riskin gerçek yeniden dengelenmesinden kaynaklandığını göstermektedir. Satıcılar artık agresif değil, alıcılar da artık kaldıraç kullanarak yükselişleri yakalamaya çalışmıyor. Bu nötr piyasa yapısı, sağlıklı bir yükseliş trendinin ideal başlangıç noktasıdır. 2024'teki birçok Ribaund sırasında, fonlama oranlarının hızla pozitif hale geldiği yükselişler genellikle geçici olmuştur, çünkü bu yükselişler kaldıraç tarafından değil, gerçek talep tarafından değil, tetiklenmiştir. Buna karşılık, mevcut Ribaund, fonlama oranlarının ılımlı kalması durumunda devam etmekte ve bu da sürdürülebilirliğinin daha güçlü olduğunu göstermektedir.

teknik olarak yükseliş konsolidasyon yapısı onaylandı

（kaynak：Trading View）

Grafik açısından, Bitcoin 20-4 saatlik üssel hareketli ortalamasının (20-4 saat EMA, yeşil dalgalarla gösterilmiştir) üzerinde istikrara kavuşmaya başlamış ve yükselen konsolidasyon moduna girmiştir. Bu teknik yapı, Bitcoin'in tarihsel boğa piyasalarında sıkça görülmekte olup genellikle düzeltmenin sona erdiğini ve yeni bir yükseliş dalgasının başlangıcını işaret etmektedir.

20-4 saat EMA, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarını yumuşatıp, piyasanın orta ve kısa vadeli eğilimlerini yansıtan dinamik bir destek göstergesidir. Fiyat bu ortalama çizgisinin üzerinde sağlam bir şekilde durduğunda, alım baskısının piyasayı yeniden domine ettiğini gösterir. Şu anda Bitcoin, sadece bu ortalama çizgisinin üzerinde durmakla kalmayıp, aynı zamanda onun üzerinde bir yükseliş kanalı oluşturmuş durumda, her geri çekilme daha yüksek diplerde destek buluyor.

Momentum göstergeleri (Relative Strength Index RSI dahil) aşırı satım seviyelerinden ribaund yaptı, ancak aşırı değerlere ulaşmadı, bu da piyasanın zayıf değil, canlandığını gösteriyor. RSI şu anda 50-60 aralığında, bu da ideal bir yükseliş başlangıç durumudur. Eğer RSI 70'in üzerine çıkarsa, bu aşırı alım endişelerini tetikleyebilir. Mevcut ılımlı momentum, yükselişin devam edebileceğini gösteriyor.

İşlem hacmi, 80,600 dolar düşük seviyesine yaklaştığında da patlama yaşadı, bu model genellikle kapitülasyon düşüşü ile ilgili olup, devam eden bir trend ile ilgili değildir. Yüksek işlem hacmine sahip dipler, güvenilir bir dip oluşturma sinyali olarak kabul edilir, çünkü bu, düşük seviyelerde büyük miktarda varlığın el değiştirdiğini gösterir. Panik içinde satan zayıf yatırımcılar, varlıklarını düşük seviyelerde alım yapmaya istekli olan güçlü alıcılara devretmişlerdir.

92,600 ile 100,000 Dolar arasındaki yükseliş rotası

30 Kasım itibarıyla, Bitcoin 92,600 dolar seviyesindeki ribaund hareketini hedefliyor. Bu fiyat seviyesi, önceki konsolidasyon bölgesinin üst sınırı ve aynı zamanda kısa vadeli direnç noktasıdır. Eğer bu direnç noktası aşılırsa, fiyat 96,660 dolar civarındaki 200-4 saatlik ortalamaya (mavi dalga çizgisi) daha fazla yükselebilir ve muhtemelen bir gölge formasyonu oluşturabilir, nihayetinde 99,000-100,000 dolar bölgesine ulaşabilir.

Bitcoin yükseliş yolunun üç ana eşiği

İlk Eşik: 92,600 Dolar - Önceki konsolidasyon bölgesi üst sınırı, kısa vadeli yükseliş trendinin onaylanması.

İkinci Eşik: 96,660 Dolar - 200-4 saat EMA konumu, orta vadeli trendin ana eşik noktası

Üçüncü Eşik: 99,000-100,000 Dolar - Psikolojik eşik ve önceki zirve bölgesi, bu seviyenin aşılması yeni bir yükseliş alanı açacaktır.

92,600 doların突破需要成交量配合。如果突破时成交量放大，将确认买盘力量充足。相反，如果成交量萎缩的情况下突破，可能是假突破，价格会很快回落。96,660 doların 200-4 saat ortalaması daha önemli bir teknik seviyedir, çünkü daha uzun süreli bir dönemin trendini temsil eder. Sadece bu seviyede sağlam bir şekilde durursa, Bitcoin gerçekten orta vadeli bir yükseliş trendini teyit edebilir.

99,000-100,000 dolar bölgesi sadece psikolojik bir eşik değil, aynı zamanda önceki yüksek noktaların yoğun olduğu bir alan. Bu bölgede büyük miktarda kar realizasyonu olabileceğinden, fiyat yaklaştığında belirli bir satış baskısı olabilir. Ancak, Bitcoin 100,000 doları güçlü bir şekilde aşabilirse, “yeni zirve kırma” etkisi oluşacak ve daha fazla dış fonun girişini çekerek yeni bir fiyat keşif aşamasını başlatacaktır.