2026 шифрування ринку життя і смерті! 570 млрд ETF божевільна хвиля, чи зможе попит продовжитися?

У 2025 році накоплений чистий приплив Спот Біткойн ETF складе 57 мільярдів доларів, але після жовтня кошти почнуть виходити, Біткойн впаде на 30%, а Етер обвалиться на 50%. У 2026 році крипторинок зіткнеться з трьома великими змінними: ФРС знизить процентну ставку на 100 базових пунктів, США досягнуть законодавчого прориву, а також ризик бульбашки штучного інтелекту. Рей Салмонд, керівник ринку CoinTelegraph, попереджає, що перший квартал визначить, чи продовжиться булран або відбудеться реверс.

Три ключові фактори першого кварталу 2026 року

（джерело: SoSoValue）

У 2026 році крипторинок більше не буде просто казино, яке керується спекулятивними настроями, а стане фінансовим активом, глибоко пов'язаним з макроекономічною політикою, регуляторними рамками та оцінкою технологічних акцій. Салмонд, під час інтерв'ю з Schwab Network, зазначив, що ринкові показники на початку 2026 року залежатимуть від взаємодії ряду факторів.

Найголовніше питання: чи зможе прискорення прийняття Біткойна на рівні інститутів, компаній та урядів, яке спонукало до зростання ціни в 2025 році, продовжитися? Теми, такі як штучний інтелект, зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС), стратегічні запаси Біткойна та потоки коштів ETF, сприяли ринку в 2025 році, але чи зможуть ці наративи знову залучити покупців на ринок у 2026 році, чи потрібні нові каталізатори?

Три основні змінні ринку 2026 року

1. Двосічний меч політики зниження процентних ставок ФРС

· Очікується зниження процентної ставки на 100 базових точок для стимулювання ризикових активів

· Охолодження ринку праці та зростання боргів споживачів

· Тариф на товари, введений Трампом, призвів до зростання витрат на товари, що нейтралізує ефект зниження процентних ставок

· Легкі грошово-кредитні політики можуть відстрочити вибух боргової бомби

2. Законопроект «CLARITY» - законодавчий прорив

· Чітке визначення юрисдикції SEC та CFTC щодо шифрованих активів

· Забезпечення регуляторної визначеності для DeFi та альткоїнів

· Приваблення офшорних шифрувальних компаній до США

· Рамка захисту споживачів підвищує довіру до інвестицій

3. Ризик оцінки бульбашки в індустрії ШІ

· Чи може MAG7 та розширення надвеликих дата-центрів монетизуватися

· Падіння акцій Oracle, Meta та Nvidia викликало запитання

· Кризис грошового потоку у компаній штучного інтелекту з великими боргами

· Обвал технологічних акцій може затягнути крипторинок

Ці три великі змінні взаємопов'язані, і будь-яка різка зміна в будь-якому напрямку може переписати вектор розвитку крипторинку в 2026 році.

Чи може законопроект «CLARITY» викликати бурхливий розвиток DeFi та альткойнів?

Найбільш важливою позитивною подією, на яку слід звернути увагу на початку 2026 року, є можливість того, що законопроєкт «CLARITY» нарешті стане законом. Групи лобістів криптовалюти сподівалися, що законопроєкт буде ухвалений до кінця 2025 року, але тривала зупинка роботи уряду затримала законодавчий процес. Якщо законопроєкт буде ухвалений, він надасть структурну підтримку крипторинку у 2026 році.

Основна суть закону «CLARITY» полягає в чіткому визначенні меж регулювання. Він прояснить юрисдикцію SEC та CFTC щодо різних видів криптоактивів, залежно від того, чи класифікуються вони як цінні папери чи товари. Ця регуляторна визначеність забезпечить необхідне середовище для інноваторів фінансових технологій для проведення тестування у пісочниці в США та, сподіваємось, спонукатиме більше офшорних криптовалютних компаній перенести свої штаб-квартири до США.

Для DeFi протоколів та альткойнів ухвалення Закону «CLARITY» означає фундаментальне покращення умов існування. За останні кілька років невизначеність у правозастосуванні з боку SEC змусила багато інноваційних проєктів залишити американський ринок, протоколи, такі як Uniswap, Aave, стикалися з загрозами судових позовів. Як тільки регуляторна структура стане чіткою, ці протоколи зможуть легально вести бізнес у США, залучаючи інституційні кошти та участь роздрібних інвесторів.

