Біткойн опустився близько до 66 000 доларів, за останні 30 днів з американських ETF на біткойн вийшло понад 3,2 мільярда доларів. Дані, опубліковані у середу, показують, що старт ринку праці США у 2026 році був сильнішим за очікування, у січні кількість створених робочих місць склала 130 000, що значно перевищує прогноз у 66 000, а рівень безробіття знизився з 4,4% до 4,3%. У п’ятницю буде опубліковано CPI за січень, що стане наступним ключовим рівнем, очікується, що загальний та базовий CPI зростуть на 0,3% у порівнянні з попереднім місяцем.
Шість послідовних витоків ETF на суму понад 3,2 мільярда доларів — цунамі відтоку капіталу
Американські ETF на біткойн вже шостий день поспіль зазнають відтоку капіталу, за останні 30 днів з них вийшло понад 3,2 мільярда доларів. Ця цифра наближається до найгірших місяців у історії: у листопаді загальний відтік склав 3,5 мільярда доларів, і наразі немає ознак покращення настроїв на ринку. Постійність шести днів витоку є надзвичайно рідкісною і свідчить про систематичний вихід інституційних інвесторів з ETF на біткойн, а не про короткострокові коливання або ребалансування.
Якщо такий місячний відтік у 3,2 мільярда доларів триватиме, у лютому він може перевищити листопадовий рекорд у 3,5 мільярда і стати найгіршим місяцем у історії. Зараз до кінця місяця залишилось близько двох тижнів, і якщо щотижнево відтік складе 0,5–1 мільярда доларів, загальний відтік може досягти 4–4,5 мільярда. Такий масштаб виведення капіталу чинить постійний тиск на ціну біткойна. Виведення ETF змушує фонди продавати біткойн на ринку, що додатково посилює тиск на продажі.
Цього місяця біткойн знизився більш ніж на 27%, і відтік капіталу з ETF є однією з головних причин. Всі ці цінові рухи змушують багатьох вважати, що це лише початок медвежого тренду. Аналізатор під ніком «Against Wall Street» вважає, що поточна цінова динаміка біткойна майже ідеально відображає ситуацію наприкінці бичого циклу та на початку медведжого. Якщо це справді відображає ранню стадію медведжого ринку, то наступний рух ціни біткойна може бути дуже важливим.
Три попереджувальні сигнали про відтік капіталу з ETF
Тривалість: шість днів поспіль — не короткострокова волатильність
Масштаб: 30 днів — 3,2 мільярда, наближаючись до рекордних 3,5 мільярда листопада
Тренд: майже немає ознак покращення, можливо новий максимум
Навіть найзавзятіші прихильники біткойна, такі як Майкл Сейлор, у недавній публічній появі виглядають нервово. Один із глядачів зауважив, що це перший раз, коли він бачить його таку стривожену під час обговорення біткойна. Як один із найвідданіших прихильників і найбільших корпоративних власників біткойна, його емоційний стан має велике значення. Якщо навіть він починає нервувати, це може свідчити про те, що поточна ситуація на ринку є більш серйозною, ніж будь-коли раніше.
13 тисяч нових робочих місць у непересічних даних — тиск на зниження ставок
У середу були опубліковані дані, що показують, що старт ринку праці США у 2026 році був сильнішим за очікування, що підсилює думки про тривале збереження високих процентних ставок. За даними Міністерства праці США, у січні було створено 130 000 нових робочих місць, що значно перевищує прогноз у 66 000. Рівень безробіття знизився з 4,4% у грудні 2025 року до 4,3%. Крім того, у четвер Мінпраці повідомило, що кількість заявок на допомогу по безробіттю за тиждень, що закінчився 7 лютого, знизилася до 227 000.
Це майже удвічі більше за прогноз у 66 000 і є «значним перевищенням очікувань», що зазвичай викликає сильну реакцію ринку. У поточних умовах сильна зайнятість сприймається як негатив для ринку, оскільки зменшує ймовірність зниження ставок ФРС. Ринок сподівався, що слабкість у зайнятості змусить ФРС знизити ставки у березні або червні, але дані у 130 тисяч свідчать про те, що ринок праці залишається здоровим, і ФРС не має підстав поспішати з зниженням.
