CITIC Securities: Внутрішні чипи для ШІ та сплеск попиту на CPU на тлі інфляції обчислень

Динаміка постачання та попиту на обчислювальні потужності

Дослідження CITIC Securities вказує на стійку силу балансу постачання й попиту вітчизняних обчислювальних потужностей завдяки подальшому зростанню обчислювальної інфляції. З боку попиту раунд фінансування DeepSeek Series A досягав суми до 50 мільярдів юанів, причому ключовий розподіл спрямовано на розширення обчислювальних ресурсів. Метрики споживання токенів демонструють прискорення інференсу ШІ: споживання токенів на Douyin зросло з 600 трильйонів токенів на день наприкінці 2023 року до 1,2 квадрильйона токенів на день станом на початок квітня 2024 року.

Прорив у проникненні вітчизняних чипів і зсув попиту на CPU

З боку постачання проникнення вітчизняних чипів прискорюється завдяки поліпшенню потужностей постачання. Згідно з даними IDC, частка поставок внутрішніх чипів для китайських хмарних AI-прискорювачів досягла 41% у 2025 році, а Huawei лідирує із 812 тис. одиниць, відвантажених у межах цього періоду. Також змінюється співвідношення апаратної конфігурації: співвідношення CPU до GPU може перейти з попереднього 1:8 до 1:1, що спричинить суттєве зростання попиту на CPU в міру прискорення впровадження Agent.

Каталізатори запусків у комерційному космосі

Комерційний космос готовий до серії концентрованих каталізаторів у найближчій перспективі:

• Long March 10B: перший політ заплановано на середину–кінець травня
• Starship Power Zhishenxing-1: перший політ заплановано на кінець травня
• Blue Arrow Zhuque-3: спроба відновлення першого ступеня запланована на 2 квартал 2024 року

Ці запуски є послідовними віхами в розвитку китайського комерційного космічного сектору.