Більш важливо, що цей законопроект надає великого значення захисту споживачів, що забезпечить прозорість, необхідну для підприємств і споживачів, даючи їм можливість більш впевнено інвестувати в криптоактиви. Історичний досвід показує, що чітка регуляторна рамка часто є поворотним моментом для класу активів, що переходить з периферії в мейнстрім. У першому кварталі 2026 року законодавчий прогрес «Законопроекту CLARITY» стане ключовим показником для спостереження за настроями на крипторинку.

Федеральна резервна система (ФРС) знизила ставку на 100 базових точок приховані пастки

Ринок вважає, що політика Федеральної резервної системи (ФРС) буде далі еволюціонувати в бік м'якої монетарної політики, а голова ФРС, якого призначить президент Трамп на початку 2026 року, ймовірно, принесе зниження на 100 базових пунктів. Інвестори в криптовалюти вважають, що зниження ставок ФРС вигідно для ризикових активів, але Салмонд попереджає: «Ми зараз маємо ситуацію в стилі „Двох міст“, де дані суперечать найоптимістичнішим поглядам.»

Ринок праці охолоджується, і очікується, що ця тенденція охолодження триватиме до 2026 року. «Тимчасовий» вплив тарифів Трампа призвів до зростання вартості товарів і послуг, медицинські страхові внески зростуть, а з оголошенням про звільнення, збільшення боргів споживачів і зменшення розпоряджуваного доходу, довіра роздрібних інвесторів може знизитися. У цьому макроекономічному контексті, чи зможе політика зниження процентних ставок дійсно стимулювати споживання та інвестиції, чи лише затримає прихід економічної рецесії, є основним питанням 2026 року.

Інвестори очікують, що зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) призведе до зниження іпотечних ставок, що змусить банки послабити кредитування та стимулювати споживачів збільшити споживання. Однак потенційне повернення до м'якої монетарної політики та масових урядових витрат насправді підтвердило, що США відкладає вибух боргової бомби ще далі. Довгострокові наслідки цієї стратегії “передачі м'яча” можуть зосередитися на вибуху в другій половині 2026 року або в 2027 році.

Для крипторинку короткострокові переваги від зниження процентних ставок можуть бути компенсовані довгостроковими ризиками. У першому кварталі 2026 року інвестори зіткнуться з дилемою: чи розширюється м'яка монетарна політика Федеральної резервної системи (ФРС) заздалегідь, і потім підлягає продажу після підтвердження? Чи буде змінна політика ФРС відновлювати булран на фондовому ринку 2025 року та розширюватися на криптовалюти?

AI міхури та ланцюгові ризики краху MAG7

У 2026 році найбільшим чорним лебедем, з яким зіткнеться крипторинок, є розрив оцінки бульбашки в індустрії ШІ. Окрім руху коштів ETF на спотовому ринку великих CEX у США, думка інвесторів щодо величезного обсягу розвитку індустрії штучного інтелекту та показників індексу S&P 500, що складається переважно з технологічних акцій, може безпосередньо вплинути на ринок криптовалют.

Салмонд пояснив, що швидке розширення балансу є однією з стратегій, що сприяють зростанню технологічних акцій у 2025 році. Оператори надвеликих дата-центрів вклали сотні мільярдів доларів у дата-центри, обчислювальні потужності, графічні процесори NVIDIA та енергетичні ресурси. У 2026 році ці компанії повинні довести, що вони можуть реалізувати свої інвестиції, або принаймні можуть використовувати внутрішні грошові потоки для фінансування розширення.

У другій половині 2025 року акції Oracle, Meta та NVIDIA впали в ціні, оскільки ринок ставить під сумнів, чи може вільний грошовий потік цих компаній стати негативним. Якщо інвестори в 2026 році відчують ризики, пов'язані з компаніями в сфері штучного інтелекту та квантових обчислень, які мають великі борги та нестачу грошового потоку, це, ймовірно, викличе негативну реакцію. Як ці шокові хвилі вплинуть на індекс S&P 500, індекс Доу-Джонса та крипторинок, є питанням, за яким інвесторам потрібно уважно стежити.

З точки зору, загальний прогноз на 2026 рік оптимістичний, особливо з урахуванням економічної політики Трампа, політики Федеральної резервної системи (ФРС) та дружнього регулювання до криптовалют. Але невідомі результати будівництва ШІ та фактичний вплив зниження процентних ставок на споживачів та економіку визначать напрямок ринку в першому та другому кварталах. Інвестори, які надають значення вибору та гнучкому розміщенню, повинні мати можливість уникнути деяких ринкових пасток, обумовлених наративом та спекуляціями.