Як Біткойн тестує рівень підтримки $112,000 знову 24 вересня, ринкові настрої показують тонкі зміни. Незважаючи на короткострокові коливання цін, інституційні холдинги Біткойна перевищили 1 мільйон монет, що є історичним досягненням.
В той же час, він точно передбачив довгострокову Ціна Біткойна тренд. Модель S2F стикається з новими викликами ринкового середовища. Ця стаття заглибиться в застосовність моделі S2F за поточних ринкових умов, а також у взаємозв’язок між рідкісною вартістю Біткойна та його ціновою динамікою.
01 Стан ринку: Біткойн коливається на високому рівні, з ключовими рівнями підтримки, що піддаються випробуванням.
На четвертому тижні вересня ринок Біткойна демонстрував значні характеристики волатильності. Після спроби пробити рівень опору 118,000 доларів, ціна впала, і станом на 24 вересня торгова ціна BTC конкурувала приблизно навколо критичного рівня підтримки 112,000 доларів.
Технічний аналіз показує, що Біткойн наразі нижче $114,000 і 100-годинної простої ковзаючої середньої, формуючи короткострокову ведмежу лінію тренду, з опором близько $113,600. Рівень $112,000 став основною точкою суперечок між биками та ведмедями.
З позитивного боку, якщо ціна зможе подолати рівень опору 114,000 USD, вона може протестувати рівень 114,750 USD. З негативного боку, якщо вона впаде нижче підтримки 112,000 USD, наступний ключовий рівень підтримки знаходиться приблизно на 111,000 USD, і подальше зниження може протестувати 110,500 USD або навіть 108,800 USD.
В той же час на ринку відбулася великомасштабна ліквідація довгих позицій. Дані показують, що коли Ціна Біткойна Коли він впав нижче $113,000, приблизно $110 мільйонів у довгих позиціях були ліквідовані, що вказує на те, що позиції з високим кредитним плечею особливо вразливі в поточному ринковому середовищі.
02 Модель Stock-to-Flow: Рамка оцінки Біткойна для кількісного визначення недостатності
Модель Stock-to-Flow була запропонована анонімним аналітиком PlanB, з метою оцінки вартості активу через його дефіцитність. Основна логіка моделі полягає в тому, що існує позитивна кореляція між дефіцитністю активу (вимірюється за допомогою коефіцієнта S2F) та його вартістю.
Формула розрахунку співвідношення S2F: запас активу (поточна циркулююча загальна кількість) поділений на актив потік (річне виробництво). Чим вищий коефіцієнт, тим рідкісніший актив.
S2F співвідношення Біткойна значно зростає після халвінгу в 2024 році. Наразі річна інфляція Біткойна знизилася до приблизно 1.7%, що нижче за інфляційні цілі багатьох центральних банків розвинених країн, що робить його справді рідкісним активом.
Згідно з моделлю S2F, з кожним подією хардфорка, дефіцит Біткойна зростає, і його вартість повинна підвищуватися відповідно. Ця модель багаторазово точно передбачала довгострокові цінові тенденції Біткойна в історії, особливо в період з 2020 по 2025 рік.
03 Моделі та реальність: Застосовність моделі S2F у сучасному ринковому середовищі
Хоча модель S2F надає цінні посилання для довгострокового цінового тренду Біткойна, короткострокові коливання цін під впливом різних факторів. Останні динаміки ринку вказують на те, що збільшена участь інституцій змінює механізм виявлення цін Біткойна.
Загальна кількість Біткойн, що належать публічно торгованим компаніям, перевищила 1 мільйон монет, і ця знакова подія вказує на те, що позиціонування Біткойн як активу для зберігання вартості набирає ширше визнання.
Водночас структура ринку також змінюється. 23 вересня обсяг торгівлі Ефіром перевищив обсяг торгівлі Біткойном вперше, що може свідчити про те, що кошти обертаються в Ефіріум екосистема, потенційно впливаючи на короткострокову продуктивність Біткойна.
Макроекономічні фактори також не можна ігнорувати. Федеральна резервна система оголосила про перше зниження процентних ставок у вересні 2025 року, що стало типовим каталізатором для ризикового настрою, який спочатку підштовхнув Біткойн до $118,000, але пізніше реалізація прибутків призвела до падіння ціни.
04 Ринкова дивергенція: Основні моменти роботи альткоїнів підкреслюють відносну стабільність Біткойна
Поки Біткойн коливається на високому рівні, ринок альткойнів продемонстрував значну диференціацію. Дані станом на 24 вересня вказують на те, що деякі альткойни зазнали різкого падіння, зокрема 0G впав на 11.84%, а IP - на 10.95%.
В той же час деякі альткоїни з чіткими сценаріями застосування показали сильні результати, такі як монета FEAR, яка зросла майже на 45% за один день. Ця диференціація вказує на те, що ринок переходить від чистої спекуляції до більшої уваги до основ проекту.
Біткойн показав відносно стабільну продуктивність у цьому ринковому середовищі, з 24-годинним зниженням лише на 0.85%, що значно нижче, ніж зниження багатьох високоризикових альткоїнів. Це підтверджує поступову консолідацію позиції Біткойна як стабільного активу на ринку криптовалют.
05 Інвестиційна стратегія: Використання моделі S2F для прийняття рішень на нестабільних ринках
Для довгострокових інвесторів модель S2F все ще надає цінну референтну основу. На основі цієї моделі можна розглянути такі стратегії:
- Розподіл позицій: Використовуйте Біткойн як основний компонент криптовалютного інвестиційного портфеля, щоб зменшити загальний ризик волатильності, спираючись на його відносно стабільні характеристики.
- Інвестиційна стратегія: Поступово формувати позиції поблизу ключових рівнів підтримки (таких як $112,000), щоб уникнути ризику таймінгу ринку при одноразовому інвестуванні.
- Хеджування ризиків: зосередьтеся на можливостях ротації між Біткойном і Альткоїном, і відповідно зменшуйте частку у високоризикових Альткоїнах, коли Біткойн сильний.
Хоча модель S2F в основному зосереджується на довгострокових тенденціях, інвестори також повинні звертати увагу на короткострокові технічні індикатори. Наприклад, Індекс відносної сили (RSI) наразі перебуває в нейтральній зоні, що вказує на те, що ринок може незабаром обрати напрямок.
Водночас, дані з блокчейну надають іншу перспективу. Зростання інституційних активів і тенденція довгострокових інвесторів продовжувати накопичувати підтверджують довгостроковий оптимістичний прогноз моделі S2F.
Перспективи майбутнього
Спостерігаючи за ринковими даними з 24 вересня, битва навколо Біткойна приблизно за $112,000 ще не закінчена. Технічні індикатори вказують на те, що якщо ця підтримка буде збережена, то цільове підвищення може коливатися між $115,000 і $118,000; однак, якщо вона буде втрачена, це може призвести до падіння до рівнів підтримки $111,000 або навіть $109,000.
У довгостроковій перспективі, оскільки наступний Біткойн халвінг події наближається, її S2F співвідношення буде ще більше зростати. На фоні безперервних інституційних вливань, цінність дефіциту Біткойна може стати ще більш помітною.
