Від хащів до храмів: огляд ключових подій, що визначили обрис криптовалютного ринку 2025 року

2025 рік неминуче залишить яскравий слід у світовій фінансовій історії, його називають «Рік суверенітетного злиття у криптоактивах». Якщо 2024 рік був «Моментом Уолл-стріт» завдяки ETF на біткоїн, то 2025 рік ознаменував перехід цифрових активів із простого фінансового спекулятивного інструменту у стратегічний важіль геополітики та національні резерви. Головним рушієм цієї трансформації стала різка зміна курсу американської адміністрації — після приходу до влади уряду Трампа, який запровадив історічний крок створення «Стратегічних резервів біткоїна», що кардинально змінив базову логіку глобальної валютної боротьби.

Цього року трапилось багато визначних подій у регуляторній сфері: підписання закону «GENIUS» надало стабільним монетам легальний статус у доларах США; проект World Liberty Financial (WLFI), запущений безпосередньо сім’єю Трампа, порвав межу між політикою та DeFi; а помилування Росс Ульбріхта та CZ ознаменували завершення «епохи бандитів» у криптосвіті та початок нової ери.

У цій статті я висвітлюю 10 ключових подій 2025 року, які, на мою думку, мають історичне значення.

Ці події становлять «незворотні точки» розвитку галузі — ті, що кардинально змінили структуру ринку, регуляторне середовище або технологічний парадигм.

1. Зміна геополітичного курсу: створення Стратегічного резерву біткоїна США

Найбільша та найглибша подія 2025 року — офіційне створення урядом США «Стратегічного резерву біткоїна» (Strategic Bitcoin Reserve). Це не лише відповідь на обіцянки Трампа зробити США світовим центром криптовалют, а й фундаментальна зміна політики щодо криптоактивів, яка раніше була репресивною, піднявши їх до рівня стратегічних ресурсів поряд із золотом і нафтою.

1.1 Витоки політики та механізми реалізації

З перших днів свого президентства Трамп підписав адміністративний указ і 6 березня офіційно наказав створити резерв. Основна ідея — визнати потенціал біткоїна як «цифрового золота» у глобальній фінсистемі майбутнього.

На практиці влада застосувала стратегію «конфіскація і збереження» — припинила аукціони близько 200 тисяч біткоїнів, конфіскованих у рамках справ «Silk Road» і Bitfinex, і передала їх до новоствореного «цифрового активного резерву» для довгострокового зберігання. Також уряд наказав Мінфіну і Мінекономіки розробити «бюджетно-нейтральну» стратегію нарощування резервів, що фактично перетворює США з потенційного продавця у довгострокового власника цього активу.

1.2 «План Луміс» і законодавчі баталії

Сенаторка Cynthia Lummis повторно внесла до Конгресу законопроект «Закон про стратегічний резерв біткоїна», пропонуючи за п’ять років витратити резервні кошти ФРС на купівлю мільйона біткоїнів (близько 5% від загального обсягу) і тримати їх щонайменше 20 років. Хоча ідея виглядає фантастичною і викликає гострі дебати у парламенті, попереднє ухвалення указу вже стало хорошим початком.

1.3 Долоноподібний ефект на рівні штатів

Зміна позиції федерального уряду спричинила «гонку озброєнь» серед штатів у сфері цифрових активів. До кінця 2025 року 16 штатів вже розглядають або готують відповідне законодавство:

• Техас — першим провів тестову закупівлю на 5 мільйонів доларів через офіс аудитора.
• Нью-Гемпшир — ухвалив HB 302, що дозволяє держструктурам інвестувати резерви у цифрові активи, що стало значним проривом у державних фінансах.

2. Регуляторна епоха: закон «GENIUS» і «доларизація» стабільних монет, появи MiCA

Закон «GENIUS», підписаний 18 липня 2025 року, — це конкретизація долара як глобальної валюти. Він офіційно визнав стабільні монети у системі федерального регулювання, закінчивши епоху «дикого заходу» з USDT.

2.1 Завершення регуляторної вакууму

Закон створив єдину регуляторну платформу на федеральному рівні:

Обов’язкова 100% резервна норма: видавці стабільних монет зобов’язані тримати резерв у високоякісних ліквідних активах (готівка, короткострокові облігації США), виключаючи комерційні цінні папери, підвищуючи кредитну якість.