Рівень безробіття знизився з 4,4% до 4,3%, що ще раз підтверджує сильний стан ринку праці. Зниження безробіття зазвичай вважається ознакою здорової економіки, але у цьому контексті воно може означати зростання зарплат (через дефіцит робочої сили компанії змушені підвищувати зарплати, щоб залучити працівників), що підсилює інфляцію. Логіка «хороші показники зайнятості → зростання зарплат → зростання інфляції → відсутність зниження ставок» пояснює, чому ринок сприймає сильний ринок праці як негатив.
Сильний ринок праці підсилює довіру ФРС до економіки і дозволяє зберігати високі ставки, що ускладнює зниження інфляції. Біткойн, який не приносить відсотків, у високоризиковому середовищі менш привабливий. Коли дохід за 10-річними казначейськими облігаціями США становить 4,2%, при цьому біткойн — дуже волатильний актив без потоку доходу, його привабливість знижується. Раціональні інституційні інвестори віддають перевагу державним облігаціям, і саме цей процес зараз і відбувається.
CPI у п’ятницю та крах AI-оповідних нарративів
Загальний фон — ринок ще обробляє сильний звіт по зайнятості попереднього дня. Хоча дані сприяли ралі на фондовому ринку, згодом емоції охололи і знизилися через обережність аналітиків щодо стійкості зростання зайнятості. Виправлення у даних натякнули, що у другій половині 2025 року зростання зайнятості може бути слабким, що змусило ринок сприймати недавнє покращення як коливання, а не тренд.
Наступний фокус — п’ятничний звіт по CPI за січень. За прогнозами, опитані економісти, загальний і базовий CPI (без урахування харчів і енергоносіїв) зростуть на 0,3% у порівнянні з попереднім місяцем. Деякі інвестори вважають, що після того, як дані по зайнятості вже дали ФРС простір для тривалого утримання високих ставок, вплив CPI на політику може бути обмеженим: навіть якщо інфляція залишиться високою, потрібно буде кілька місяців для підтвердження тренду; навпаки, якщо інфляція знизиться, ринок може відновити ризикові позиції, але без явних перевищень очікувань важко буде змінити обережне цінування.
Загалом, у четвер основна характеристика ринку — перехід від «оцінювального каталізатора» AI-нарративу до «джерела невизначеності щодо прибутковості та зайнятості», що підсилюється корпоративними новинами і коливаннями між активами, і веде до більш оборонної, вибіркової і прагматичної поведінки ринку. Такий перехід у ринковій тактиці негативно позначається на ризикових активів, зокрема на біткойн.
Опір на 71 000 і рівень життя і смерті на 60 000
(Джерело: Trading View)
Останнім часом біткойн прорвав короткостроковий трендовий канал і повільно рухається нижче опору у 71 000 доларів. Це ключова рівень. Успішне подолання і утримання 71 000 доларів може сигналізувати про зміну тренду, а не просто відскок. Наступна ціль — 80 000 доларів, потім 90 000 і навіть 98 000 доларів — цілком реальні цілі для криптовалюти.
Ризик зниження починається біля 64 000 доларів, а рівень у 60 000 доларів — це справжній рівень, який потрібно захищати для бичачого сценарію. Втрата цього психологічного рівня може спричинити нову хвилю панічних продажів і тестування рівнів у 55 000 і навіть 50 000 доларів. Зараз структура ринку покращується, і тиск зростає. Як тільки ринок почне покращуватися, у біткойна з’явиться потенціал для зростання.
Для інвесторів стратегія залежить від часових рамок і толерантності до ризику. Трейдерам слід уважно стежити за проривом 71 000 і даними CPI у п’ятницю. Інвесторам у середньостроковій перспективі важливо оцінити, коли припиниться відтік з ETF — це може бути сигналом дна. Довгостроковим інвесторам, які вірять у фундаментальні обґрунтування біткойна, можливо, варто почати часткове нарощування позицій, але з готовністю до подальшого зниження цін.
