Біткойн чи досяг дна? 806 000 короткостроковий мінімум сигналізує про «найсильніший приєднуйтесь»

Біткойн з низької точки у 80,600 доларів у листопаді відновився, після значного демпінгу, 1 грудня тимчасово досягнувши приблизно 87,400 доларів. Згідно з даними CoinGlass, 24 листопада ставка фінансування біткойн ф'ючерсів на термін у понад місяць вперше стала негативною (-0,0033%), що свідчить про капітуляцію трейдерів. Аналітики зазначають, що різке зростання шорт позицій є ознакою здорової корекції, а не початку більш глибокої тенденції падіння.

80,600 доларів Капітуляція

! BTC/USDT

（джерело: Trading View）

Ціна Біткойна після падіння до 80,600 доларів (найнижчий рівень з квітня 2025 року) через тиждень відновилася більш ніж на 11,5%, повернувшись до зони 90,000 доларів, рух цін стає стабільним. Швидкість і масштаб цього падіння викликали паніку на ринку, багато кредитних довгих позицій були змушені закритися, тоді як короткострокові інвестори в страху продавали свої активи. Проте швидкість і структура відновлення спонукали деяких аналітиків вважати, що нещодавня хвиля продажів усунула слабких інвесторів, а не позначила початок глибшого падіння.

80,600 доларів США не є випадковим рівнем. З точки зору технічного аналізу, цей ціновий рівень є ключовою зоною підтримки попередньої висхідної тенденції та місцем концентрації великого обсягу історичних угод. Коли ціна досягає цього рівня, виникають типові характеристики «Капітуляційного дна»: різке зростання обсягу, зростання волатильності та екстремальні емоції на ринку похідних інструментів.

Формування капітуляційного дна зазвичай супроводжується виходом останньої партії панічних продавців. Ці продавці тримали свої активи під час падіння цін у надії на віддачу, але коли ціна впала нижче психологічного рівня підтримки, вони колективно обрали зафіксувати збитки. Така централізована продажі, хоча і викликала різке падіння цін у короткостроковій перспективі, також очистила ринок від тиску на продаж, створивши умови для подальшої віддачі. Швидкість віддачі на 11,5% з 80,600 доларів до 90,000 доларів була надзвичайно швидкою, що свідчить про те, що купівельна сила на дні дуже сильна.

історичне значення переходу ставки фінансування в негативну зону

（джерело：Coinglass）

Серед них є Кайл Чассе, який зазначив, що позиції похідних фінансових інструментів є найбільш очевидним доказом того, що потенціал для падіння може бути вичерпаним. Згідно з даними CoinGlass, 24 листопада ставка фінансування Біткойн ф'ючерсів стала негативною і впала до приблизно -0,0033%. Це перший випадок безперервного негативного значення за більше ніж місяць.

Від'ємний капітал означає, що шорт позиції повинні сплачувати премію, щоб підтримувати свої шорт позиції, що зазвичай вказує на надмірно песимістичний настрій. З історичного досвіду, така ситуація часто виникає поблизу локальних мінімумів, коли паніка досягає піку, і продавці в останній момент ринуть на ринок. Chassé прямо описує цю ситуацію: трейдери панікують, відкривають шорт на мінімумі, фактично платять сильнішим учасникам ринку, щоб ті поглинули їхні позиції.

Ставка фінансування переходить у від'ємне значення: три основні значення

Індикатор емоцій перевернуто: негативна ставка фінансування вказує на те, що ринок надмірно песимістичний, шорт позиції досягли екстремального рівня, що часто передбачає наближення віддачі.

Зворотна торговельна можливість: коли дрібні інвестори в паніці відкривають шорт позиції, інституційні інвестори та китові гравці зазвичай купують, негативна ставка фінансування надає чіткий зворотний сигнал.

Сигнал про ліквідацію маржі: негативна ставка фінансування означає, що надмірні шорт позиції ліквідуються, структура ринку стає більш здоровою

Лише через кілька днів ставка фінансування знизилася до приблизно 0,0023%, що вказує на те, що надмірний леверидж був вивільнений, тоді як ціна залишалася на високому рівні. Для багатьох професіоналів нормалізація Віддачі важливіша за саму Віддачу. Коли позиції похідних фінансових інструментів залишаються нейтральними, а не надто оптимістичними, ринкові тенденції зазвичай є найефективнішими. В цьому сенсі «пузир» був очищений.