Заборона алгоритмічних стабільних монет, що не забезпечені 1:1 реальним активом.

2.2 Повний вихід банківського сектору

Закон дозволяє банкам і їхнім дочірнім компаніям випускати стабільні монети, що викликало бурхливий інтерес на Уолл-стріт.

Стратегічні кроки Visa: швидко запустила платіжний сервіс на базі USDC через Solana, використовуючи юридичну визначеність закону для масштабної інтеграції стабільних монет у розрахунки.

JPMorgan запустив на блокчейні токенізований фонд грошового ринку (MONY), що став тестом для подальшого запуску регульованих стабільних монет.

2.3 Нарешті — MiCA в Європі

На початку 2025 року Європейський союз повністю запровадив регулювання «Ринку криптоактивів» (MiCA), що став першим у світі комплексним регуляторним каркасом для 27 країн із єдиними стандартами. Це усунуло регуляторний фрагментаризм і змусило неконформні стабільні монети залишити європейський ринок, заклавши новий глобальний стандарт.

3. Президентські токени: зростання TRUMP і World Liberty Financial (WLFI)

17 січня, за три дні до інавгурації Трампа, він випустив свій мемкоін $TRUMP . Хоча невідомо, скільки він отримав від цього, ця дія не лише погіршила ліквідність Solana, але й запалила ефект «зіркових монет». У квітні на приватній вечірці ця історія досягла апогею.

Ще більшого розмаху набуло створення WLFI — проект, який належить сім’ї Трампа. Це не просто DeFi-протокол, а символ глибокого зв’язку між політичним брендом Трампа і криптокапіталом.

WLFI, під керівництвом Трампа, прагне «демократизувати фінанси». Після кількох раундів фінансування і перед виходом на біржу, у вересні 2025 року, він офіційно запущений.

Перший день торгів приніс капіталізацію понад 30 мільярдів доларів, але швидко вона знизилася. Окрім обурення через цінову різкість, проект викликав багато суперечок, зокрема щодо можливого використання іноземного капіталу (Justin Sun, Aqua 1) для прихованих політичних пожертв. Деякі вважають, що WLFI — це крок до «деконфліктізації» криптовалют і перший досвід для мільйонів прихильників MAGA з доступом до DeFi-гаманців; інші — що це робить криптоіндустрію більш «централізованою» і повертає її у «стару добру» еру.

( 4. Вибух інституцій: схвалення ETF на Solana і XRP, популяризація альткоінових DAT

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4d4b2ee73f54f7ed6bf186aaa4a26e11.webp###

2025 рік — рік, коли альткоіни, хоч і показували «змістовний» ріст, став роком масового запуску ETF на альткоіни. SEC, застосовуючи більш прагматичні стандарти, схвалила ETF на Solana і Ripple, скоротивши час розгляду з 240-270 до 75 днів. Це відкрила еру «ETF на альткоіни», і активи як Solana, XRP, Litecoin швидко отримали дозвіл, що стало системним переходом від моновкладень до диверсифікованих портфелів.

(# 4.1 ETF на Solana: утвердження «третьої сили»

Заявки на ETF на Solana почали з’являтися у другій половині 2025 року, і очікується їх швидке схвалення. Це стало головним драйвером зростання ціни SOL, і багато інституцій почали вважати її «інвестиційною» альтернативою BTC і ETH.

)# 4.2 ETF на Ripple: від «цінних паперів» до «товару»

Після завершення судової тяганини з SEC, запуск ETF на XRP став найбільшим поворотом року. 18 вересня запущено REX-Osprey XRP ETF ###XRPR###. Це символізує «амністію» регуляторів щодо історичних проблем і підвищує ціну XRP понад 2 долари, сигналізуючи про можливість легальної інтеграції у мейнстрім.

(# 4.3 Свято альткоінових DAT

Весняна «феєрія» Strategy показала інвесторам нові можливості, і багато почали копіювати — ETH, HYPE, BNB, AVAX і навіть малі капіталізації. Мета — залучити більше капіталу або підвищити популярність. З нинішнім NAV <1, виникає питання, чи не призведе це до ліквідації. Але це вже привернуло увагу традиційного капіталу і започаткувало «зв’язки між монетами і акціями».

