Момент віхи: Grayscale цього тижня запустить перший у США Спот Chainlink ETF

Згідно з інформацією співавтора ETF Institute Нейта Жерасі, гігант управління криптоактивами Grayscale планує на цьому тижні запустити перший у США спотовий біржовий фонд Chainlink. Аналітик Bloomberg Ерік Бальчунас прогнозує, що продукт буде офіційно запущений 2 грудня, що стане результатом перетворення приватного трасту LINK, заснованого Grayscale у 2020 році, у фонд ETF, що торгується на біржі. Цей крок позначає те, що оракул-машина-лідер Chainlink став ще одним криптоактивом, який отримав доступ до основного інвестиційного ринку після Біткойна, Етеру, Solana та інших, а також відкриває етап прямої конкуренції з суперником Bitwise у цій сфері.

Продукт незабаром запуститься: Трансформаційний трест, відкриття нового каналу для інвестицій у відповідності

Згідно з інформацією, опублікованою Нейтом Джерасі в соціальних мережах, Grayscale планує найраніше цього тижня запустити свій Спот Chainlink ETF. Цей продукт не виник з нуля, а був створений шляхом перетворення існуючого “Grayscale Chainlink Trust” (інструмент приватного інвестування, заснований наприкінці 2020 року) на акції ETF, які торгуються на фондовій біржі. Ця модель трансформації аналогічна тому, як Grayscale перетворила свій величезний Біткойн-траст на Спот Біткойн ETF, і має на меті забезпечити ширшу інституційну та роздрібну інвестиційну можливість для LINK через регульований, ліквідний канал.

Спостереження старшого аналітика ETF Bloomberg Intelligence Ерика Балчуна надає більш точний графік. Він посилається на внутрішні дані про лістинг, зазначаючи, що ETF Chainlink компанії Grayscale вже потрапив до черги на схвалення, і очікується, що його офіційний запуск відбудеться 2 грудня (понеділок). Це означає, що американські інвестори вперше зможуть отримати інвестиційний доступ до цін на Chainlink через традиційні брокерські рахунки, купуючи частки фонду, без необхідності безпосередньо мати справу з такими складними питаннями, як зберігання криптовалют, гаманці тощо. Цей ETF буде відстежувати спотову ціну LINK і в рамках дозволених регуляторами умов намагатиметься повернути доходи від стейкінгу мережі власникам фонду.

Цей запуск не є ізольованою подією, а є ключовим кроком для Grayscale у прискоренні розширення свого асортименту криптовалютних продуктів на фоні зміни регуляторного середовища у Вашингтоні в бік лібералізації. Balchunas додатково прогнозує, що це лише початок, і в найближчі шість місяців американський ринок може зустріти хвилю з понад 100 нових ETF, пов'язаних з цифровими активами, з яких принаймні 5 спотових криптовалютних фондів будуть зосереджені на виході на ринок у найближчі кілька днів. Дії Grayscale продиктовані не лише задоволенням потреб ринку, але також прагненням зайняти першість і підвищити впізнаваність бренду в дедалі більш конкурентному середовищі.

Ключова інформація про продукти та ринковий фон

• Емітент：Grayscale
• Тип продукту: Спот Chainlink ETF
• Очікувана дата виходу на ринок: 2 грудня 2025 року (понеділок)
• Джерело продукту: створено на основі приватного трасту Grayscale Chainlink, заснованого в 2020 році.
• Основні характеристики: відстеження спотової ціни LINK, структура може включати дохід від стейкінгу
• Конкурентна динаміка: Bitwise оголосила про підготовку до запуску аналогічного продукту LINK ETF
• Тренди галузі: аналітики прогнозують, що протягом наступних шести місяців буде запущено понад сто цифрових активів, пов'язаних з ETF.

