Голова ФРС Варш каже, що ціни занадто високі, оскільки ринки оцінюють імовірність підвищення ставки у 2026 році у 54%.

Голова Федеральної резервної системи Кевін Ворш заявив, що ціни занадто високі, під час виступу на щорічному Форумі з центрального банкінгу Європейського центрального банку в Сінтрі 1 липня 2026 року. Ворш сказав, що інфляційні очікування та ризики знизилися за перші чотири тижні його перебування на посаді, але не став сигналізувати про наступний крок ФРС, додавши, що ті, хто очікує, що ФРС терпітиме інфляцію вище 2%, будуть розчаровані. Коментарі пролунали на тлі того, що споживчі ціни у травні 2026 року зросли на 4,2% у річному вимірі, що є найвищим показником з квітня 2023 року, значною мірою через стрибки цін на енергоносії внаслідок конфлікту між США та Іраном.

Ворш говорить про інфляцію на форумі в Сінтрі

Ворш виступив у складі панелі разом із президенткою Європейського центрального банку Крістін Лагард, головою Банку Англії Ендрю Бейлі та головою Банку Канади Тіффом Маклемом на щорічному Форумі з центрального банкінгу ЄЦБ. Він зазначив, що «ми всі озирнулися і бачимо, що ціни занадто високі, і я не думаю, що я єдиний на цій сцені, хто знову взяв на себе зобов'язання забезпечити цінову стабільність». Ворш відмовився передбачати результат наступного засідання FOMC, яке очікується приблизно 29 липня. Він також прокоментував публічні заклики президента Трампа до зниження ставок, заявивши, що ФРС залишається незалежною від політичного тиску.

Ринки передбачень оцінюють ймовірність підвищення ставки

Трейдери на Kalshi та Polymarket оцінюють реальні шанси підвищення ставки ФРС. На Kalshi учасники ставок призначають 77% ймовірності підвищення до 2028 року, 66% – до липня 2027 року та 53% – до кінця 2027 року. Обсяг торгів на цьому ринку перевищив 3,1 мільйона доларів. Окремий контракт Polymarket, який виконується, якщо ФРС підвищить цільову ставку в будь-який час у 2026 році, показує 54% ймовірності. Від запуску цей ринок залучив понад 3,2 мільйона доларів обсягу.

Дані про інфляцію за травень 2026 року задають «яструбиний» тон

Споживчі ціни в травні 2026 року зросли на 4,2% у річному вимірі, що є найвищим показником з квітня 2023 року. Базова інфляція CPI зросла на 2,9%. Улюблений показник ФРС, базовий PCE, зріс на 3,4%. Ціни на енергоносії спричинили значну частину стрибка після того, як конфлікт між США та Іраном порушив ринки нафти. Попереднє припинення вогню та відкриття Ормузької протоки з того часу повернули нафту до рівнів, близьких до довоєнних, а 10-річні ставки беззбитковості по інфляції знизилися приблизно до 2,2%. Перше засідання FOMC під головуванням Ворша 17-18 червня утримало ставки на рівні 3,50% до 3,75%, скоротило заяву про політику та вилучило формулювання на користь зниження ставок. Голосування було одностайним, а оновлена точкова діаграма показала, що кілька посадовців очікують підвищення ставки пізніше цього року. Наступний важливий показник інфляції вийде 14 липня з даними CPI за червень.

Дохідність казначейських облігацій зростає, біткоїн наближається до $60 000

Дохідність казначейських облігацій трохи зросла, 10-річні папери – близько 4,48%, оскільки трейдери оцінили більшу ймовірність підвищення ставки пізніше у 2026 році. Золото відновилося. Біткоїн піднявся до позначки $60 000, збільшившись приблизно на 2–3% за день, оскільки трейдери сприйняли тон Ворша як менш «яструбиний», ніж під час його дебюту в червні.

Часті запитання

Що Кевін Ворш сказав у Сінтрі 1 липня 2026 року? Ворш заявив, що ціни занадто високі, і сказав, що ті, хто очікує, що ФРС терпітиме інфляцію вище 2%, будуть розчаровані. Він зазначив, що інфляційні очікування та ризики знизилися за перші чотири тижні його перебування на посаді голови ФРС, але не став сигналізувати про наступний крок ФРС.

Якою є ймовірність підвищення ставки ФРС за оцінками ринків передбачень? Трейдери Kalshi призначають 77% ймовірності підвищення ставки ФРС до 2028 року, 66% – до липня 2027 року та 53% – до кінця 2027 року. Polymarket показує 54% ймовірності підвищення ставки у 2026 році. Обидва ринки мають обсяг торгів понад 3 мільйони доларів.

Як ринки відреагували на зауваження Ворша? Дохідність казначейських облігацій трохи зросла, 10-річні папери – близько 4,48%. Біткоїн піднявся до $60 000, збільшившись приблизно на 2–3% за день. Золото відновилося, оскільки трейдери оцінили більшу ймовірність підвищення ставки пізніше у 2026 році.