Коригування структури капіталу свідчить про те, що недавня віддача не була повністю спричинена шорт позиціями, а є наслідком фактичного перерозподілу ризиків. Продавці більше не є агресивними, а покупці також більше не використовують важелі для спекуляцій. Така нейтральна ринкова структура є ідеальною відправною точкою для здорового зростання. Під час численних віддач у 2024 році ті зростання, які супроводжувалися швидким поверненням ставки фінансування, зазвичай були короткочасними, оскільки вони були обумовлені важелями, а не реальним попитом. На відміну від цього, поточна віддача триває за помірних показників ставки фінансування, що свідчить про її більшу стійкість.

технічне підтвердження висхідної консолідаційної структури

(джерело: Trading View)

З точки зору графіків, Біткойн вже почав стабілізуватися вище своєї 20-4 годинної експоненціальної середньої (20-4 годинна EMA, позначена зеленими хвилями) і увійшов в режим висхідної консолідації. Ця технічна структура часто зустрічається в історичних бичачих ринках Біткойна і зазвичай сигналізує про закінчення корекції та початок нового етапу зростання.

20-4 година EMA є динамічним індикатором підтримки, який згладжує короткострокові коливання цін, відображаючи середньострокові та короткострокові тенденції ринку. Коли ціна стабільно перебуває вище цієї середньої, це означає, що сили покупців знову домінують на ринку. Наразі Біткойн не лише стабільно перебуває вище цієї середньої, але й формує висхідний канал, де кожен відкат отримує підтримку на вищих мінімумах.

Індикатори моменту (включаючи індекс відносної сили RSI) відскочили від рівня перепроданості, але не досягли екстремальних значень, що свідчить про те, що ринок відновлюється, а не слабшає. RSI наразі знаходиться в діапазоні 50-60, що є ідеальним початковим станом для зростання. Якщо RSI вже підскочить вище 70, це призведе до занепокоєння щодо перекупленості. Поточна помірна динаміка показує, що зростання все ще має простір для продовження.

Обсяг торгівлі також різко зріс, коли ціна наблизилася до низького рівня 80,600 доларів, і така модель зазвичай пов'язана з капітуляційним падінням, а не з продовженням тренду. Високий обсяг торгівлі на дні є надійним сигналом для формування дна, оскільки він представляє собою велику кількість монет, що змінюють власників на низьких рівнях. Ті, хто продав у паніці, передали монети сильним покупцям, готовим купувати за низькими цінами.

Шлях зростання від 92,600 до 100,000 доларів

Станом на 30 листопада, Біткойн націлений на падіння до 92,600 доларів. Цей ціновий рівень є верхньою межею попередньої консолідації, а також короткостроковим рівнем опору. Якщо буде подолано цей рівень опору, ціна може зрости до 96,660 доларів поблизу 200-4 годинної середньої (синя хвильова лінія), і, можливо, сформувати свічкову форму, зрештою досягнувши області 99,000-100,000 доларів.

Три ключові пороги на шляху зростання Біткойна

Перша межа: 92,600 доларів - верхня межа початкової консолідації, пробиття підтверджує встановлення короткострокової висхідної тенденції

Другий поріг: 96,660 доларів - позиція 200-4 годинного EMA, ключова межа середньострокового тренду

Третій поріг: 99,000-100,000 доларів - психологічна межа та зона попереднього максимуму, прорив відкриє новий простір для зростання

Прорив на рівні 92,600 доларів потребує підтримки обсягу торгів. Якщо під час прориву обсяг збільшиться, це підтвердить достатню силу покупців. Навпаки, якщо прорив відбувається на зменшеному обсязі, це може бути помилковим проривом, і ціна швидко повернеться назад. Рівень 96,660 доларів на 200-4 годинній середній є більш важливим технічним рівнем, оскільки він представляє тренд більш тривалого періоду. Тільки закріпившись на цій позиції, Біткойн може справді підтвердити середньострокову висхідну тенденцію.

99,000-100,000 доларів США не лише психологічний бар'єр, а й зона зосередження попередніх максимумів. У цій зоні може бути велика кількість прибуткових позицій, і коли ціна наближається, буде певний тиск на продаж. Однак, якщо Біткойн зможе сильно прорватися через 100,000 доларів США, це створить ефект «нового максимуму», що приверне більше позабіржових коштів, відкриваючи новий етап виявлення цін.