Конкуренція на ринку загострюється: Bitwise входить в гру, розпочинається боротьба за оракул-ETF

Крок Grayscale не означає, що вона буде єдиною на цьому новому сегменті ринку. Її головний конкурент, компанія з управління активами на основі криптовалюти Bitwise, також публічно заявила, що активно готує свій спот Chainlink ETF. Це означає, що незабаром розпочнеться битва за залучення інституційних коштів навколо оракул-машини лідера активів LINK. Обидві компанії змагатимуться в структурі тарифів, наданні ліквідності, брендовому маркетингу та співпраці з брокерськими каналами.

Ця конкурентна ситуація в цілому приносить більше вигоди, ніж шкоди для ринку та інвесторів. По-перше, конкуренція сприяє зниженню комісійних зборів. У конкуренції за Спот Біткойн ETF, такі гіганти, як BlackRock і Fidelity, змусили знизити комісійні збори до дуже низького рівня. Хоча початковий розмір ринку LINK ETF може бути невеликим, наявність конкуренції змусить емітентів пропонувати більш привабливі умови. По-друге, присутність кількох продуктів від різних емітентів сприяє підвищенню загальної ліквідності та глибини ринку, зменшуючи цінові відхилення одного продукту і надаючи інвесторам кращий досвід виконання торгів.

З більш глибокої перспективи, Chainlink може стати ще однією альткойном з незалежним спотовим ETF після SOL, XRP, DOGE, що саме по собі має дуже сильне символічне значення. Це свідчить про визнання основними фінансовими установами оракулів як ключової цінності інфраструктури блокчейн і готовність розглядати їх як незалежну категорію активів з довгостроковою інвестиційною вартістю. Grayscale також описує Chainlink у своєму вступі як “ключовий міст між блокчейном і фінансовою системою реального світу”, підкреслюючи його ключову роль у наданні даних, цінових потоків і тригерів розрахунків для шифрування та традиційних платформ. Запуск ETF є ключовим стрибком у перетворенні цього технологічного наративу в інвестиційні фінансові продукти.

Чому Chainlink? Вартість “інфраструктури” у секторі оракулів отримала визнання

Серед тисяч криптоактивів Chainlink змогла вирізнитися, ставши однією з перших альткоїнів з власним спотовим ETF, що зумовлено її унікальними “інфраструктурними” властивостями та відносно чіткою бізнес-моделлю. На відміну від багатьох токенів публічних блокчейнів, які залежать від екосистемних додатків і розповідей про зростання користувачів, цінність LINK безпосередньо пов'язана з потребою надійних зовнішніх даних для смарт-контрактів на ланцюгу. З ростом DeFi, токенізації RWA (активів реального світу) та потреби в інтеграції традиційних фінансових систем на ланцюг, попит на децентралізовану мережу оракулів демонструє сильні циклічні, а навіть надциклінічні характеристики.

З точки зору регулювання, мережа Chainlink та її токен LINK тісно пов'язані між собою. LINK використовується для оплати послуг операторів вузлів, як заставу за послуги та для управління спільнотою. Ця “практична” характеристика в певній мірі відрізняє її від активів, які вважаються чистими платіжними інструментами або активами мем-культури, що може надати регуляторам більше зрозумілості та певності під час оцінки. Хоча це не може повністю уникнути суперечок щодо цінних паперів, проте в нинішній відносно позитивній регуляторній атмосфері це створює сприятливі умови для отримання схвалення для його ETF.

Крім того, Grayscale вже давно включила Chainlink у свій продуктовий портфель, їхній траст LINK працює вже кілька років, накопичивши певний обсяг активів (хоча й значно менший, ніж їхній траст Біткойна) та базу інвесторів. Перетворення його на ETF є логічним розширенням продуктової лінії, яке може активувати ліквідність існуючих часток трасту та залучити нові інвестиції. Для Grayscale збагачення свого портфеля ETF альткоїнів є важливою стратегією для зміцнення їхньої позиції як лідера на ринку шифрування активів.

