Огляд криптовалютного ринку у Q1 2026 року: Федеральна резервна система призупинить зниження ставок, чи опуститься біткоїн до 70 000 доларів?

Зі зсувом Федеральної резервної системи США до очікувальної позиції після трьох послідовних знижень ставок у четвертому кварталі 2025 року, ринок криптовалют опинився на важливому перехресті першого кварталу 2026 року. Аналіз ринку показує, що якщо ФРС через стійкість інфляції призупинить зниження ставок на початку 2026 року, ціна біткойна може зазнати тиску і повернутися до рівня 70 000 доларів, а Ethereum може опуститися до 2 400 доларів.

Однак, інша сила, яку ринок називає «прихованим кількісним пом’якшенням» — тобто управління резервами для стабілізації ринку через купівлю активів — тихо вводить ліквідність у ринок і може стати ключовим стабілізатором цін. Ця «битва між «наративом про ставки» та «реальністю ліквідності» визначить напрямок криптовалютного ринку у найближчі місяці, а динаміка інституційних інвесторів і потоки ETF стануть чудовим вікном для спостереження за цією боротьбою.

Історичний парадокс: чому зниження ставок не запалило крипторинок?

Повертаючись до 2025 року, політика ФРС зазнала явного повороту. На тлі зростання рівня безробіття і ознак зниження інфляції, центральний банк провів три зниження ставок упродовж року, зосереджуючись переважно на четвертому кварталі. За класичною економічною теорією, м’яка монетарна політика зазвичай означає нижчі безризикові ставки і більш вільний ринок ліквідності, що є суттєвим плюсом для спекулятивних ризикових активів, таких як біткойн. Однак реальна реакція ринку виявилася протилежною.

У період зниження ставок криптовалютний ринок не лише не зазнав очікуваного буму, а й зазнав значних корекцій. Біткойн знизився з історичного максимуму в жовтні, Ethereum і основні альткоїни також пішли вниз, а загальна ринкова капіталізація криптовалют зменшилася більш ніж на 1.45 трлн доларів. Це «протилежна реакція», коли «благі новини» стають «поганими», коріниться у глибоких сумнівах ринку щодо стійкості політики і економічних перспектив. Представники ФРС, такі як президент Нью-Йоркського ФРС Джон Вільямс, під час зниження ставок наголошували на постійному контролі ризиків інфляції і залежності майбутніх рішень від даних, не даючи чітких сигналів про подальше пом’якшення. Така позиція «голубів із яструбиним нахилом» змусила ринок почати цінувати можливість «завершення інструментарію політики».

Крім того, «шум» у макроекономічних даних посилив невизначеність. Наприклад, індекс споживчих цін за листопад 2025 року знизився до 2.63%, але раніше зафіксовані рекордні зупинки урядових урядів США могли порушити збір даних Бюро праці, що викликало сумніви у точності цих показників. Коли ринок не може чітко інтерпретувати економічні базові дані, будь-який ефект монетарної політики зменшується. Недавня слабкість ринку — прямий прояв цієї підвищеної премії за невизначеність, і інвестори схильні фіксувати прибутки або утримувати позиції до ясності.

Головна загадка Q1 2026: наскільки великий ризик «пауза» у зниженні ставок?

Поглядаючи на перший квартал 2026 року, основний фокус ринку змістився з «кількості знижень» до питання «чи буде зупинка зниження ставок». На даний момент, основна думка полягає в тому, що якщо дані про інфляцію залишаться стійкими, ФРС цілком може на початку 2026 року натиснути «пауза» у зниженні ставок, щоб отримати більше часу для оцінки економічної ситуації. Якщо цей сценарій реалізується, для криптовалют це стане явним негативом.

Головний аналітик криптовалютної біржі BTSE ### Jeff Mei дає кількісне прогнозування: якщо ФРС протягом усього першого кварталу 2026 року збережуть ставки без змін, ціна біткойна може опуститися до 70 000 доларів, а Ethereum — до 2 400 доларів. Цей прогноз не є випадковим: збереження високих ставок підсилює привабливість долара, підвищує альтернативну вартість глобального капіталу і відтісняє частину спекулятивних коштів, що могли йти у криптовалюти. Особливо для інституцій, що використовують низькозатратне кредитування, обмеження фінансування безпосередньо знижує активність торгів.

Однак, зупинка зниження ставок не є гарантією. Поточне ціноутворення ринку показує, що трейдери все ще очікують зниження ставок у березні 2026 року. Ключовим фактором, що визначить, яку сторону обере ринок, стануть майбутні дані про зайнятість і інфляцію. Будь-які ознаки більш швидкого охолодження економіки або швидкого зниження інфляції можуть знову активізувати очікування пом’якшення політики і дати поштовх до відновлення цін. Тому важливість макроекономічного календаря першого кварталу 2026 року зростає, і кожен важливий реліз може спричинити сильну волатильність.

Таємна сила підтримки: що таке «приховане кількісне пом’якшення»?

Паралельно з увагою до ставок, існує ще одна потужна, але більш прихована сила — це так зване «приховане кількісне пом’якшення». 1 грудня 2025 року ФРС офіційно завершила політику кількісного стиснення і перейшла до пролонгації строків погашення державних облігацій і цінних паперів з іпотечним забезпеченням, щоб припинити подальше вилучення резервів із банківської системи. Після цього центральний банк почав управління резервами — купівлю близько 400 мільярдів доларів короткострокових казначейських облігацій, щоб стабілізувати рівень резервів у банках і зменшити напруженість на грошовому ринку.

