CFTC Податковує Нью-Йорк, оскільки 38 генеральних прокурорів підтримують заборону прогнозного ринку Kalshi

Комісія США з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) у п’ятницю подала до суду на Нью-Йорк, щоб заблокувати правозастосування на рівні штату проти бірж прогнозних ринків, зареєстрованих у CFTC, — тим самим ескалювавши багатосторонню судову боротьбу, що спалахнула лише за кілька годин після того, як 38 генеральних прокурорів штатів подали до суду в Массачусетсі подання, підтримавши попередню заборонну ухвалу щодо Kalshi. Два паралельні провадження у п’ятницю — це остання стадія спору між штатом і федеральним рівнем щодо юрисдикції та регуляторних повноважень стосовно контрактів на спортивні події.

Подання amicus у Массачусетсі та коаліція штатів

Генеральний прокурор Нью-Йорка Летиція Джеймс приєдналася до двопартійної коаліції з 37 інших генеральних прокурорів і Округу Колумбія, подавши у п’ятницю подання amicus до Верховного суду судової системи Массачусетсу (Supreme Judicial Court of Massachusetts). У поданні суду закликають підтвердити рішення від січня, згідно з яким Kalshi не може пропонувати контракти на спортивні події мешканцям штату без ліцензії Комісії з азартних ігор Массачусетсу.

«Контракти Kalshi на події зі спортом — це просто незаконні азартні ігри під іншою назвою, і вони мають дотримуватися тих самих правил, що й будь-яка інша ліцензована платформа азартних ігор», — заявила Джеймс.

Згідно з поданням, користувачі Kalshi укладали парі більш ніж $1 мільярда щомісяця на платформі в 2025 році, причому ставки на спортивні події становили приблизно 90% цього обсягу в деякі місяці. Коаліція стверджує, що твердження Kalshi про те, що її контракти є «свопами» та підпадають під виключний нагляд CFTC за законом Dodd-Frank, неправильно тлумачить 2010 року статут, який, на думку генеральних прокурорів, був створений для врегулювання фінансових інструментів, що стояли за кризою 2008 року, а не для легалізації спортивних азартних ігор по всій країні.

Позов CFTC проти штату Нью-Йорк

Через кілька годин після подання amicus CFTC подала скаргу до Окружного суду США Південного округу Нью-Йорка, назвавши відповідачами генерального прокурора Джеймс, губернатора Кеті Хочул, Комісію з азартних ігор штату Нью-Йорк, виконавчого директора Роберта Вільямса та шість комісарів.

Агентство просить декларативне рішення про те, що федеральне законодавство надає йому виключні повноваження щодо контрактів на події, а також постійну заборонну ухвалу, яка б блокувала штату застосування законів про азартні ігри, які CFTC характеризує як такі, що витісняються (preempted), проти суб’єктів, зареєстрованих у CFTC. CFTC послалася на лист-повідомлення про припинення та утримання (cease-and-desist) від жовтня, який Kalshi отримала від регуляторів ігор Нью-Йорка, а також на цивільні позови проти Coinbase та Gemini, подані цього тижня, як приклади поведінки штату, яку агентство вважає втручанням у федеральну юрисдикцію.

«Нью-Йорк — останній штат, який ігнорує федеральне законодавство та десятиліття правових прецедентів, намагаючись застосовувати закони штату про азартні ігри проти бірж, зареєстрованих у CFTC», — сказав голова CFTC Майкл Селінг у заяві.

Джеймс і Хочул, обидві — демократи, у спільній заяві у п’ятницю ввечері звинуватили адміністрацію Трампа в тому, що вона «пріоритезує великі корпорації над споживачами та найкращими інтересами ньюйоркців», і пообіцяли захищати закони штату про азартні ігри в суді.

Модель розділених результатів федеральних судових проваджень

Позов CFTC у Нью-Йорку слідує за майже ідентичними позовами, які агентство подало проти Аризони, Коннектикуту та Іллінойсу 2 квітня. Після того як Селінг перебрав посаду, він послідовно розширював позицію агентства щодо юрисдикції, відкликавши пропозицію часів адміністрації Байдена, яка передбачала б заборону політичних контрактів на події, і в лютому попередив регуляторів штатів, що агентство «більше не сидітиме осторонь».

Зокрема, Аризона, Коннектикут і Іллінойс — три штати, проти яких CFTC зараз судиться — підписалися під поданням amicus у п’ятницю. Так само підписалися Теннессі та Нью-Джерсі, де федеральні суди винесли рішення на користь Kalshi.

Розділені рішення судів

Рішення судів різнилися залежно від юрисдикції. Апеляційний суд США Третього округу (Third Circuit) цього місяця ухвалив рішення на користь Kalshi проти Нью-Джерсі у постанові 2-1, а у лютому федеральний суддя в Теннессі надав компанії попередню заборонну ухвалу. Натомість судді в Неваді, Меріленді, Огайо та Массачусетсі — як на рівні штатів, так і федеральному — ухвалили рішення проти платформи.

Широта коаліції штатів — зібраної з тих, хто вигравав, програвав або ще не боровся в суді — підкреслює, наскільки широко генеральні прокурори штатів вбачають аргумент CFTC про витіснення (preemption) як загрозу традиційним повноваженням штатів у сфері азартних ігор.

Тиждень ескалації заходів примусового виконання

Два подання у п’ятницю завершують тиждень каскадної активності з боку органів примусового виконання. У вівторок генеральний прокурор Нью-Йорка Джеймс подав позови проти Coinbase та Gemini, домагаючись мінімум $2,2 мільярда та $1,2 мільярда відповідно. Генеральний прокурор Вісконсину у четвер подав цивільні позови проти Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com та Coinbase, стверджуючи, що їхні контракти на спортивні події порушують заборону штату на комерційні азартні ігри.

Ринкова позиція Kalshi та прогноз аналітика

За даними The Block, Kalshi оцінювали приблизно в $22 мільярда після $1 -мільярдного раунду збору коштів, який було розкрито в березні, і платформа зафіксувала понад $10 мільярда в торговельному обсязі станом на цей місяць. Аналітик TD Cowen Джарет Сайберг заявив, що штати й далі, як і раніше, виглядають так, ніби вони мають сильнішу юридичну позицію, а суперечка, найімовірніше, піде до Верховного суду, і вирішення, потенційно, може не настати аж до 2028 року.