У середині лютого 2026 року чутки про «неминуче закриття» Arkham Exchange сколихнули криптовалютну спільноту. Проте вже за 24 години ситуація кардинально змінилася — генеральний директор Arkham Мігель Морель особисто спростував ці заяви. Він наголосив, що платформа не лише продовжить роботу, а й розпочинає масштабну стратегічну трансформацію: перехід від традиційної централізованої біржі (CEX) до повністю децентралізованої біржі (DEX).
Це було не просто вчасне реагування на кризу репутації. Подія відображає глибші структурні зміни, що відбуваються в секторі криптодеривативів. На тлі того, що щомісячні обсяги торгів на DEX неодноразово досягали нових максимумів, а користувачі дедалі частіше віддають перевагу самостійній опіці активів замість привабливості «високого кредитного плеча», крок Arkham Exchange може стати сигналом для нової стратегії виживання платформ другого ешелону.
«Неправильно зрозуміла» трансформація: не вихід, а перезапуск
Згідно з ексклюзивною відповіддю Arkham для Cointelegraph, попередні повідомлення деяких іноземних ЗМІ про «зупинку бізнесу» були, насправді, неправильним трактуванням стратегічних змін. У своїй заяві Мігель Морель підкреслив: «Майбутнє криптовалютної торгівлі — децентралізоване, і ми працюємо саме для цього майбутнього».
За офіційними даними, Arkham Exchange розпочала роботу у 2024 році з акцентом на спотову торгівлю та торгівлю безстроковими контрактами, а наприкінці 2025 року випустила мобільний застосунок. На момент написання добовий обсяг торгів становив близько $700 000 — значно менше, ніж у лідерів ринку. Проте материнська компанія платформи, аналітичний центр Arkham Intelligence, зберігає значні технологічні ресурси у сфері ончейн-даних.
За даними ринку Gate, станом на 12 лютого 2026 року токен екосистеми Arkham — ARKM — торгувався на спотовому ринку Gate за ціною $0,1169. За останні 24 години ціна знизилася на 1,18 %, а за останні сім днів — на 11,78 %, поточна ринкова капіталізація в обігу становить приблизно $66,4 млн. Ончейн-дані свідчать, що історичний максимум ARKM складав $3,99, тобто поточна ціна становить лише 2,93 % від пікової, що відносить токен у зону глибокої недооцінки. Чи зможе стратегічний розворот надати новий імпульс ціні токена — одне з ключових питань для ринку.
Чому зміни? Пряма оцінка Мореля: CEX стали «роздутими, як традиційні фінанси»
Пояснюючи мотивацію переходу, Мігель Морель не стримував критики на адресу сучасних централізованих бірж. Він зазначив, що нинішні провідні CEX стали «роздутими та повільними» у механізмах лістингу токенів і реагуванні на потреби користувачів — іноді навіть «гіршими за традиційні фінансові системи, які вони мали намір змінити».
Ця позиція не є емоційною реакцією. За даними CoinGecko, з 2020 року частка DEX у спотових обсягах торгів порівняно з CEX зросла більш ніж утричі. У сфері деривативів щорічний обсяг торгів на безстрокових DEX зріс з $4,1 трлн на початку 2025 року до $12 трлн до кінця року, а ончейн-торгівля з кредитним плечем поступово відбирає частку ринку у CEX.
Морель підсумував цю тенденцію як «повернення до витоків криптовалюти»:
«Децентралізована торгівля дешевша, швидша і дозволяє користувачам повністю контролювати свої активи. Ми більше не зацікавлені вкладати кошти у застарілу централізовану модель.»
Це не поодинокий випадок: DEX змінюють ринок деривативів
Поворот Arkham відбувається у вирішальний момент. У січні 2026 року сукупний місячний обсяг торгів на Perp DEX вперше перевищив $1 трлн. Хоча сектор досі домінують такі протоколи, як dYdX, GMX та Hyperliquid, ринок чітко демонструє перевагу «бездозвільних лістингів та некостодіальних механізмів розрахунків».