Це відкриває нові можливості для токенів, DeFi, NFT, ve, staking і buyback.

) 5. Швидкий розвиток інфраструктури: оновлення Firedancer, Pectra і Fusaka

![]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0338aed46d89c145fe822ce3c41c06b.webp###

(# 5.1 Firedancer для Solana

У грудні 2025 року Jump Crypto запустила Firedancer — клієнт-верифікатор для Solana, переписаний сторонніми розробниками на C++. Це перша стороння програма для вузлового підтвердження, що перевищила 1 мільйон TPS у тестовому режимі. Вона забезпечила різноманітність клієнтів і зменшила ризик «єдиної точки відмови», створюючи передумови для входу таких гігантів, як Visa.

)# 5.2 Оновлення Ethereum: Pectra і Fusaka

У травні 2025 року відбулося масштабне оновлення Pectra, що значно підвищило зручність Ethereum:

• Оптимізація стейкінгу: максимальний обсяг валідаторського ефективного стейку підвищено до 2048 ETH, що зменшує витрати великих інституцій.
• Акаунт-абстракція: додано «програмовий гаманець», що дозволяє звичайним користувачам запускати смарт-контракти, знижуючи бар’єри входу.

У грудні 2025 року запущено Fusaka — «фіксація» цінової взаємодії між L1 і L2. Введено механізм «мінімальної ціни» (EIP-7918), що прив’язує мінімальну ціну Blob до газових цін L1, що потенційно принесе ETH значний дохід.

6. Зрілість корпоративних акцій: IPO Circle, Kraken і HashKey

![]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b25f57e758acf1f3e92b2b38fa257a82.webp###

2025 рік підтвердив зрілість криптосектору — з’явилися три основні центри виходу на ринок: США, Гонконг і Південна Корея.

(# 6.1 IPO Circle: перша стабільна монета на біржі

Circle, розробник USDC, успішно провела IPO 5 червня 2025 року на NYSE під кодом CRCL. Зібрано понад 1 мільярд доларів, оцінка — близько 8 мільярдів. Це стало найважливішим IPO у галузі після Coinbase і підтвердило довгострокову цінність стабільних монет у платіжних мережах.

)# 6.2 Kraken: відновлення оцінки і трансформація

Хоча Kraken не провела IPO у 2025 році, вона залучила 800 мільйонів доларів передпродажу і оцінили її у 20 мільярдів. Після врегулювання з SEC, Kraken стала повноцінним інституційним брокером і планує вихід на біржу у 2026 році, конкуруючи з Coinbase.

6.3 IPO HashKey Group: перша ліцензована криптофірма в Гонконгу

17 грудня 2025 року HashKey Group стала першою ліцензованою криптоактивною біржею в Гонконзі, залучивши 1.67 мільярда гонконгських доларів (близько 215 мільйонів доларів). Її капіталізація — близько 2.5 мільярдів доларів.

Це перша ліцензована криптофірма у Гонконзі та Азії, що підтвердило ефективність політики «цифрового центру» і відкрила шлях для регіональних криптокомпаній.

6.4 Bithumb шукає вихід на американський ринок; Upbit повністю куплений Naver

Южнокорейські біржі Bithumb і Upbit готуються до IPO, що стане важливим етапом виходу капіталу з ринку.

7. Революція у розрахункових системах: Visa, USDC і RWA

![]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f01fa95d3e645139a3bd1a16bdbf2c4.webp###

2025 рік — рік масового впровадження токенізованих активів і платіжних систем на блокчейні.

(# 7.1 Visa обирає Solana

У грудні 2025 року Visa оголосила про запуск USDC-розрахунків на базі Solana у США. Це означає визнання високопродуктивної блокчейн-інфраструктури як глобального платіжного рівня.

)# 7.2 Масове токенізування американських облігацій

Токенізовані облігації, зокрема через фонди BUIDL від BlackRock, почали активно використовуватися як застави у DeFi. Це з’єднало традиційний фінансовий ринок із DeFi, підвищуючи капітальну ефективність.