Хоча масштаб цієї операції значно менший за масове кількісне пом’якшення 2020-2021 років (близько 800 мільярдів доларів щомісяця), її суть залишається у введенні базової ліквідності у фінансову систему. Це «крапля за краплею» підтримки, яка здатна знизити короткострокові ставки і забезпечити стабільність ринків, створюючи сприятливе середовище для ризикових активів. Для криптовалютного ринку це означає, що навіть без радикального зниження ставок, загальна ліквідність у фінансовій системі може залишатися стабільною або навіть зростати.

Це «приховане QE» може стати важливим буфером для крипторинку у першому кварталі 2026 року. Коли «яструбина» риторика щодо зупинки ставок пригнічує ринок, постійне введення ліквідності з реальних джерел створює підпору. Історія показує, що рівень ліквідності частіше визначає напрямок ринку, ніж зміни кількох базисних пунктів ставок. Тому досвідчені учасники починають «слухати слова, дивитися на дії» — звертаючи увагу не лише на вербальні сигнали ФРС, а й на реальні зміни у балансі активів і зобов’язань.

Інституційний погляд: ETF, репо та довгострокові наративи для хеджування макроекономічних ризиків

Зі зростанням макроекономічної невизначеності, внутрішні структурні сили крипторинку також розвиваються і можуть стати буфером проти зовнішніх шоків. З точки зору інституційних гравців, дві ключові тенденції заслуговують уваги.

По-перше, потоки у спотові ETF на біткойн залишаються основним драйвером. Jeff Mei зазначає, що якщо «приховане QE» триватиме, а також при збереженні понад 500 мільярдів доларів у чистих потоках ETF і активному накопиченні інституцій, ціна біткойна може піднятися до 92 000 — 98 000 доларів. Це свідчить про те, що частина довгострокових інвестиційних коштів сприймає короткострокову макроекономічну волатильність як можливість збільшити позиції, орієнтуючись на довгострокову роль біткойна як цифрового золота. Це підтверджується і моделлю, коли багато великих фінансових структур створюють «диджитал-активні фонди» для накопичення криптоактивів.

По-друге, внутрішній розвиток екосистеми Ethereum створює унікальну цінність. Mei прогнозує, що завдяки оновленням у другому шарі і залученню DeFi користувачів до повторного залучення (re-staking), ціна Ethereum може піднятися до 3 600 доларів. Це підкреслює важливість: у часи, коли всі ризикові активи піддаються макроекономічному впливу, проекти з міцною фундаментальною базою і реальним доходом (як Ethereum з його протоколами для DeFi і Layer 2) можуть демонструвати більшу стійкість. Інновації і зростання внутрішнього попиту створюють внутрішню силу, незалежну від макроекономічних коливань.

2026年Q1加密市场多空情景推演

На основі двох головних змінних — «ставки» і «ліквідність», можна окреслити кілька основних сценаріїв для першого кварталу 2026 року:

Сценарій 1: Яструбина пауза (ймовірність: середня)

• Умови: інфляція залишається високою, ФРС оголошує про зупинку зниження ставок.
• Вплив на ринок: долар зміцнюється, ризикові активи падають. Біткойн може протестувати рівень 70 000 — 75 000 доларів, Ethereum — 2 400 — 2 600 доларів.
• Ключові індикатори: потоки ETF; індекс страху і жадібності.

Сценарій 2: Пом’якшення (ймовірність: середня)

• Умови: економіка сповільнюється швидше за очікуванням, інфляція під контролем, очікування зниження ставок у березні зростають.
• Вплив на ринок: зняття макроекономічних ризиків, ринок знову починає зростати. Біткойн може піднятися вище 90 000 доларів, Ethereum — до 3 600 доларів.
• Ключові індикатори: дані CPI і PCE; виступи чиновників перед засіданням ФРС у березні.

Сценарій 3: Ліквідність як драйвер (ймовірність: висока)

• Умови: ставки залишаються стабільними, але «приховане QE» продовжує вводити ліквідність.
• Вплив на ринок: ринок у межах коридору, з низхідною підтримкою і потенційним зростанням. Біткойн може коливатися в межах 75 000 — 88 000 доларів.
• Ключові індикатори: щотижневі зміни у балансі активів ФРС; зростання загального обсягу стабілізуючих токенів.

Стратегії інвестування: шукати визначеність у невизначеності

У цьому кварталі, коли макроекономічні і мікроекономічні фактори активно змагаються, інвесторам слід зосередитися на захисті і гнучкості. Для короткострокових трейдерів зростання волатильності означає і можливості, і ризики. Рекомендується регулярно моніторити ключові індикатори сценаріїв, використовувати діапазонні стратегії, купуючи біля рівнів підтримки (наприклад, 70 000 — 75 000 доларів для біткойна) і продаючи біля рівнів опору (88 000 — 90 000 доларів). Важливо контролювати леверидж і обсяг позицій, щоб уникнути «чорних лебедів».

Для довгострокових інвесторів цей період може стати часом для перевірки якості активів і оптимізації портфеля. Стратегія має зосередитися на двох напрямках: по-перше, збільшенні позицій у активи з високою стійкістю, наприклад, у Ethereum, що мають реальні доходи і потоки, особливо у DeFi і Layer 2. По-друге, — систематичному інвестуванні (DCA), якщо ви вірите у довгострокову перспективу біткойна, використовуючи цю волатильність для купівлі за фіксованими сумами. Історія доводить, що страхові покупки у періоди паніки приносять значний дохід у довгостроковій перспективі.

Яким би шляхом не йшли інвестори, перший квартал 2026 року вимагає більшої уваги до традиційних фінансів. Кожен реліз макроекономічних даних, кожне слово чиновника, кожен показник — це частина головоломки, що формує рішення. У цій глибоко взаємопов’язаній епосі макроекономіки і криптоекономіки, лише ті, хто має ширший погляд, зможуть успішно керувати ризиками і можливостями.