Показовий приклад — Hyperliquid. За даними Gate Research, на початку лютого 2026 року ринок HIP-3 Hyperliquid досяг рекордного денного обсягу торгів $5,2 млрд, причому майже 90 % ліквідності припало на безстрокові контракти на традиційні активи, такі як срібло та золото. Ця тенденція є знаковою: ончейн-платформи деривативів вже здатні задовольнити потреби хеджування традиційних товарів. Рішення Arkham повністю перейти на DEX має на меті зайняти місце у цьому динамічному сегменті ринку.
Виклики трансформації: технологічна готовність і терміни
Поки що Arkham не оприлюднила детальної технічної дорожньої карти чи дати запуску основної мережі для переходу від CEX до DEX. Ринок загалом очікує, що у трансформації буде використано значний досвід Arkham Intelligence у сфері аналітики блокчейн-даних — компанія, заснована у 2020 році за підтримки таких інвесторів, як Сем Альтман з OpenAI та Draper Associates, спеціалізується на відстеженні ончейн-адрес і аналізі деанонімізації.
Для Arkham Exchange виклики очевидні. У секторі DEX посилюється конкуренція за принципом «переможець отримує все». Нові гравці мають запропонувати унікальні рішення для ліквідності та конкурентні переваги у кросчейн-інтероперабельності й фінансуванні. Станом на лютий 2026 року середні ставки фінансування для ончейн-безстрокових контрактів залишаються на 30–50 базисних пунктів вищими, ніж на CEX, що є суттєвим бар’єром для великих угод.
Аналіз ціни ARKM та ринкові перспективи
Дані ринку Gate станом на 12 лютого 2026 року:
- Поточна ціна ARKM: $0,1169
- 24-годинний обсяг торгів: $457 990
- Ринкова капіталізація: $66,4 млн (ринкова частка 0,0048 %)
- Зміна ціни за 24 години: -1,18 %
- Зміна ціни за 7 днів: -11,78 %
- Зміна ціни за 30 днів: -40,32 %
- Зміна ціни за рік: -83,25 %
Історичні цінові орієнтири:
- Історичний максимум: $3,99 (зниження на 97,07 % від поточної ціни)
- Історичний мінімум: $0,1001 (зростання на 16,78 % від мінімуму)
Price Prediction Модель (2026–2031):
За оцінкою Gate Research, середня ціна ARKM у 2026 році прогнозується на рівні $0,1168, з очікуваним діапазоном торгів від $0,07475 до $0,1249. До 2031 року, у разі успіху трансформації, ARKM може досягти $0,2103 — потенційна дохідність +28,00 % від поточних рівнів. Наразі ринкові настрої оцінюються як «bullish» («з оптимістичним очікуванням зростання»), в обігу перебуває 568 530 000 ARKM, а повністю розведена ринкова капіталізація становить $116,8 млн.
На тлі макроекономічної ситуації, коли основні токени торгуються у вузьких діапазонах, а новий капітал поводиться обережно, «фундаментальна реструктуризація бізнесу» Arkham, у разі успішної реалізації, може стати поштовхом до переоцінки усталених проєктів.
Gate Insights: чому професійні трейдери фокусуються на тренді DEX-переходу?
Як багатофункціональна платформа, що підтримує різні класи активів, Gate спостерігає, що дедалі більше професійних трейдерів коригують свої стратегії розміщення активів ончейн. У січневому Звіті про прозорість Gate за 2026 рік зазначено, що щомісячний обсяг торгів на Gate Perp DEX стабілізувався вище $5,5 млрд, а резервне покриття сягнуло 125 % — це свідчить про високий попит на прозорі ончейн-механізми розрахунків.
Якщо перехід Arkham буде успішним, це стане першим випадком, коли біржа другого ешелону повністю переведе бізнес на DEX-модель. Це не просто стратегічний розворот окремого проєкту — це може стати поштовхом до нової хвилі гібридних експериментів, які поєднують «інфраструктуру CEX із логікою управління DEX».
Для власників ARKM спотова ціна закриття на Gate у $0,1169 станом на 12 лютого перебуває на історично низькому рівні для токена. Історичні дані свідчать, що максимум ARKM складав $3,99, тобто поточна ціна знизилася більш ніж на 97 % від піку і технічно перебуває у зоні глибокої перепроданості. З урахуванням чіткої «анти-CEX» позиції Мігеля Мореля, ринок уважно стежитиме за тим, чи підкріпить риторика реальним кодом.
