2026 Огляд криптовалют: п’ять провідних організацій — 500-сторінковий звіт у стислій формі

幣圈五大機構對 2026 年達成共識：投機周期結束，結構性成熟主導。美國最大合規加密交易所提「周期之死」，Delphi 看好 AI 代理金融，Messari 押隱私幣 ZEC，a16z 預測 KYA 取代 KYC，Four Pillars 聚焦監管催生超級應用。

Криптовалютний спекулятивний цикл помер, структурна зрілість домінує у 2026 році

Провідні дослідницькі організації поступово досягають згоди: «Епоха чисто спекулятивних циклів минає.» На зміну приходить структурна зрілість, яка рухається за рахунок конвергенції ліквідності, розвитку інфраструктури та галузевої інтеграції, а не короткострокових наративів і ринкових коливань. Звіт найбільшої американської регульованої криптобіржі чітко висловлює концепцію «смерті циклу», вони вважають, що 2026 рік ознаменує кінець теорії «зменшення нагороди за блок» у традиційному біткоїн-циклі, і майбутній ринок буде керуватися структурними факторами: включаючи макроекономічний попит на альтернативні засоби збереження цінності та офіціалізацію криптоіндустрії як середнього альтернативного класу активів.

Дослідницькі організації одностайні у тому, що традиційний 4-річний спекулятивний цикл зменшення нагороди за блок поступово зникає. У майбутньому домінуватиме структурна зрілість, і цінність зосереджуватиметься на «токенах власності» (Ownership Coins) з моделлю розподілу доходів та проектах із реальним застосуванням, а не на короткострокових спекулятивних наративах. Основна логіка цього переходу полягає в тому, що з ростом ролі інституційних інвесторів цінові фактори все більше зосереджуються на фундаментальних показниках і аналізі грошових потоків, а не на емоціях роздрібних інвесторів.

Messari наголошує на «розділенні практичності та спекулятивності». Вони вважають, що традиційна модель «чотирирічного циклу» поступово втрачає актуальність, і ринок рухається до диференціації. Вони припускають, що 2025 рік стане роком перемоги інституційних інвесторів і розчарування роздрібних, а 2026 — епохою «системних застосувань», а не просто спекулятивною грою з цінами активів. Це судження базується на спостереженнях: протоколи, що надають реальні послуги та доходи, у 2025 році показують кращі результати, ніж чисто спекулятивні токени.

Макроекономічне припущення Delphi Digital базується на «глобальній конвергенції» (Global Convergence). Вони прогнозують, що до 2026 року розбіжності у монетарній політиці центральних банків світу закінчаться і настане єдиний цикл зниження ставок і ін’єкцій ліквідності. Після завершення кількісного пом’якшення (QT) у ФРС, покращення глобальної ліквідності сприятиме зростанню таких твердоцінних активів, як золото і біткоїн.

AI-агентовані фінанси та революція ідентичності KYA

Головні організації (такі як Delphi Digital, a16z, найбільша американська регульована криптобіржа) прогнозують, що штучний інтелект (AI Agents) стане основним учасником економіки. Це сприятиме розвитку протоколів «Знай свого агента» (Know Your Agent, KYA) та машинно-орієнтованих рівнів розрахунків, які перевищують можливості людської ручної роботи.

Delphi Digital підкреслює, що значне розширення інфраструктури проявляється у зростанні «агентних фінансів» (Agentic Finance). AI-агенти більше не будуть просто чат-ботами, а зможуть активно керувати капіталом, виконувати складні децентралізовані фінансові (DeFi) стратегії та оптимізувати доходи на блокчейні без людського втручання. Ця трансформація радикально змінить поріг входу та ефективність використання DeFi.

Перспективи a16z Crypto базуються на ключовому припущенні: «Інтернет став банком». Вони вважають, що потік цінностей стане вільним, як і інформація. Зі зростанням ролі AI-агентів (AI Agents) ідентифікація та автентифікація перейдуть від традиційного KYC (Знай свого клієнта) до KYA (Знай свого агента). AI-агенти потребуватимуть криптографічних сертифікатів для здійснення транзакцій, що сприятиме створенню нової інфраструктури ідентичності.

Огляд ключових прогнозів п’яти провідних організацій

Delphi Digital: зростання агентних фінансів, зрілість соціальної торгівлі, інституційна ліквідність через ETF

Messari: переоцінка приватних монет ZEC, зростання токенів власності, інтеграція DePIN та AI

Four Pillars: регуляторна ясність у США сприяє створенню супер-додатків, токенізація активів RWA, зрілість ZKVM технологій

Найбільша американська регульована криптобіржа: підтвердження «смерті циклу», перехід токеноміки 2.0 до прив’язки до доходів, професіоналізація торгів DAT 2.0

a16z: інтернет став банком, революція ідентичності KYA, походження активів замість токенізації, приватність як конкурентна перевага

Регуляторна ясність та інтеграція супер-додатків

Перспективи Four Pillars на 2026 рік зосереджені навколо «регуляторної реконструкції». Їхнє ключове припущення — що законодавчі дії США (зокрема, законопроекти GENIUS і CLARITY) стануть дорожньою картою для повної реформи ринку. Ця ясність у регулюванні стане каталізатором, що перетворить галузь із «дикого заходу» у формальний економічний сектор.

Зі зростанням регуляторної ясності в США складний досвід роботи з криптоінструментами буде інтегровано у зручні «супер-додатки» (Super-Apps) і блокчейни з підтримкою приватності. Four Pillars прогнозує, що нинішня розрізнена екосистема додатків поступово об’єднається у супер-додатки, які будуть підтримуватися стабільними монетами і поєднувати платіжні, інвестиційні та кредитні функції, значно спрощуючи складність блокчейну і покращуючи користувацький досвід.

Messari особливо відзначає Zcash (ZEC) та інші приватні монети, які не лише виступають як «приватні монети», а й є необхідним інструментом протидії зростаючому контролю і корпоративному впливу, і прогнозує, що «приватні криптовалюти» отримають можливість переоцінки. Найбільша американська регульована криптобіржа прогнозує поступове введення механізмів викупу і знищення токенів або розподілу зборів для кращого узгодження інтересів власників токенів і платформи.