Хвиля ETF на альткоїни бурхлива, потоки капіталу вказують на ринкові вподобання

Випуск ETF Grayscale Chainlink є останньою хвилею в нещодавньому бурхливому потоці上市 шифрування ETF для альткоїнів. За останній місяць емітенти безперервно випускали ETF продукти, пов'язані з Solana, XRP та Dogecoin. Нью-Йоркська фондова біржа також схвалила上市 ETF Grayscale на XRP та Dogecoin, обидва з яких почнуть торгівлю 2 грудня (понеділок).

Спостерігаючи за ранніми фінансовими показниками цих вже上市 продуктів, можна побачити переваги інституційних та зрілих інвесторів. ETF на стейкінг Solana від Bitwise став раннім успішним прикладом, за три тижні після上市 обсяг активів швидко зріс до понад 660 мільйонів доларів, і не було зафіксовано жодного дня чистого відтоку капіталу. Це свідчить про те, що Solana отримала міцне фінансове визнання як лідер у сегменті високопродуктивних публічних блокчейнів. З іншого боку, ETF на XRP від Canary Capital на перший день上市 отримав чистий приплив капіталу в 58 мільйонів доларів, ставши найкращим продуктом за перший день серед усіх ETF цього року, що демонструє сильний інтерес ринку до таких активів, які мають тривалі суперечки, але мають широку базу користувачів.

Ця хвиля позначає, що ринок інвестицій у шифрування входить у нову, більш детальну та тематичну стадію. Інвестори більше не задовольняються лише експозицією через Біткойн та Ethereum для всього ринку шифрування, а прагнуть точніше розподілити свої інвестиції в конкретні перспективні ніші або наративи, такі як “платформи смарт-контрактів”, “платіжні монети”, “інфраструктура оракулів” або навіть “культура Мемів”. ETF, як інструмент з низьким порогом входу та високою відповідністю, ідеально відповідає цим потребам. Це також висуває вищі вимоги до проектів: лише ті проекти, які мають чіткі основи, сильний консенсус спільноти та постійний розвиток, можуть потрапити до резерву основних управлінських установ і зрештою бути перетворені на інвестиційні фінансові продукти.

Висновок: від краю до мейнстриму, процес інституалізації криптоактивів переходить у глибокі води

Grayscale незабаром запустить перший у США спот Chainlink ETF, який є не лише виходом нового продукту, а й важливою віхою в процесі прийняття криптоактивів традиційною фінансовою системою. Це свідчить про те, що погляд основних фінансових установ вже виходить за межі Біткойна та Ethereum, починаючи глибше досліджувати ключові компоненти блокчейн-екосистеми з більшою функціональністю та сегментною вартістю. Оракул-машина, як міст між смарт-контрактами на ланцюгу та реальними даними поза ланцюгом, отримав стратегічну цінність через створення цього ETF, що отримав офіційне “сертифікацію” від традиційних капітальних ринків.

Для екосистеми Chainlink запуск ETF обіцяє принести більш стабільну довгострокову купівельну силу, підвищити популярність та довіру активів серед традиційних інвесторів і, можливо, стимулювати більше інноваційних застосувань, побудованих на його мережі. Для всієї індустрії шифрування це передвіщає, що “сезон альткоїнів” може розпочатися в безпрецедентний спосіб, керований капіталом регуляторних органів.

Звичайно, виклики все ще існують. Реальна здатність залучення капіталу нового ETF після його виходу на ринок, його поведінка на волатильному ринку та конкуренція з іншими ETF на альткоїни ще потребують спостереження. Але в будь-якому випадку, нові двері вже відкриті. З появою більшої кількості подібних продуктів, інтеграція криптоактивів з глобальною фінансовою системою стане глибшою і ширшою, а контури “інтернет-капітального ринку”, що складається з різноманітних, інвестиційних цифрових активів, стають все більш чіткими.