Флорида стала першою штатом, який регулює стабільні монети, перший законопроект на рівні штату чекає на затвердження губернатора

Флоридський сенат у п’ятницю проголосував за прийняття Закону № 314 Сенату, який вимагає від стабільних монетних емітентів, що працюють у цьому штаті, отримати ліцензію в офісі фінансового регулювання штату перед випуском токенів для мешканців. Цей законопроект має на меті узгодити регулювання на рівні штату з федеральною рамкою, затвердженою президентом Трамп цього року у Законі GENIUS. Закон наразі очікує підпису губернатора Рона Десантіса.

Основний зміст Закону № 314: ліцензування та узгодження з федеральним законодавством

(джерело: X)

Ключовий механізм Закону № 314 — створення системи ліцензування на рівні штату. Будь-яка організація, яка прагне випускати стабільні монети для мешканців Флориди, повинна заздалегідь отримати ліцензію від офісу фінансового регулювання штату, щоб мати право вести діяльність. Це стосується як місцевих компаній, так і емітентів, що працюють між штатами.

Сенатор Бертон чітко зазначив, що логіка цього закону полягає у гармонізації регулювання штату Флорида із федеральною рамкою Закону GENIUS. Закон дозволяє банкам та іншим уповноваженим організаціям випускати стабільні монети за умови наявності кваліфікованих резервів, таких як американські облігації, та щомісячної публікації звітів про їхні резерви для захисту споживачів і забезпечення фінансової стабільності.

Від заборони CBDC до підтримки стабільних монет: послідовна позиція Флориди щодо криптоіндустрії

Позиція штату Флорида щодо цифрових активів є висококонсолідованою і не суперечливою, як може здатися на перший погляд. Раніше Десантіс зробив Флориду першим у США штатом, який заборонив законодавчо центральні банківські цифрові валюти (CBDC). Його основна логіка полягає у тому, що цифрові валюти, випущені урядом, можуть загрожувати приватному ринку криптовалют і посилити контроль за фінансовими операціями громадян.

Заборона CBDC і підтримка регулювання стабільних монет відображають одну й ту ж базову політичну логіку:

Підтримка приватного ринку: стабільні монети випускаються приватними компаніями, що відповідає принципам конкуренції; CBDC ж уособлює прямий контроль уряду над грошима.

Опір урядовому контролю: можливість програмування CBDC дозволяє уряду відслідковувати кожну транзакцію, тоді як приватні стабільні монети, хоча й регулюються, зберігають основну фінансову автономію.

Регулювання, а не заборона: цей законопроект не спрямований на пригнічення стабільних монет, а навпаки — на створення чіткої нормативної бази, що сприятиме залученню крипто-компаній до Флориди.

На ранніх етапах президентської кампанії Десантіс чітко обіцяв захищати Біткоїн і цифрові активи від обмежувального регулювання. Підписання цього закону про стабільні монети цілком відповідає цій позиції.

Глобальна конкуренція у регулюванні стабільних монет: контекст США та глобальні тенденції

Цей законопроект є частиною глобальної тенденції стрімкого зростання ринку стабільних монет і прискореного впровадження регулювання у різних країнах. За даними Bloomberg, зібраними Artemis Analytics, у 2025 році світовий обсяг торгів стабільними монетами сягне 33 трильйонів доларів, що на 72% більше за попередній рік. За обсягом торгів, лідером є USDC із 18,3 трильйона доларів, тоді як обсяг торгів Tether (USDT) становить 13,3 трильйона, але його ринкова капіталізація залишається найбільшою — 187 мільярдів доларів.

На міжнародному рівні з 2023 року Японія створила законодавчу базу для випуску стабільних монет, Гонконг планує почати видавати ліцензії на їхній випуск цього року, а Китай, після короткочасних досліджень дозволу приватним компаніям випускати юаневі токени, припинив пілотні програми і перейшов до дозволу комерційним банкам платити відсотки за цифровим юанем.

У США дискусії навколо Закону про ясність (Clarity Act) тривають. Компанії, такі як Coinbase, прагнуть дозволити власникам стабільних монет отримувати винагороди, тоді як банківські групи попереджають, що такі стимули можуть спричинити відтік депозитів до крипто-платформ; президент Трамп нещодавно заявив, що банки не повинні втручатися у політику підтримки криптовалют уряду.

Поширені запитання

Які конкретні наслідки матиме прийняття Закону № 314 у Флориді для стабільних монетних емітентів, що працюють у цьому штаті?

Якщо закон буде підписаний Десантісом, усі організації, що прагнуть випускати стабільні монети для мешканців Флориди, незалежно від їхнього місцезнаходження, повинні заздалегідь подати заявку та отримати ліцензію від офісу фінансового регулювання штату. Це означає, що існуючі емітенти мають оцінити відповідність своєї діяльності вимогам штату і, можливо, внести зміни у резервне управління та процеси розкриття інформації для отримання ліцензії.

Як регулювання стабільних монет у Флориді співвідноситься з федеральним Законом GENIUS?

Закон № 314 чітко спрямований на узгодження регулювання на рівні штату з федеральною рамкою Закону GENIUS, а не на створення паралельних або конфліктних систем. Закон GENIUS вимагає від емітентів стабільних монет мати кваліфіковані резерви (наприклад, американські облігації) та регулярно публікувати звіти про їхні резерви. Ліцензійна система штату Флорида додасть ще один рівень перевірки — місцеву — формуючи двошарове регулювання.

Якщо закон буде підписаний, і Флорида стане першим у США штатом із регулюванням стабільних монет, який впроваджує таку систему, який вплив це матиме на інші штати?

Це стане важливим кроком у поступовій еволюції регулювання стабільних монет у США від централізованого федерального рівня до співпраці з рівнем штату. Реальні результати впровадження — процес подання заявок, строки розгляду та дії правоохоронних органів — стануть цінним досвідом для інших штатів у створенні подібних систем. Враховуючи, що обсяг торгів стабільними монетами у світі вже досяг 33 трильйонів доларів у 2025 році, запровадження такої регуляторної бази може привернути увагу й інших компаній до розміщення своїх операцій у Флориді.