Polymarket 29.5 тисяч ринкових даних розкрито! 63% нульова торгова ліквідність — правда

Polymarket 295 тисяч ринків історичних даних, відсортованих та виявлена жорстока реальність: 63.16% короткострокових ринків мають нульові угоди, спорт генерує в середньому 1.32 млн доларів на день, тоді як крипто лише 44 тисячі. 505 супер-ринків поглинають 47% обсягу торгівлі, прогнози ринку нерухомості генерують лише сотні доларів на день, що розкриває проблему холодного запуску.

Короткострокові ринки відтворюють колапс МЕМЕ-монет

Серед 295 тисяч ринків 67,700 мають цикл менше 1 дня (22.9%), а 198 тисяч мають цикл менше 7 днів (67.7%). Цей вибуховий ріст короткострокових ринків вражаючи схожий на бум МЕМЕ-монет на ланцюзі Solana, єдина різниця в тому, що життєвий цикл ринків прогнозування визначений, тоді як життєвий цикл МЕМЕ-монет невідомий.

На цих надкоротких подіях прогнозування в операції знаходиться 21,848 ринків, з яких 13,800 мають нульовий обсяг торгівлі за 24 години, приблизно 63.16%. Це означає, що на Polymarket існує велика кількість «зомбі-ринків», на які ніхто не звертає уваги, їх існування лише для задоволення видимості різноманітності платформи, а не реальних потреб ринку.

З точки зору ліквідності, більше половини ліквідності цих короткострокових подій менше 100 доларів. Такий масштаб коштів не може навіть забезпечити базовий простір для арбітражу, не кажучи вже про підтримку якої-небудь складної торгової стратегії. З точки зору категорій, короткострокові ринки майже розподілені між спортом та прогнозуванням криптоцін. Суть у тому, що механізм оцінки цих подій простий та зрілий, зазвичай це питання про скачок ціни токена на 15 хвилин, перемогу команди та інше.

Спортивні події мають абсолютну перевагу. Середній обсяг торгівлі спортивних подій на Polymarket з циклом менше 1 дня становить 1.32 млн доларів, крипто-категорія лише 44 тисячі доларів. Це також означає, що якщо вам потрібна прибуток від прогнозування короткострокових коливань криптовалют, просто недостатньо ліквідності для їх підтримки.

Екстремальний ефект концентрації ліквідності

Коли ринки діляться за торговельною сумою, видно, що ринки зі спроможністю накопичення коштів (більше 10 млн доларів) поглинають 47% від загального обсягу торгівлі, хоча кількість контрактів найменша, лише 505. Ринки з обсягом торгівлі від 1000 до 100 тисяч доларів мають абсолютну більшість за кількістю, із загалом 156 тисячами контрактів, але обсяг торгівлі становить лише 7.54%.

Цей екстремальний ефект концентрації ліквідності розкриває справжній вигляд Polymarket: це не «демократизована платформа для прогнозування всього», а висококонцентрований ринок, керований дуже невеликою кількістю супер-подій. Для більшості малопомітних контрактів прогнозування «запуск означає нуль» — це норма. Ліквідність розподіляється не однаково як сонячне світло, а скупчується навколо дуже невеликої кількості супер-подій як прожектор.

Логіка накопичення коштів на довгострокових ринках

Політичні прогнози переважають: середній обсяг торгівлі американських політичних ринків становить 28.17 млн доларів, середня ліквідність 8.11 млн доларів

Довгостроковий підхід переважає: ринки більше 30 днів мають середню ліквідність 4.5 млн доларів, менше 1 дня лише 10 тисяч доларів

Крипто переходить до хеджування: довгострокові прогнози крипто, такі як «чи буде BTC на 150 тисяч доларів до кінця року», стають інструментами для хеджування опціонів, а не короткостроковою спекуляцією

На Polymarket ринків 1~7 днів циклу становить 141 тисячу, тоді як ринків більше 30 днів лише 28.7 тисяч. Однак ці довгострокові ринки накопичили найбільше коштів. Великий капітал спочатку розгортається на довгострокових точках прогнозування, а не бере участь у короткострокових іграх. За винятком спорту, всі інші довгострокові категорії показують надзвичайно високі середні обсяги торгівлі та ліквідність.

Непристосованість ринків нерухомості

Після недавного запуску на Polymarket ринків прогнозування американської нерухомості, щоденний обсяг торгівлі цієї серії становить лише кілька сотень доларів, набагато менше, ніж очікувалось. Реальна популярність ринку далеко не збігається з активністю в соціальних мережах. Це відображає «проблему холодного запуску», з якою стикаються нові класи активів (особливо нішові та складні професійні категорії).

Учасники ринку нерухомості вимагають більшої професійності та когнітивних вимог, ринок все ще перебуває у періоді «пошуку стратегії», і ентузіазм реальних людей недостатній. Природна низька волатильність нерухомості також посилює цю проблему холодного запуску, без щільно спровокованих подій для волатильності, це залякує спекулятивний капітал. За сукупністю факторів, подібні нішові ринки стикаються з незручною ситуацією, коли професійні гравці не мають контрагентів, а любителі бояться входити.

Несподіваний підйом геополітичного блоку

З точки зору «поточної активної кількості / історичної кількості» можна побачити імпульс зростання категорії. На цей момент найвища пропорція цього блоку — це «геополітика», історично всього 2,873 контракти подій, але поточна активна кількість 854, коефіцієнт активності досягає 29.7%, найвищий серед всіх блоків. Це показує, що кількість нових контрактів на категорію «геополітика» швидко зростає, це одна з найбільш турботливих користувачами категорій ринків прогнозування.

Підсумовуючи, за аналізом ліквідності Polymarket, чи це спортивний блок як «люксуване казино» чи політичний блок як «макро-хеджування», основна потреба для захоплення ліквідності — надати дофамінові повороти або глибокий простір для макро-гри. Ті «нікчемні» ринки, у яких не вистачає щільності оповіді, період зворотного зв’язку занадто довгий і не вистачає волатильності, загалом важко вижити в децентралізованому книзі ордерів.