8. Тревога безпеки: хакерська атака на Bybit на 1.5 мільярда доларів

![]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1806211b9928aba3a7dd5910b80311a6.webp###

21 лютого 2025 року — найбільша в історії атака на біржу Bybit, внаслідок якої було викрадено ETH на суму понад 1.5 мільярда доларів.

Злочинці з Lazarus Group проникли у комп’ютер розробника мульти-підпису Safe і вставили шкідливий код, що змінив інтерфейс. Команда Bybit, не знаючи про це, підписала транзакцію на переказ коштів злочинцям.

Ця подія шокувала галузь і сприяла переходу від простих мульти-підписів до MPC і апаратних стратегій, а також стала каталізатором для прийняття антимонопольних положень у законі «GENIUS».

Крім того, ця атака показала, що між біржами існує «невидима рука» конкуренції, а відкриті конфлікти — лише ілюзія.

( 9. Екстремальні ринкові цикли: «подія 10.11» і очищення від левериджу

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9220eb79e6697e68494dd725c07d7f29.webp###

2025 рік — це період від бурхливого зростання до різкого спаду. Ключовою точкою стала «подія 10.11», яка стала роздільною лінією у ринковому циклі.

Після перемоги Трампа і створення стратегічних резервів, біткоїн 6 жовтня досяг рекордних 126 000 доларів. Але потім почався різкий обвал.

11 жовтня — найжахливіший день року. BTC і ETH знизилися на 10%, деякі альткоіни майже до нуля. Весь ринок зазнав кровопролиття, Binance виплатив найбільше у світі компенсацій.

Паніка швидко поширилася через «розумні гроші», «бомбардування маркетмейкерів» і відсутність покупців у книжках. За кілька днів — понад 1500 мільярдів доларів ліквідацій, ціна BTC впала до 85 000 доларів. «Подія 10.11» стала початком «охолодження» другого півріччя 2025 року, що очистило ринок від надмірної левериджованої спекуляції.

( 10. Відновлення довіри: повернення Росс Ульбріхта і CZ

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-570a7bb7b7f870b5aa32c4909ae56d0e.webp###

2025 рік — це рік, коли у криптосвіті з’явилися дві знакові фігури, що символізують «мир» між урядами і крипто-спільнотою.

(# 10.1 Помилування Росс Ульбріхта

21 січня 2025 року Трамп підписав указ про безумовне звільнення засновника Silk Road Росс Ульбріхта. Він був засуджений до довічного за створення чорного ринку у глибокій мережі. Вже 12 років він у в’язниці. У криптоспільноті його вважають «жертвою свободи слова».

Це помилування — виконання обіцянки Трампа і велика перемога для прихильників свободи і Bitcoin, що символізує визнання ролі кодерів і дослідників інтернету.

)# 10.2 Відновлення CZ

У жовтні 2025 року CZ отримав помилування. Його повернення (хоч і без посади CEO) і звільнення Росс — ознака завершення «епохи бандитів» у криптосвіті.

Ці події — не лише особисті долі, а й сигнал, що у нових геополітичних і капітальних умовах колишні «злочинці» можуть через капітал, медіа і політику знову стати «мейнстримом».

Висновок: від спекуляцій до основ

Підсумовуючи 2025 рік, — від Bitcoin як (підготовчого) державного резерву до IPO HashKey і Circle, до помилування Росс і CZ — всі події ведуть до одного: криптоактиви стають повноцінною системою.

Колишні бунтівники підкорені, маргінальні активи перетворені на державний капітал. 2025 рік — не кінець циклу, а початок «крипто-реалізму». У нову еру код залишається законом, але закони навчилися співіснувати і навіть використовувати код.

Післяслово

Якщо щось і може викликати захоплення — то це

11. Тренд «биткоїнізації» корпоративних балансів у світі

До кінця 2025 року понад 200 компаній і фондів володіють близько 5.1% від загальної пропозиції біткоїна. Крім MicroStrategy (з понад 670 000 BTC), багато фінтех-компаній і «цифрових активних фінансових структур» залучили понад 920 мільярдів доларів інвестицій. Біткоїн уже став стандартним інструментом для захисту від інфляції і оптимізації капітальної структури корпорацій.