Голова CME Даффі попереджає, що американські безстрокові ф’ючерси можуть бути «катастрофою, яка от-от станеться»

Террі Даффі, голова та генеральний директор CME Group, у четвер широко розкритикував перші в США схвалені контракти на безстрокові ф’ючерси, застерігши, що ці продукти можуть піддавати роздрібних трейдерів підвищеному важелю. Виступаючи на конференції Piper Sandler Global Exchange & Fintech Conference, Даффі заявив, що має серйозні застереження щодо того, як ці контракти структуровані, посилаючись на офшорні ринки, де безстрокові ф’ючерси торгуються з важелем від 20x до аж 250x — тоді як у CME приблизно 5x у межах криптовалютних продуктів. Критика пролунала через кілька днів після того, як Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) схвалила перші безстрокові ф’ючерси, прив’язані до цін на криптовалюти, причому Kalshi виставила ці контракти 29 травня.

Даффі попереджає про підвищений важіль у безстрокових ф’ючерсах

На конференції Даффі сказав, що йому не подобається бачити, як людей, які не розуміють продуктів, потенційно можуть вибити з контракту, в який вони не мали б потрапляти. Він порівняв поточну поведінку ринку з умовами напередодні фінансової кризи 2008 року, заявивши: «Я справді вірю, що це 2007 рік. Ринок житла замінили ринком спекуляцій, включно з прогнозами та всім іншим, і це може стати катастрофою, яка вже чекає на те, щоб статися».

Безстрокові ф’ючерси дають трейдерам змогу відкривати важільовані позиції за ціною активу без дати закінчення, на відміну від традиційних ф’ючерсів, які розраховуються на визначену дату погашення.

CFTC схвалює перші безстрокові ф’ючерсні контракти в США

Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) схвалила перші безстрокові ф’ючерсні контракти, прив’язані до цін на криптовалюти, а Kalshi виставила ці контракти 29 травня. Офшорні майданчики домінують у глобальній безстроковій торгівлі. Hyperliquid становив 6,6% щомісячного обсягу безстрокових операцій у травні, згідно з даними The Block. Його побудована/впроваджена builder-deployed безстрокова ф’ючерсна платформа HIP-3 згенерувала понад $62 млрд обсягу впродовж того місяця.

Раніше CME Group і Intercontinental Exchange закликали CFTC розглянути офшорні ринки безстрокових ф’ючерсів, коли ця структура набула популярності поза межами традиційних бірж. Декілька бірж у США також вивчали можливість запуску подібних продуктів.

Даффі критикує графік схвалення CFTC

Даффі розкритикував процес схвалення CFTC, заявивши, що не погодився з рішенням агентства дозволити контракти. Він сказав, що розгляд завершився швидше, ніж стандартне вікно самостійної сертифікації, яке дозволяє виставлення після 24 годин без заперечень. «Я повністю не погоджуюся з урядом, і я працюватиму з цим так, як потрібно рухатися вперед», — сказав Даффі на конференції.

В окремому інтерв’ю Даффі заявив, що того ж дня, коли CFTC схвалила рішення, він зв’язався з головою CFTC Майклом Зеліґом, щоб висловити занепокоєння, повідомляє Bloomberg.

FAQ

Що сказав генеральний директор CME Террі Даффі про контракти на безстрокові ф’ючерси?

Террі Даффі заявив на Piper Sandler Global Exchange & Fintech Conference, що має серйозні застереження щодо того, як структуровані перші в США схвалені контракти на безстрокові ф’ючерси. Він попередив, що офшорні ринки пропонують важіль від 20x до аж 250x, тоді як у CME приблизно 5x у межах криптовалютних продуктів, і що ситуація може стати катастрофою, яка вже чекає на те, щоб статися.

Коли CFTC схвалила перші контракти на безстрокові ф’ючерси в США?

Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) схвалила перші безстрокові ф’ючерсні контракти, прив’язані до цін на криптовалюти, а Kalshi виставила ці контракти 29 травня. Зауваження Даффі пролунали через кілька днів після цього схвалення.

Як обсяг офшорної безстрокової торгівлі порівнюється з ринками США?

Офшорні майданчики домінують у глобальній безстроковій торгівлі. Hyperliquid становив 6,6% щомісячного обсягу безстрокових операцій у травні, а його платформа HIP-3 згенерувала понад $62 млрд обсягу впродовж того місяця, згідно з даними The Block.